美国私人财富管理协会｜浅谈大类资产配置策略_

前言：如果手头有一笔闲钱可以用来投资，你打算怎样安排？这是一个值得深思的问题，因为不同的安排方式可能会带来不同的结果。关于如何聪明地打理资产，让它带来更多的价值，是金融学和投资学领域的一个重要概念：大类资产配置。

1、什么是“大类资产”？

所谓大类资产，通常包括传统的股票、债券、货币、大宗商品等相对比较常见的投资品种；除此以外，还包括股权投资、房地产、基础设施和艺术品等另类投资品种。不同的大类资产，其收益、风险、投资方式各有不同。

2. 什么是“大类资产配置”？

大类资产配置是一种投资策略，指的是在投资时，综合考虑投资者自身的风险偏好、期望获得的收益和投资期限等因素，利用主观判断或者量化分析的方法，将手里将要投资的资金分散投资到不同的大类资产当中。

例如，某个投资者手里有一万元人民币的资金想要进行投资，他用其中的八千元通过债券基金的方式配置债券资产，将剩余的二千元用于购买股票，这就是一个最简单的大类资产配置。

3.为什么要做大类资产配置？大类资产配置有何好处？

做大类资产配置的主要意义是帮助投资者找到最佳的风险收益平衡，提高投资回报率，让投资者在承受同样风险的情况下获得更高的投资收益，或者在维持投资收益不变的情况下，降低投资风险。

具体而言，进行大类资产配置后，由于资金分布在各个不同的资产中，如果某一个类别的资产在某一段时间内的表现特别差，带给投资者的损失是有限的、可控的。历史数据表明，在很多时候不同的资产互相之间的正相关性并不高，甚至有一部分是彼此负相关的，那这段时间内其他几个类别的资产的表现有可能会比较好，从而在一定程度上起到弥补损失的作用，这正是俗话所说的“东边不亮西边亮”。通过“不将鸡蛋放在同一个篮子里”的方式，投资风险降低了，投资人的投资体验更好了。

相比之下，如果将所有资金全部投资到单一资产当中，则会面临很高的投资风险，一旦这一资产大跌，投资者就会蒙受巨大的亏损。尤其是当下，市场整体的环境越来越复杂，行情变化的速度越来越快，获取投资收益的难度也在不断增大，所以大类资产配置已经成为备受众多投资者推崇和欢迎的投资方式之一。

4. 做大类资产配置的基本步骤和注意事项有哪些？

首先，投资者要明确自己对收益的要求、对风险的容忍度、手中待投资的资金的规模、对流动性的要求等因素。

其次，根据这些因素确定要投资的资产的范围，随后决定在各个类别的资产中分别要投入多少资金，完成投资组合的构建。

需要注意的是，投资组合建立以后，应当长期持续跟踪和观察组合的表现，因为投资组合往往不是一成不变的，要根据市场的波动及时做出调整，适时地增加或者减少某一个类别的资产在投资组合中的权重。

来源：公众号“私人财富管理师PWM”