这家机械龙头持续创新高,市占率居然高达40%

这家机械龙头持续创新高,市占率居然高达40%
2019年07月15日 10:28 功夫财经

功夫复盘:

短期来看,市场仍有反弹向上的需求。

行业挖掘机:

一、维生素:行业格局大动荡,有望重启景气大周期!(光大证券)

二、通信物联网发展超预期,本土厂商产品即将放量(中信建投)

三、浙江鼎力:市占率达40%的高空作业龙头,净利润创历史最高水平(德邦证券)

情绪温度计:上周五两市上涨家数2058家,涨跌停比41:10,昨涨停今表现1.71%,炸板率30%。根据各项数据量化出两市情绪温度为55,市场赚钱效应维持震荡,密切观察能否进一步扩大。

功夫研究院点评:周四早晨我们就给出了短期会有2-3天的安全期,市场证明了是对的,银行保险整体表现较好。短期来看,市场仍有反弹向上的需求。很多时候投资需要一点运气,也需要一点缘分,就比如刀哥对大盘近两天的走势判断正确了,但仓位较重的股票却出现了逆势调整(基本面、趋势都没什么问题),这属于亏了运气的钱,吃了面等等便是了。很多时候你看错了,却做对了,这属于赚了运气的钱,其实很多人都是赚的这份钱但却不知情,比起亏了运气的钱,后者更可怕。如果一个人在什么时候都能赚到“对的钱”,离投资大师就不远了,至于什么才叫“对的钱”,就需要持续积累好好学习了。

(一)维生素:行业格局大动荡,有望重启景气大周期!(光大证券)

影响维生素 E 价格的主要因素来自供需关系的变化,维生素 E 下游主要为饲料行业需求相对刚性稳定,维生素 E 价格变化更多取决于供给端的变化。

需求方面,国内非洲猪瘟的蔓延对国内维生素 E 需求影响较大,但对全球维生素 E 需求影响有限。

1维生素 E 行业集中度高,国内出口为主

帝斯曼、巴斯夫、浙江医药、新和成和能特科技五家 2018 年的产量占全球维生素产量的 93.8%。

但并未出现明显垄断格局,能特科技与帝斯曼合作协议交割在望,维生素 E 行业格局向好。行业格局有望重回 2008-2012 年维生素 E 景气大周期的行业格局.

2国内两家维生素企业具有各自的成长空间

关注浙江医药和新和成,两家公司均拥有维生素 E 油产能 20000 吨,业绩弹性大,且两家公司具有各自的成长空间。

浙江医药在高端抗生素、创新制剂和创新药方面具有良好的成长空间,公司现有 5000 吨/年维生素 A 粉,20000 吨/年维生素 E 油产能,是维生素 A 全球第五大生产商、合成维生素 E 全球第二大生产商。

新和成在发酵类维生素、香精香料和新材料方面具有良好的成长空间。有望成为对标帝斯曼的全球动物营养品龙头 。

(二)通信:物联网发展超预期,本土厂商产品即将放量(中信建投)

2018年,物联网发展超预期,我们预计2019年中国蜂窝物联网连接数将达12.7亿,增长65%。

蜂窝通信模组年出货量正由千万级提升至亿级。 通信模组虽然不如芯片的技术壁垒高,但仍具有一定的技术门槛与客户门槛,

从本土企业来看,2015年至今芯讯通(日海智能)始终保持全球第一市场份额,此外移远通信份额快速增长,2017年起跻身前二。

日海智能:并购芯讯通、龙尚科技,2018年出货量接近5000万片,,取得了全球物联网通信模组出货量约30%市场份额,位列全球第一,成为全球物联网通信模组龙头企业。

移远通信:物联网通信模组出货量全球领先,2018年营收27亿元,同比增长62.7%,归母净利润1.8亿元,同比增长121.4%,综合毛利率20.41%,净利率6.69%;

广和通:全面覆盖多种通信模组及解决方案,主要应用于移动支付(移动POS机,国内份额70%左右,收入贡献约4亿元+)、PC(联想、惠普等,收入超4亿)、车联网、智能电网、安防监控等M2M领域,年出货量约1300万片;

高新兴(中兴物联):车联网佼佼者,为吉利提供车规级模组,高新兴2017年收购中兴物联,提升在物联网通信模组、车联网行业应用、卫星通信终端等领域的产品和技术能力;

从营收来看,移远通信在国内企业中规模最大,日海智能紧随其后; 盈利比较:国外企业毛利率更高,国内企业净利率领先 .

从应用领域来看,目前车联网、智能建筑领域通信模组出货量相对较大,未来五年出货量复合增长率超过50%的应用领域包括消费物联网、工业物联网和公共基础设施。

(三)浙江鼎力:市占率达40%的高空作业龙头,净利润创历史最高水平(德邦证券)

1.高空作业平台龙头企业,国内市场前景广阔

公司目前是国内高空作业平台的龙头企业,市占率达到  40%左右。国内高空作业平时市场起步晚、发展快,目前处于市场导入期。对标欧美,国内市场增长空间广阔,公司营收和净利润增长可期。

2.产能释放叠加产品结构优化,公司竞争力进一步加强

公司上市以来进行了三次产能扩张,公司为满足美国市场的微型剪叉高空作业平台改造项目已经完成,为满足国内市场需求的“3200  台大型高空作业平台”项目建设预计今年完成。产品结构得到优化,公司产能逐步释放为未来营收增速打下基础。

3.积极拓展国内外市场,加强和租赁商的合作

国内外高空作业平台市场需求主要来源于下游租赁商。公司在海外主要通过横向收购股权和整合下游租赁商的模式积极开拓市场。在国内,公司租赁商覆盖率已经超过  50%,覆盖率位居市场第一。同时,通过成立融资租赁子公司为租赁商提供融资服务,增强客户粘性。

4.行业高增速下,公司具备抗周期属性

即使在  2011-2016  年工程机械行业低谷期,公司净利润规模逐年大幅增加,净利润增速加速增长,2018  年归母净利润  4.8  亿元,同比增速  69.69%,净利润规模和增速创历史最好水平。

以上是今天的功夫研报,每天5分钟,让基金经理为你打工!

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