“大多数投资者，包括机构和个人，都会发现拥有普通股票的最好方式就是购买收费最少的指数基金。通过定投指数基金，一个什么都不懂的业余投资者，往往能够战胜大部分专业投资者。”
——沃伦·巴菲特
中证A500指数不单单是今年火爆的指数，也是中国指数基金20年来的发展历程中，为数不多的“超级指数”。
截止到12月3日，自中证A500指数发布以来，在不到两个月的时间里，跟踪的基金总规模已经突破2000亿大关，这一增长速度刷新了A股市场上，所有指数基金规模增长的新纪录。并且ETF的场外联接基金还在陆续上市。（数据来源于wind，2024年12月3日，同类产品为跟踪同一指数的ETF，跟踪中证A500指数的基金共22只，不含联接基金）
其中，9月26日成立的A500ETF（159339）基金经理是马君和谭跃峰。在场外，银华基金也推出了银华中证A500ETF发起式联接基金（A类022450/C类022451/I类022452），为大家关注中证A500提供更多的选择。
中证A500的热度一直持续，这只新型宽基指数为什么一诞生就能得到市场如此大力的追捧？不管是基金公司、还是机构资金，都在积极布局，普通投资者也非常踊跃。
01
中证A500好在哪里
关于中证A500指数的各种解读，包括其创新的编制思路、优势，以及与“沪深300”、“中证500”等传统宽基指数区别，等等，网上信息已经非常多了。
总的来说，这只指数跳出了传统宽基指数“偏重规模”的“大市值”的单一编选机制，在选择股票标的上做了创新。
在此之前，一些传统的宽基指数，它们的编制思路是简单的“市值加权”，选择市值最大的公司。优点在于，市值凸显，强者恒强；缺点是，不可避免会造成行业权重的过度集中和偏移。
①编制革新，行业更均衡，市值跨度更大
中证A500指数的编制思路优势在于，跳出了单一“市值加权”的局限，采用“流通市值”的选样方法，也就是说，成分股不仅要看总市值，还要看市场的流通市值。这样一来，就剔除了一些流动性较弱的大盘股。
这样的编制，使得中证A500的行业结构更加均衡，市值分布跨度更大，市值从45亿—2.3万亿，涵盖大、中、小盘。并且成份股在自由流通市值（占比56%）和营收（占比64%）的覆盖上，均高于传统主流宽基指数，使其成为A股市场的新“晴雨表”。
与此同时，在行业的配置上，“中证A500”还超配了更多“新质生产力”的行业，比如有色金属超配（+1.66%）、国防军工（+1.31%）、汽车（+1.00%）、 医药生物（+0.93%）、电力设备（+0.49%）。总的来说，更侧重布局我国锂电、光伏、创新药、国产大飞机、低空经济等优势产业。
②迈向国际，成为A股的国际代表指数
“中证A500”编制思路的另一创新是，增加了ESG评级和互联互通（也就是指数成份股均要属于深股通和沪股通），这些也是传统宽基指数不具备的。
尤其互联互通的设计，无疑为境内外中长期资金配置提供便利，足以看出这只指数是要迈向国际舞台的，有望成为A股的国际代表指数。
中证A500一方面，其编制理念也是与国际接轨的。另一方面，其成分股在“互联互通”的地位。
③业绩弹性更好
当然，好的编制思路带来最直观的优势就是，业绩弹性会更好。
可以看出，从2015年到现在，10年时间，中证A500相较沪深300和中证500，其年化收益和年化波动率，都略胜一筹。
02
耐心资本的选择
市场一旦有了更好的投资选择，大量机构的“耐心资本”会首先做出反应。
“耐心资本”，源于海外社保、养老金的长期投资资金，一直以来，在各类稳健型产品的长期配置中，都占据着主导作用。
就拿今年“924”反弹过后来说，各路资金加大马力流入相关指数，特别是中证A500，截止11月30日，在“中证A500”发布不到2个月时间，跟踪基金总规模已经突破2000亿。
另外，10月份以来，在主流指数交易额上，中证A500也是排第一。
以银华基金发行的A500ETF（159339）为例。银华基金是2001年5月成立的老牌公募，截止2024年二季度末，资产管理规模超过9200亿（数据来源：银华基金）。ETF产品方面，银华多只指数产品领先于市场，比如基建ETF、VRETF等产品，都是提前布局。
此外，场外可以关注其联接基金（A类022450；C类022451；I类022452）。通过银华生利宝APP申购银华中证A500ETF发起式联接I类份额，年销售服务费率低至0.1%。
03
指数的力量 从“边缘”到“主流”
事实上在今年年初，中证A50的发布已经很火热了。这只被誉为能代表A股核心资产的，中国版的“漂亮50”指数，在近半年的时间里，都是新型宽基指数中“价值指数”的有力代表。
时隔半年，中证A500的诞生再次点燃市场，在不到2个月的时间里，更是以2000亿的规模增长速度，刷新20年来中国指数单只规模增长的新纪录。（数据来源：wind）
这说明，不管是机构，还是个人，指数基金投资的大时代已经来临。
2004年，中国迎来第一只ETF产品，到今年，指数基金走过20年历程，从边缘来到了中心。从蹒跚起步，到逐渐壮大，从几亿到万亿。根据WIND数据统计，截止2024年三季度末，被动指数基金（含增强指数基金）持有A股市值达到了3.16万亿元，首次超过主动权益基金（2.89万亿），迎来历史性时刻。
即便如此，我国指数基金的发展与美国等发达国家相比，还有很长的距离。反过来说，成长空间也更大，指数投资未来或将会是主流趋势，走向千家万户。
以美国为例。
美国发行了世界上第一只指数基金，该基金是由“指数教父”John Bogle（约翰伯格）于1976创建的，跟踪标普500指数。
指数基金推出后的十多年，并不被市场看好，一度发展艰难。直到20世纪90年代，由于指数基金长期稳定的业绩增长，机构资金和家庭配置逐年增多，指数基金变得越来越受欢迎。
截至2023年底，美国公募基金资产总规模达33.9万亿美元，其中指数基金和ETF基金净资产达13.3万亿美元，ETF规模增长最为迅猛，从2010年底的9920亿美元增长到2023年底的8.1万亿美元，美国成为全球最大的ETF市场。（数据来源于2024美国基金业年鉴）
对于指数基金的投资，巴菲特在1996年“伯克希尔·哈撒韦”的年报中也曾讲过：
“大多数投资者，包括机构和个人，都会发现拥有普通股票的最好方式就是购买收费最少的指数基金。通过定投指数基金，一个什么都不懂的业余投资者，往往能够战胜大部分专业投资者。”
不仅如此，他还在2007年，亲自用50万美元认购“标普500指数基金”，被动持有10年，用来挑战华尔街对冲基金经理。巴菲特认为，标普500的长期表现将超过任何对冲基金组合的表现。这便是当时轰动全球的“巴菲特10年赌约”。
赌约公布后，华尔街知名对冲基金（Protege Partners）的联合经理人泰德·西德斯（Ted Seides）接受了挑战，他选择了五只对冲基金的基金组合（FOF）用来应战。
10年过后，这场赌局最终的结果是，巴菲特买入“标普500”，收益战胜主动管理的西德斯。（数据来源于2018巴菲特致股东信和公开资料）
这场赌局也给美国投资行业带来了巨大的转变，美国指数投资更是走向繁荣。
风险提示：
投资有风险，投资需谨慎。基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：
一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。
五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
六、本基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
文/青妍
