功夫研报|挖出一只零售霸王,胜过永辉,基金锁仓待涨!

功夫研报|挖出一只零售霸王,胜过永辉,基金锁仓待涨!
2018年11月21日 12:05 功夫财经

功夫研报:天然气供需偏紧,叠加煤改气政策造就新疆燃气龙头;18年步入尾声,关注5G进展带来的行业空间

功夫复盘:

情绪温度10,对短线而言,这一数据表明市场机会大于风险,值博率较大。策略:低开、盘中下杀可开仓。关注方向:银行、券商、创投

行业挖掘机:

一、5G:18年步入尾声,关注5G进展带来的行业空间(长江证券)

二、新天然气:天然气供需偏紧,叠加煤改气政策造就新疆燃气龙头(安信证券)

三、家家悦:山东超市之王!比永辉更优秀,基金扎堆,市值不足百亿(财富证券)

情绪温度计:昨日两市上涨家数345家,涨跌停比43:26,昨涨停今表现-3%,炸板率48%。通过各项指标得出当前情绪温度为10。这一数据表明市场再次进入冰点期,对短线而言,机会大于风险。策略:低开、盘中下杀可开仓。

盘面回顾:受美股暴跌影响,昨日早盘股指低开低走,午后持续走弱,跌幅不断扩大。深成指、创业板跌近3%,创50成分股成罪魁祸首,东方财富、万达信息等全天暴跌,沪指跌超2%。两市仅345家个股处于红盘状态,近期热门的创投惨遭抛弃,出现批量跌停。

板块梳理:券商跌幅居前,仅天风证券、华鑫股份、长城证券收红;创投大幅分化,龙头市北高新12连板傲视群雄,成交额近40亿,民丰特纸、弘业股份等前期强势股集体跌停;黄金尾盘异动,东方金钰、园城黄金等涨停。

今日猜想:昨日市场借美股暴跌迎来调整,情绪也进入冰点期,但涨停家数仍达43家,这对短线而言无疑是新的介入契机。既然判断出炒作环境良好,那就要看看哪些是值得出手的方向了。1.银行、券商等大金融板块,近期市场暴跌后它们都会充当护盘使者,所以低吸套利是不错的选择。2.创投,昨日这一概念惨遭抛弃,但它们中的部分标的很可能走出二波行情,主要关注质地优良的品种。

(一)5G:步入18年尾声,关注5G进展带来的行业空间(长江证券)

随着5G时代的来临,5G投资关注度也不断升温。三大运营商已经在国内城市实施5G试点工作,且5G进程时间线基本一致,即2019年实现试商用、2020年实现重点城市规模商用。

1.机构认为5G投资将分为三个层次:

第一层次(2019-2021年),三年5G基础设施投资高峰,主要线索为基站设备、光模块、光纤光缆;

第二层次(2019下半年为始点),5G智能手机换机大周期逐渐开启,主要线索为非金属化结构件、射频模块、激光加工装备等;

第三层次(2021年为起点),5G应用及物联网、智能驾驶关键技术成熟后,将开启万物智能互联的时代。

2.5G催生移动连接的应用环境,射频器件解决数据挑战

展望5G,网络环境的成型使得移动连接数量在全球范围内快速增长,智能手机传输和接收大量流媒体内容,海量数据需要创建、传输和存储。在此背景下,智能硬件中的射频解决方案必须提高性能:提高数据传输速率、解决信号干扰问题、保证体积优化,同时延长电池寿命。短期看,在4G、5G的衔接期,射频器件厂商可能面临短暂的需求不振,但整体看由5G带来的行业空间会在19年后半段开启。

3.既然5G带来的行业空间有望开启,来看看投资机会在哪里?

