中国网络设备龙头,王者归来

中国网络设备龙头,王者归来
2019年07月18日 10:12 功夫财经

功夫复盘:

弱平衡状态早晚会被打破

行业挖掘机:

一、宝钛股份:业绩大超预期,高端产品占比提升打开盈利空间(国金、东莞)

二、亚光科技:排名前三的微波电路核心供应商(国海证券)

三、紫光股份:中国网络设备龙头,王者归来(海通证券)

情绪温度计:昨日两市上涨家数1394家,涨跌停比43:5,昨涨停今表现1.81%,炸板率18%。根据各项数据量化出两市情绪温度为40,赚钱效应一般,但市场无明显亏损效应,参与者保持低仓位。

功夫研究院点评:市场又横盘了一天,确实没有什么好点评的,也没有什么新的观点。对个股来说,每天有各式各样的涨涨跌跌,但对大盘来说,持续的横盘是无效运动,是多空双方的弱平衡。而这种弱平衡早晚是会被打破的,但无法提前预判得出,板块方面,资金基本是在消费和科技之间游走,近期消费相对弱一些,但已足够强势,由于创业板中报预期较好,科技方面吸引了一些资金,但未形成规模效应,预计这两个板块暂时还是会出现跷跷板的效应。

(一)宝钛股份:业绩大超预期,高端产品占比提升打开盈利空间(国金、东莞)

第二季度归母净利润同比增长1.91倍,环比增长2.74倍。公司预计上半年净利润为1.10亿元左右,同比增长2.24倍左右。 公司第一季度归属于上市公司股东的净利润为2943万元,预计公司第二季度环比增长2.74倍。

业绩大幅增长主要原因是产品产销量大幅增长。

受益航空市场需求增长与民用领域逐步复苏。同时,公司加大产品结构调整力度。

公司是中航工业资深钛材供应商、波音与空客等国际公司战略伙伴,引领我国最新机型及国产发的钛材配套,确定性受益航空工业的景气发展。 高端钛材应用领域不断拓宽,将进一步打开应用面与盈利空间。公司正积极开拓船舶、海洋、核电、环保、医疗等高附加值领域,扩大高端产品应用面与市场份额。随着国内大飞机和军用飞机陆续进入量产进程,这将激活国内高端航空钛材长期需求。

(二)亚光科技:排名前三的微波电路核心供应商(国海证券)

1.微波电路核心供应商,整体实力突出

公司是国内排名前三的军用微波器件供应商,产品包括半导体元器件和微波电路,广泛应用于雷达、导引头和通信等领域。

2.受益国防信息化建设,微波电路前景广阔

信息在战争中的作用越来越突出,日益成为战争局势的核心影响因素,雷达、通信、电子战等信息化设备的价值占比也不断提升。微波电路是雷达、电子对抗以及通信系统的核心元器件,国防建设的高景气,叠加信息化建设的重点倾斜,微波电路前景广阔。公司发布  2019  年半年度业绩预告,归母净利润同比增长  40%-60%,彰显需求旺盛。

3.5G加速军民融合,民用市场需求增长

微波组件主要用于信号收发,在军用和民用通信领域均有广泛应用,区别主要在于工作频率和功率。随着  5G  通信频段的上移和军用微波组件的小型化发展,微波组件的军民融合程度进一步提升。公司加大对通用功放芯片、高速多功能系列芯片等产品的开发和民用市场拓展,有望受益  5G  建设对微波组件的广阔需求。

(三)紫光股份:中国网络设备龙头,王者归来(海通证券)

1、技术实力突出,中国网络设备龙头

2016年紫光股份募集资金总额约221亿元,完成对新华三、紫光数码和紫光软件股权收购 。 新华三是全球企业网交换设备的龙头之一,公司前身为华为企业网业务部门(后与3COM合并成立华三通信)。经历多年发展,公司已经成为企业网络设备领域的龙头企业,其产品广泛应用到政企、金融、数据中心、电信运营商等领域,覆盖交换机、路由器、服务器、存储、网络安全、超融合解决方案等。

2、紫光集团入主,龙头王者归来

经历思科专利战、3COM收购、HP收购后,2016年紫光集团以188.51亿元收购新华三51%的股权。研发植根中国、管理对接国际,伴随着公司控制权回归本土企业、管理层话语权提升,公司的长期战略规划、战略执行和经营机制得到理顺和提升。

3、三年整合成效显著,经营再提升夯实腾飞根基

自2016年完成并购以来,紫光股份加大研发投入、整合渠道资源,新华三、紫光股份整体呈现出加速发展态势。历经3年,新华三与紫光体系融合与协同发展顺利,并保持高经营效率,面对5G、云计算和AI融合发展带来的科技革新机遇、发展动能足,业务也逐步步入快速增长轨道。

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