假如美国对此放行,它的市值还有一倍空间......

假如美国对此放行,它的市值还有一倍空间......
2019年01月24日 11:34 功夫财经

功夫研报:新基建,探寻万亿市场的投资,这四大主线图谱

功夫复盘:

短线情绪温度50,市场赚钱效较前日明显回暖,今日市场大概率以震荡为主。今日猜想:轻仓试探。

行业挖掘机:

一、策略:新基建,探寻万亿市场的投资

二、盈趣科技:假设美国FDA 放行,市值还有一倍空间

三、春秋航空:专注低成本航空模式,打造中国“西南航空”

情绪温度计:昨日两市上涨家数1705家,涨跌停比45:10,昨涨停今表现1.73%,炸板率25%。根据各项数据量化出两市情绪温度为50,这一数据表明市场赚钱效较前日明显回暖,今日市场大概率以震荡为主。今日猜想:轻仓试探。

盘面回顾:股指全天呈震荡市特征明显,沪指围绕60日均线波动,三大股指几乎收于平盘。午后题材股逐步活跃,创投板块表现较为亮眼。截至收盘,市场活跃度较有所提升,两市上涨家数恢复至1700余家。

板块梳理:燃料电池板块强势,康盛股份、全柴动力等板块内多股涨停;锂电池板块逐渐走强,动力源、珈伟新能等多股涨停;午后创投板块集体走强,超华科技、新华文轩涨停;充电桩异动,盛弘股份、英飞特等涨停。

今日猜想:昨天整个市场的短线情绪有所超预期,珈伟新能、宏达股份的大面都通过反包的形式消化掉了,亏钱效应没有继续扩散,这是加分项。次新更是独当一面,华培动力出现了久违的4连板,只要它能持续向上打开空间,次新有望走出一波行情。关注方向:次新,华培动力4连板,今日它若能成功5板,它身上的汽车+次新的属性也将被市场进一步挖掘,低位的相关概念股大概率出现机会。

(一)策略:新基建,探寻万亿市场的投资

中央经济工作会议首提新型基础设施建设。我国经济正从高速增长阶段切换到高质量发展阶段。2018 年政府工作报告中,“壮大新动能”、“制造强国”等放在了政府工作的首位,新经济发展的重要性再次提升。

1、物联网:2020 年市场规模达 1.5 万亿,重点关注芯片及通信网络

物联网产业规模已从 2009 年的 1700 亿元跃升至 2017 年的 11500 亿元,年复合增长率为 26.9%。

2、工业互联网:2020 年市场规模达 7000 亿,重点关注基础设施建设

工业物联网是物联网应用层的一个分支,本质是制造技术与信息技术融合的产物。

目前工业互联网总体还处于发展初期,2018 年底工信部公布 72 个试点示范项目,平台有望迎来加速落地,基础设施建设将率先受益。

3、光伏:2020 年太阳能发电装机达到 1.1 亿千瓦,重点关注多晶硅电池片

产业链:光伏产业链包括三部分:上游(硅料、硅片环节)、技术层(电池片、电池组件环节)和应用层(应用系统环节)。机会:产业链最上游的电池片设备,尤其是多晶硅制造。

4、新能源汽车:2020 年国内产量达 200 万辆,重点关注电池与电动系统

新能源汽车产业链可以分为新能源汽车自身组成、充电设施以及下游汽车企业。充电设施作为新能源汽车的基础配套设施,由充电栓和充电桩组成。

(二)盈趣科技:假设 美国FDA 放行,市值还有一倍空间

以 IQOS 为代表的加热不燃烧电子烟产业链 2018 年在日本市场去库存压力下可能处于底部周期。2019 年伴随 IQOS3 产品上市,量价齐升逻辑支持下产业链有望重回增长轨道。其次,美国 FDA (药品监督局)审批有望于 2019 年公布裁决结果。

盈趣科技:公司除电子烟以外的业务近年是持续高速增长的。2019 年主营业务有望呈现双轨向上趋势。

1)电子烟业务上,经历 2018 年电子烟产品出货量下滑后(主要由于渠道库存减量和份额缩减造成),利空已经出清。2019 年新产品上市,有望重回量价齐升轨道。

2)非电子烟业务上,公司 2019 年有较多潜在新增长点。

2019 年公司业绩有望见底反弹:公司在 2018 年电子烟业务出现出货量,份额占比,营收占比的同时下滑。进入 2019 年,IQOS 产业链全球出货量有望触底反弹。

假设 FDA 未批准 IQOS 申请,对应市值应为 240 亿元。2)假设 FDA 放行 IQOS 进入美国,对应市值应为 414 亿元,对应当前股价,还有近一倍的空间。

(三)春秋航空:专注低成本航空模式,打造中国“西南航空”

1.聚焦低成本,竞争力领先

1)公司经营采用低成本航空模式,主要特点是“两单”(单一机型和单一舱位布局)、“两高”(高客座率和高飞机利用率)和“两低”(低票价和低管理费用)。该模式目前在全球的市场份额约30%,其竞争力和盈利能力在北美、欧洲、东南亚等地区均得到了证明,并诞生了一些大型低成本航空公司。

2)得益于低成本经营模式,春秋航空能够提供票价低于竞争对手的航线产品降低航空出行门槛,吸引更多对价格比较敏感的旅客,扩大自身目标客源范围,提高竞争力。同时优秀的成本控制能力使得公司能够在低票价水平下仍然能够获取到超过行业平均水平的单位收益,有较强的盈利能力。

2.民航发展前景良好,市场需求持续增长

1)机构预测,未来20年亚太地区将成为全球航空运输增长的主要动力源,在此期间中国取代美国将成为全球航空运输量第一。

2)春秋航空主要机型为空客A320系列飞机,其最大航线飞行时间约5-6个小时,由此决定春秋航空航线布局还将是围绕国内航线以及周边国际航线,与主要客源市场重合度较高,表明有足够的旅客需求量支撑其保持较快的发展速度。

3)另外,根据民航局预测,2019年全国航空旅客运输量将达到6.8亿人次,同比增长11%,仍然处于高速增长阶段,因此判断2019年春秋航空仍然有较好的业绩表现。

3.基础设施建设加速,增长限制逐步放开

目前由于国内空域资源和机场地面保障资源的限制,我国航班总量增速受到民航局的严格控制。针对上述问题,国家层面的空域建设项目已经开始,特别是“10+3”空中骨干网络项目的逐步推进,将大幅提高航线的航班密度水平。

机场建设也正在逐步加速中,根据民航局规划,除了已经饱和的一二线机场的改扩建计划外,我国每年还将至少增加12个运输机场。随着上述规划的逐步完成,航空公司扩大航班量的限制将逐步放开,航空公司迎来快速发展机遇。

以上是今天的功夫研报,每天5分钟,让基金经理为你打工!

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