半导体:三安光电、北方华创、兆易创新、精测电子、至纯科技、韦尔股份;

PCB:深南电路、景旺电子、沪电股份、胜宏科技;

被动器件:艾华集团、法拉电子、火炬电子、顺络电子;

显示:京东方A、精测电子

(二)新天然气:天然气供需偏紧,叠加煤改气政策造就新疆燃气龙头(安信证券)

1.多方优势造就“新天然气”新疆城燃龙头地位

截至2018年9 月底,新天然气取得新疆8个市天然气市场的长期特许经营权。一方面,公司位于天然气储量丰富地带,采购气源多,具备购气成本优势;另一方面,公司管输成本和销气价格较低,有助于推进煤改气和提高销气量。

2.看点一:收购亚美获得两大优质区块,量价齐升值得期待

亚美能源通过与中联煤层气及中石油订立产品分成合同,参与山西沁水盆地潘庄和马必两个区块的天然气勘探开发。近日,公司顺利收购亚美能源并获得两大区块的开发权。按照目前的推进进度,该区块有望在三年内实现大规模开采。

此外,公司顺利收购亚美能源,有望控股境外上市公司搭建国际资本平台,此举对公司具有重要战略意义。公司不仅能够在业务开拓、地域布局、产业链整合等方面与亚美形成协同效应,还有助于提升公司影响力。

3.看点二:煤层气政策陆续出台,行业景气度大幅提升

近年来,中国政府密集出台鼓励天然气利用政策,加快推进天然气市场化改革。《能源发展战略行动计划(2014-2020)》提出,逐步提高天然气消费比重,有序推进“煤改气”。为大力推进煤层气开发利用,着力建立多元供应体系,国家出台系列政策推动煤层气增储上产。《关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》指出,煤层气开采补贴有望延续到“十四五”期间。此外,增值税退税补贴也有助于推动煤层气产业的发展。

4.看点三:新疆城燃业务受益于煤改气,业绩有望稳步增长

丰富的天然气资源储量和完善的天然气输送管网设施,使得新疆开发利用天然气具备得天独厚的优势。随着新疆煤改气和城镇化的推进,天然气消费量增长潜力巨大,公司城燃业务有望稳步增长。

5.看点四:国内天然气供需偏紧,气源端企业大有可为

受益于宏观经济的平稳运行和煤改气的稳步推进,2018-2020 年间天然气消费量有望保持高增长,预计近三年天然气供需继续维持紧平衡状态。目前我国天然气的管输费主要根据“准许成本加合理收益”原则制定,长输管网公司受居民门站价上调的影响不大。居民门站价的上调效果有望直接传导至上游气源端企业,气源端企业有望直接受益。

(三)家家悦:山东超市之王!比永辉更优秀,基金扎堆,市值不足百亿(财富证券)

公司是胶东地区超市龙头企业,坚持“胶东深度,山东广度”的发展战略,目前已经发展成为以区域一体化物流为支撑,以发展现代农业生产基地和食品加工产业链为保障,以经营生鲜为特色的全供应链、多业态的综合性零售渠道商。

1、生鲜超市小型化、社区化下的高密度布局或为趋势

公司积极把握生鲜食品消费升级的契机,生鲜板块收入占商业主营业务收入比例逐年上升,2018年上半年达到41.3%,在A股上市公司中仅低于永辉超市(44.1%)。生鲜交易市场十分广阔,2017年我国生鲜市场交易规模达1.79万亿,同比增长6.9%,预计2018年生鲜市场交易规模将继续增长至1.91万亿。

公司门店以大卖场和综合超市为主,截至2018年上半年末,70%以上的门店为综合超市,超过600家门店位于胶东地区。

2、对标永辉超市,探寻家家悦改善空间

2013-2017年归母净利润复合增速9.2%,2018年呈现加速增长态势。公司2017年营收113.30亿元,在9家超市行业A股上市公司排名第5;归母净利润3.11亿元,排名第2仅次于全国性超市龙头永辉超市。公司流动性充裕,基本无财务费用压力。

公司已经进入快速扩张期,未来将持续向山东中西部地区深入,门店租金、装修费用以及相应物流配套设施建设费用将成为公司资本性支出的主要方向。

以上是今天的功夫研报。关注功夫财经,每天5分钟,让基金经理为你打工!

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