比尔盖茨基金资助的唯一民企,13价疫苗未来将大幅放量

比尔盖茨基金资助的唯一民企,13价疫苗未来将大幅放量
2020年03月24日 09:52 功夫财经

目前市场处于主升浪之前的寻底阶段,短期模糊是自然,能活下来和有信心是最重要的,短期浮亏多少都是数字而已。

行业挖掘机:

一、沃森生物:比尔盖茨基金资助的唯一民企,13价疫苗未来将大幅放量(国盛证券)

二、宁德时代:下一个十年,进击全球龙头(国盛证券)

三、经纬辉开:特高压规划超预期,电抗器新龙头崛起(中泰证券)

情绪温度计:上周五两市上涨家数2983家,涨跌停比106:6,昨涨停今表现1.28%,炸板率20%。根据各项数据量化出两市情绪温度为80,赚钱效应明显

功夫研究院点评:上周市场在连续7天下跌之后,出现了不小的反弹。但经过一个周末之后,市场的做多情绪似乎完全丧失了。市场磨底的过程正是如此,让多头开始怀疑自己是不是判断错了,于是做出错误的指令开始多杀多。底部通常惨烈,顶部通常后知后觉。目前来看大盘的极限位置在2500,也就是再跌5%的事情,长期性价比很高。行情大多数的情况都是短期市场和长期市场存在着矛盾,只有在市场的主升浪和主跌浪的时候才会形成共振,目前市场处于主升浪之前的寻底阶段,短期模糊是自然,能活下来和有信心是最重要的,短期浮亏多少都是数字而已。

(一)沃森生物:比尔盖茨基金资助的唯一民企,13价疫苗未来将大幅放量(国盛证券)

19年净利润 1.42 亿元,同比下滑86.43%;公司归母净利润大幅下滑主要是 18 年年报中公司处置嘉和生物投资收益造成,整体看公司业绩符合市场预期。20年一季度预计亏损 1800万-2300 万元,去年同期 3873万元,主要是一季度疫情影响疫苗接种的原因经营性活动现金流净额 6202万元,主要是销量增长带来的回款增加。

公司13价肺炎疫苗已获批,市场潜力巨大,国产相比进口具有自身明显优势。18 年辉瑞 13价肺炎疫苗在全球销售58亿美元,被称为“疫苗之王”辉瑞的 13 价肺炎疫苗于 16 年获批进入国内。此次沃森产品获批,是国产第一家,全球第二家,即使按照出生人口单年龄组计算,20%的接种渗透率,国内潜在市场已超百亿。并且国产品种优势明显,接种程序上国产更加灵活,沃森在销售能力和区域覆盖上具有明显优势,有利于更快抢占市场份额。

13 价肺炎疫苗获批后有望迎来快速发展。传统疫苗起家,逐渐向创新疫苗、单克隆抗体领域发展,作为盖茨基金会国内认可并资助的唯一民营企业,13 价肺炎疫苗已获批上市,二价 HPV 疫苗也在临床III期尾声,未来将逐渐加大国际市场拓展。目前13价和HPV的产业基地都已完成。

(二)宁德时代:下一个十年,进击全球龙头(国盛证券)

公司在第一个十年完成原始积累,国内一超地位稳固,执产业链牛耳。第二个十年,公司将维持超高强度研发投入加速赶超,借力产业集群优势进击全球霸主。

国内:市占率持续提升,与主流车企深度绑定,一超地位稳固

公司国内市占率持续提升,2019年达51.8%,产业链垂直深度布局,从最上游的资源到正极材料布局均通过股权方式深度介入,并主导四大材料。与国内主要自主品牌成立合资公司,深度绑定,一超地位稳固。创新推出CTP方案,可有效降本增效,深入车企研发体系,强化议价能力。

海外:超高强度研发投入,借力产业集群优势,进击全球霸主

公司2016年研发投入已超过LG化学动力电池业务,2018年更是超过LG化学整个电池业务部门,凭借中国工程师红利,实际投入远强于日韩竞争对手,加速赶超。目前公司国际车企在手订单仅次于LG化学,凭借产业集群优势,公司营业利润率远高于日韩竞争对手,进击全球霸主。

(三)经纬辉开:特高压规划超预期,电抗器新龙头崛起(中泰证券)

双主业架构驱动增长,多领域龙头初现

公司深耕电磁线领域超过20年,为国内铝芯电磁线领域龙头。2014年公司成立正能电气布局电抗器业务,产业链延伸至电磁线下游,成为国内极少数高电压&大容量&大型空心电抗器核心供应商之一。2017年公司并购新辉开,切入触控显示领域,打造“电子信息+电力电气”双主业架构。目前公司在特高压、特种电磁线、高端显示触摸屏、车联网终端等领域全球领先,拥有多个世界500强客户及全球销售网络,致力于打造特高压、户外显示、电子车牌等多个细分领域龙头。

2020特高压建设超预期,全年电抗器招标金额预计9-12亿元

2020年特高压建设节奏与投资额大超市场预期,全年投资额有望达1811亿元,预计2020年将开展7条以上线路招标。历史特高压线路投资中,单条直流/交流线路电抗器招标金额一般为3/2亿元左右,结合2020年特高压规划、且考虑到当前交流线路投资额相对较小,预计2020年电抗器招标金额在9-12亿元。

电磁线国内领先,电网投资加码带动需求扩张

电网承担基建投资、托底经济任务,特高压、电力物联网、配网等多环节投资加码,2020年整体投资有望稳健增长,从而带动一次设备电磁线需求扩张。公司为国内铝芯电磁线领域龙头,产品聚焦特高压、特种设备等高端领域,将充分受益于行业需求提升。

触控显示业务优势凸显,多级产品布局支撑稳健增长

5G、物联网、智能移动终端等迅猛发展使得触控显示需求维持高景气度,公司液晶显示模组、触控显示模组等核心业务国内领先,并积极布局户外显示、电子车牌等新兴领域,多级动能确保长期增势。公司客户覆盖沃尔玛、霍尼韦尔等多个世界500强企业,已打造全球销售网络,有望支撑电子信息业务板块稳健增长。

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