研报区(ID:cdwjj68)
作者:区长
东旭光电违约炸雷了。由于东旭光电资金暂时出现流动性困难,造成2019年11月18日兑付应付利息及相关回售款项的2016年度第一期中期票据16东旭光电MTN001A和2016年度第一期中期票据(品种二)16东旭光电MTN001B未能如期兑付。
年初的时候各路白马曝出问题之后,市场就一直在质疑东旭光电的财务问题,股价上东旭光电从2016年最高17.19元的价格一路跌至现在的4.8元,这一路下跌头都没回过,三季度报虽然曝出业绩下滑了13%,但还有10多亿的利润,也不至于跌的这么惨吧?
反应比较快的股民就已经发现了公司的猫腻,在互动平台上有人问到:货币资金约180亿,短期借款约100亿。这好像是之前暴雷公司的标志,可以解释一下有钱还借钱的道理么?
东旭光电是这么回答的 :您好,公司经营需要作出充足资金准备,除受限资金外,还需要安排好安全运营资金、经营流动资金、研发投入及产线技术改造资金、投资并购项目资金、偿还有息负债周转资金、风险准备资金等,谢谢关注!
解释的看着很合理,但最终还是炸雷了,11月18日17东旭01公司债盘中大跌36.72%就已经出现了炸雷的迹象,你说要是没点问题会股债双杀么?
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更不合理的地方是,账上有183.16的现金却无法兑付22亿的到期债务,这不得不让人怀疑,这183.16亿现金的真实性。
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AAA级:偿还债务的能力极强,基本不受不利经济环境的影响,违约风险极低。
AA 级:偿还债务的能力很强,受不利经济环境的影响不大,违约风险很低。
A 级:偿还债务能力较强,较易受不利经济环境的影响,违约风险较低。
BBB级:偿还债务能力一般,受不利经济环境影响较大,违约风险一般。
BB 级:偿还债务能力较弱,受不利经济环境影响很大,有较高违约风险。
B 级:偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境,违约风险很高。
CCC级:偿还债务的能力极度依赖于良好的经济环境,违约风险极高。
CC 级:在破产或重组时可获得保护较小,基本不能保证偿还债务。
评级界国内虚高差不多是中国特色了,因为评级机构也是要吃饭的,你说企业给你那么多钱,结果你连个A+都不给的话,那以后谁还找你评级?衣食父母得罪不起。
东旭光电这种类型绝对不是个案,在过去市场监管宽松,造假成本小的环境下,很多上市公司都在犯着同样的错误,误判经济周期、或者根本就是想来一场资本运作赚个盆满钵满,反正违法成本也很低,但是等到潮水褪去后,才发现原来自己却在裸泳。
而再此之前东旭光电的第一大股东和第二大股东分别质押了87.39%和46.19%的股权,烂摊子就留给金融机构和各位股民老铁了。
哎...
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