G20重磅利好;明年A股30 周年或迎拐点

G20重磅利好;明年A股30 周年或迎拐点
2018年12月03日 11:21 功夫财经

功夫研报:明年将迎中国股市30 周年,第六个五年周期结束后或迎新牛市;

功夫复盘:

短线情绪温度65,市场赚钱效应处于回暖中。策略:等待情绪宣泄完毕后进行加仓。关注方向:5G、广电,以及创投的反抽行情。

行业挖掘机:

一、策略:明年将迎中国股市30 周年,第六个五年周期结束后或迎新牛市

二、新能源车:2019 新能源汽车年度策略——燃油淘汰赛,电动快车道(天风证券)(东北证券)

三、中航资本:引入百亿战投,静待估值修复(东吴证券)

情绪温度计:上周五两市上涨家数2328家,涨跌停比35:8,昨涨停今表现1.45%,炸板率35%。量化得出情绪温度为65,这一数据表明市场赚钱效应处于回暖中,但眼下并未形成明显趋势,需要以短期反弹对待。策略:等待情绪宣泄完毕后进行加仓。

上周回顾:上周五沪深两市小幅低开,指数在权重股带动下走了一波冲高行情,随后震荡回落。午后三大股指上演V型反转,全线走高。截至收盘,沪指涨0.81%,创业板指涨1.27%%,且终结月线七连阴。

眼下无论从估值角度还是未来企业利润的增长角度,都是偏向于乐观的,如今指数处于整体估值偏低的区间内,不要被指数的反复震荡磨去耐心,耐心等待市场情绪的一致性逐渐到来。

板块梳理:创投板块全面回暖,超华科技五连板,湖南发展三连板;锂电池板块全线走强,蓝海华腾、坚瑞沃能等多股涨停;证券板块午后大幅拉升,华创阳安涨停;白酒股全线大涨,舍得酒业大一度冲击涨停。

今日猜想:周末G20放出重磅利好,“两国元首指示双方经贸团队加紧磋商,达成协议,取消今年以来加征的关税,推动双边经贸关系尽快回到正常轨道,实现双赢。”这是新华社发出的通关,算是大幅超出预期,在上周四市场因G20出现恐慌后,我们在复盘中便提到,大家一致性悲观的时候结果往往会转折,果真应验了。今天大幅高开是必然的,很可能因此一段新行情将被推动。需要注意的一点是市场可能来个高开低走后再向上,所以大幅高开后不用着急加仓,耐心等待情绪宣泄完毕再做打算。关注方向:近期炒的较火的5G、广电,以及创投的反抽行情。

(一)策略:明年将迎中国股市30 周年,第六个五年周期结束后或迎新牛市

从中国股市1989 年作为试点开始,到明年2019 年将是30 周年。周期线按照菲波纳契神奇数字5 来算周期,已经历了5 个完整周期,2019 年将结束第6个完整周期,同时新一轮的周期也将展开。

1、 第一个5 年周期,1990-1995 年经历了一轮完整的上涨和下跌;

2、 第二个5 年1995 -2000 年这则是走出了单边的上涨行情;

3、 第三个5 年是在2000-2005 年,则是走出了单边的下跌;

4、 第四个5 年周期,2005-2010 年同第一个类似,也是经历了一个完整的上涨与下跌行情;

5、 第五个周期,2010-2015 年,则改变了之前四个周期的规律,类似于上一个五年,只是从上涨-下跌的顺序出现了反转,走出了U 型特征;

6、 明年将是承上启下的年份,2015 年至今的下行调整趋势有望完结。新一轮的周期有望启动,成为牛市的概率较大。

展望2019 年的市场,我们给出了以下判断:2018 年的高点为3587 点,低点截止目前是2449 点,通过简单的计算,如果回升到二分之一区域,就是3020 点附近,如果从谨慎的角度我们认为有望看高至此区域。如果更乐观些,可以看至2018 年3 月份的缺口3240 点附近。

下行点位的判断。高点若看至在3020 或3240 区间,低点则在2180 至1960 区间。上行趋势线明年的大级别支撑区域也在2000 点区域形成固守。

(二)新能源车:2019 新能源汽车年度策略——燃油淘汰赛,电动快车道(天风证券)(东北证券)

1、2019乘用车上半年销量承压,商用车或持续低迷

1)中国乘用车需求增长放缓,去库存周期预计到 2019 年中;

2) 未来八年,中国燃油车需求从 2400 万辆下行至 1700 万辆,而新能源车将从 56 万增长至 1,100 万辆;

3)燃油供应链进入淘汰赛,电动供应链进入快车道,战略选择决定未来

2、2018 年电动汽车“高端紧缺,低端过剩”导致行业盈利加速流向龙头公司

1)恩捷股份:19 年新能车产业链最佳赛道,外单+孚能放量盈利更优

恩捷股份是湿法隔膜领域的确定性龙头。预计全年湿法隔膜出货量4.8亿平,国内市占率40%-45%。

2)新宙邦:海外供应链最受益标的,多业务协同发展

电解液销量平稳增长,且溶剂紧缺,产品提价带动盈利改善。估计公司3季度电解液出货量6500-7000吨,环比增长10-20%。

3)宁德时代:绑下游定格局,入海外拓空间

作为国内动力电池当之无愧的龙头,公司短期、中期的确定性已经广受认可,这也是在当下相对估值较高时仍受资金青睐的原因之一。市场关注归于2点: 1、能否维持这么高的市场份额,尤其是在比亚迪对外供应,LG等海外巨头打入国内之后。2、盈利能力,在补贴退坡直至退出的情况下,盈利会不会持续承压。

(三)中航资本:引入百亿战投,静待估值修复(东吴证券)

中航资本全资子公司中航投资引进包括中国人寿在内的6家战投,合计增资扩股100亿元,用于增加中航投资注册资本和营运资本,解决资金瓶颈问题。来看看机构对此如何解读?

1、全资子公司引进百亿战投落地,静待发展空间释放

1)公司公告全资子公司中航投资引入中国人寿等6家战投,合计增资扩股100亿元,增资完成后,公司对中航投资的持股比例变更为72.55%;

2)本次增资价格为每元注册资本2.99元,中航投资的注册资本变更为122亿元,推算中航投资真实价值被低估,静待估值修复;

3)引入的六家战投已在多个金融领域完成战略布局,掌握优质资产端,拥有持续获取优质资产的能力和业务开发能力,规模效益和协同效应优势明显,将大大提高中航投资市场竞争力。

2、多元金融平台基本面优异,布局逐渐完善

此前公司出资6000万元与电科投资、核建设资本等股东共同发起设立惠华基金以拓展军工产业投资,公司作为中航工业集团下唯一金控平台,有望打通集团内部优质军工资源,发挥军民融合+产融结合优势,贡献稳定业绩。

3、员工持股+股东增持和回购,坚定看好公司发展前景

1)董事长领衔核心高管于2017年11月完成市场化员工持股,目前公司股价倒挂,估值具备安全边际,有望催化股价弹性向上;

2)此前公司控股股东中国航空工业集团公告拟自2018年6月20日起6个月内增持公司股份5000万—3亿元。

3)公司将以集中竞价交易方式自2018年11月30日起6个月内以自有资金总额5亿元—10亿元回购股份,大股东增持及回购彰显对公司未来发展的信心,有望推动估值修复。

以上是今天的功夫研报。关注功夫财经,每天5分钟,让基金经理为你打工!

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