投资要点
海外热点事件 当地时间1月14日,拜登宣布计划推出1.9万亿的新一轮刺激法案“美国拯救计划”。
当地时间1月14日,美联储主席鲍威尔在讲话中指出:“鉴于目前的就业市场仍需很长一段路才能恢复,美国将在可见的未来维持宽松的货币政策。”
上周新公布重要数据 美国12月CPI同比录得1.4%,较上月上涨0.2个百分点;美国12月核心CPI同比录得1.6%,与上月持平;美国12月PPI环比录得0.3%,同比录得1.8%,较上月分别上涨0.2和0.1个百分点;美国12月份零售总额环比录得-0.27%,较上月上涨0.85个百分点;本周EIA原油库存减少324.8万桶。
美联储降息预期 截至1月17日,联邦基金期货收盘价隐含接下来FOMC会议上降息概率为0。目标利率仍将维持在0-25BP。
疫情方面 主要国家单日确诊略有回落。疫苗接种方面,以色列和阿联酋百人接种率依旧较高,分别达25.1%和16.73%。
风险提示 新冠疫情变化。
报告正文
1、海外热点事件跟踪
事件:当地时间1月14日,拜登宣布计划推出1.9万亿的新一轮刺激法案“美国拯救计划”,该计划承诺将向个人在今年1月发放的600美元支票基础上额外发放1400美元现金支票。同时,将每周300美元的失业补助提升至400美元,并延长至9月份。结合目前民主党控制参众两议院的背景下,未来“美国拯救计划”落地的概率大大增加,市场的通胀预期也在该消息公布后有所增长。
当地时间1月14日,美联储主席鲍威尔在讲话中指出:“鉴于目前的就业市场仍需很长一段路才能恢复,美国将在可见的未来维持宽松的货币政策。”未来,美国的通胀目标仍为2%,同时,鲍威尔指出在通胀问题上并没有明确的公式来决定通胀的位置,而且目前比起通胀,更应该将注意力放在就业以及经济恢复上。在缩减购债计划上,鲍威尔指出,一旦美联储明确开始缩减购债将提前发出通知,目前并不会马上缩减购债计划。
本周公布的初次申请失业金人数为965000人,较上周增加了181000人,就业市场还没有出现明确的反弹趋势,短期内美联储收紧基准利率概率不大。目前,用10年期国债收益率减去10年期TIPS得出的市场通胀预期已经超越疫情前水平,结合短期内联储不会加息来收紧经济的预期,我们认为美国通胀预期未来仍会继续上行。
2、全球经济指标追踪
2.1
生产情况
从最新数据来看,目前美国生产情况正逐渐好转,而日本产能方面出现了小幅回落。
美国工业总产值方面,美国12月份工业总产值同比增速录得-2.30%,较11月同比增速上升1.89个百分点;美国12月份工业总产值环比增速录得0.86%,较上月上升0.14个百分点。
产能指数方面,11月美国产能指数环比(三期平均)录得-0.01%,较上月上升0.01个百分点;10月份日本产能指数环比(三期平均)录得-0.10%,较上月上升0.07个百分点。
2.2
库存情况
从最新数据来看,美国汽车及零件库存已经进入补库周期,12月份日本的产成品库存情况再度上行,或预示补库的展开。
11月份美国批发商汽车及汽车零件库存同比下降4.61%,环比上升0.84%;日本产成品存货率指数方面,12月份录得112.80,较上月上涨1,同比增速为-1.23%,较上月下降0.26个百分点。
2.3
需求与消费情况
从最新数据来看,消费方面,美日欧消费者信心仍未恢复到疫情前水平,各国疫情前期放水带来的消费需求边际趋缓。
零售销售方面,12月份美国零售和食品服务销售额同比增速为4.85%,较上月上涨2.85个百分点;11月份,欧元区零售销售指数同比增速为-2.9%,较上月下降7.1个百分点;日本商业销售同比增速为17.51%,较上月下降4.05个百分点。
消费者信心指数方面,1月份,美国密歇根大学消费者信心指数录得79.20,较12月下降1.50;12月份,欧元区消费者信心指数录得-13.90,较11月上升3.7;12月份,日本消费者信心指数录得31.8,较11月下跌1.8。
2.4
就业情况
本周新增就业人数为负值,2020年冬天整体来看美国失业率逐步稳定在6.7%附近,欧元区和日本失业率也从高位回落。
本周美国初次申请失业金人数出现了较明显的反弹,录得965000人,为2020年9月份以来的最高值。
失业率方面,12月份,美国失业率录得6.7%;11月份,欧元区失业率录得8.3%;日本失业率录得2.8%。
2.5
通胀情况
根据最新数据,美国和欧元区CPI有抬头趋势,并且美国和欧元区PPI已经进入上升通道。而日本的经济复苏节奏较慢, CPI、PPI仍处于下行阶段。
12月份,美国CPI同比录得1.4%,较上月上涨0.2个百分点;12月份,欧元区HICP同比录得-0.27%,较上月增加0.02个百分点;11月份,日本CPI同比录得-0.9%,较上月下降0.5个百分点。
12月份,美国PPI同比录得0.76%,较上月增加0.09个百分点;11月份,欧元区PPI同比录得-1.90%,较上月增加0.1个百分点;12月份,日本PPI同比录得-1.96%,较上月增加0.29个百分点。
2.6景气指数
1月份美国Sentix投资者信心指数录得10.70,较上月上升1.6。
1月份密歇根大学消费者信心指数录得79.20,较上月下降1.5;12月日本经济观察家现况指数录得31.80,较上月减少1.8;12月份欧元区消费者信心指数录得-13.90,较上月上升3.7。
2.7
上周新公布重要经济数据
3、海外央行跟踪
3.1
美联储主要官员对基准利率预期
3.2
央行官员表态
3.3
全球央行基准利率跟踪
4、全球新冠疫情及防疫措施追踪
5、附录-经济指标热力图
风险提示 刺激法案不及预期,新冠疫情恶化。
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