春节休市在当前的外部环境下成为了下跌的助推器。由于春节期间A股休市暂停交易，而海外市场仍然正常交易，所以不确定性所带来的恐慌情绪反而会在这个空档期内累计，因此不少前期获得收益的基金经理选择抛售来锁定收益。
本轮市场调整因素，是由多项因素共同引发的恐慌情绪蔓延导致的预期差，包括大量业绩预告的“爆雷”、信托降杠杆传言、高比例股票质押平仓担忧以及美股的大幅下跌的情绪传导等。年关将近，资金更加谨慎，相对来说风险偏好要低于年中，更加容易受到市场情绪的影响，市场波动性较大。海外风险叠加年关，部分机构可能会提前兑现些收益。
本轮美元周期已经进入大周期向下拐点。自 1973 年布雷顿森林体系完全破灭后，美元共经历两轮完整的大周期，当前正处于第三轮大周期当中。第一轮周期是自 1978 年启动，1985 年见顶下行，1987 年触底。第二轮美元周期是自 1995 年启动，2002 年见顶，至 2005 年触底。本轮美元升值周期的启动，对应着美国经济复苏、联储从退出 QE 到最先进入加息周期。美元不能一直升值，原因之一是美国需要美元贬值，以稀释联邦政府负债；二是美元长期升值将冲击美国出口；三是其他国家加快推进本币国际化，将挑战美元的主导地位。本轮美元周期当中，驱动美元指数涨落的市场信号，主要是金融市场对美联储加息节奏的预期波动，以及欧日货币政策的外溢效应，但驱动美元周期的核心基本面逻辑并没有改变，即美国和主要非美经济体经济复苏的预期差。不能简单的认为美国经济强或加息，美元就应该升值，汇率决定于双边或多边国家的变化，从不取决于单边国家。
周末消息面总体平静，但平静之中却透出一些积极信号，如央行一天内两次表态，称CRA释放流动性近2万亿元，近期资金面无忧；另外在连续暴跌之后，IPO本周暂停了，这是近两年多来的第一次，或是一个重要的维稳信号；另外上周五美股经过千点宽幅震荡后收高，道指涨330.44点，总体看周末消息有利于下周在连续暴跌后出现一次报复性反弹，由于这一周只有三个交易日，操作上可趁春节前强反机会在周三前择机减仓。
