疫情炒股指南,请收好!(纯干货分享)

疫情炒股指南,请收好!(纯干货分享)
2020年02月12日 14:24 功夫财经

上一篇刀哥分析了疫情之下股市的炒作顺序:直接利好的行业——短期被错杀的行业——被疫情影响的行业,目前来看前二者近期都已经有了不少的涨幅,尤其是部分医药和口罩概念股短时间内已经达到一个超高估值的阶段,所以这两天我们看到了,这两个概念的炒作资金急于兑现夺命而逃。

今天这篇文章是对全行业的判断,再疫情的冲击之下,都会发生哪些微妙的变化,先从大的角度来说,疫情对三大产业的影响。

对农业生产的影响较低,一是农业占比少,二是根据非典经验来看对农业的影响都不大,2月10日农业板块爆发涨停潮和非洲乌干达蝗虫灾害有一定关系。

对工业生产的负向影响较大。工作日的连续推迟导致第二产业增加值增速损失13%;估算工业生产将对一季度实际 GDP 产生 0.4 %的负反馈。2019年12月工业企业盈利已经出现了比较明显的恶化,12月工业企业盈利同比增速较大幅下降至-6.3%,同时延迟复工的影响下,基建审批项目审批速度出现较大幅度放缓。

疫情对第三产业的部分行业影响最大。重灾区是交通运输、住宿和餐饮业、金融业、房地产业,预计疫情影响下第三产业拖累 Q1 实际 GDP 增速 0.6%。

这两天受影响大的行业也出现了反弹,但力度远远不够,逻辑是行业复工+市场补涨。

下面我们把这几个大行业拆开梳理一下。

01

医药行业

我把这个行业分成两类,一类是借助疫情的纯炒作,这类刀哥不细说,一类是长期一直保持高景气度的细分领域。A 股上市公司中与疫情相关的创新药标的相对较少,影响比较中性,部分新药的临床试验可能短期会受疫情影响。

在疫苗领域中,部分疫苗的接种预计有所延后,疫情的逐步控制,疫苗将迎来集中补种,疫苗领域的空间较大,一是因为人口多需求大,二是对标全球十大疫苗品种,我们增长空间很大,其次疫情对于居民的健康意识和对疫苗的认知度有望大幅提升。

此次疫情对中药OTC是正向影响,疫情下居民对感冒发烧、清热解毒类的中药 OTC 需求加大, 企业补库存力度增大。具备提价能力的品牌 OTC 药品,今年会有不错的业绩提升。

医疗器械、药房、血制品领域等等也会有正向影响。

02

计算机

随着5G的铺展开,一些应用逐渐提上日程,然而这次疫情加速计算机互联网应用需求。在线教育、远程医疗、远程办公在爆发的同时也具备了可持续发展的动力。信息技术属于轻资产行业,无集中生产经营等环节,疫情的实质影响较小,而且一季度通常是计算机行业传统淡季,占比不大。

03

电子

5G 驱动的电子半导体复苏,上行周期至少可以持续 3 年,疫情整体会抑制消费电子的购买力,手机链条的相对影响较大,但长期逻辑没有被改变。

04

消费

必选消费受到的影响不大,疫情对白酒影响程度从高端到低端依次降低,乳制品方面原本春节所在的月份收入为全年最高大约10%,其余在8%左右,但疫情导致居民囤货可能会使乳制品相对偏乐观。啤酒和调味品都会受到餐饮业的影响,但也不会很大。

可选消费受疫情影响偏大,家电龙头会出现性价比高的配置时机,汽车本身周期性较明显,零部件相对占优。机场航空旅游属于重灾区,疫情的尾声行业开始反转。

05

电新

电新包括电动车、光伏、电网设备等子领域,总体来看这几个子领域仍然保持的较高的景气程度,在制造业中属于受到疫情影响较小的。疫情传播在一定程度上激发潜在购车意愿, 对于限购限行区域,新能源车为最佳途径。光伏中大部分各环节龙头企业 Q1 订单仍然较满。

06

机械

相比于电新,机械受到的影响相对较大,影响主要在复工延迟和供应链受阻。对需求端的冲击可能会持续整个上半年。另外像煤炭、有色、钢铁、基建等原本景气度就不高的行业,影响也更大,这里就不展开赘述。

07

石油化工

疫情影响导致油价持续下跌,是全球对中国一季度经济增长的担忧。从炼油到化工,pta 和聚酯总体上来说自动化程度都比较高,产量基本上受影响较小。大炼化龙头企业,一季度的业绩可能不会像市场预期下滑,反而将大概率同比增长,是比较可靠的逆周期行业。

整体来看,短期值得关注的是受疫情影响的较小的行业,业绩更有保障。几个月后更值得关注影响较大的行业,此类行业一次性计提了非经营性损益,性价比较高。

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