涨!涨!涨!美元洪水又将席卷全球,更大危机还在后面

涨!涨!涨!美元洪水又将席卷全球,更大危机还在后面
2021年09月24日 12:06 功夫财经

作者:古原,商业咨询师

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美国财政部长耶伦于周日(19日)在《华尔街日报》的一篇专栏文章中写道:“美国经济学家和财政部的压倒性共识是,如果不提高债务上限,将导致广泛的经济灾难。”

耶伦警告称,届时数百万美国人可能会手头拮据,近5000万长者可能会停止领取社保,军队也无饷可支,数百万依赖每月儿童税收抵免的家庭可能会出现延误退税。

耶伦强调,“没有正当理由导致这样的结果”。

美国财政部长,这种表态,这种作势,其实玩过很多遍了。

每次一到政府快没钱花的时候,财政部长就要作出这种表态。

当然,几乎每次,他们都会成功的。

美国债务上限是指美国国会批准的一定时期内美国国债最大发行额。

1917年之前,每次美国政府需要借款时,都要获得国会授权。

一次世界大战期间,为提高国家机器灵活度,立法者决定授予政府一揽子关于借款的权限,条件为联邦政府(不包括地方政府)的总借款量小于已有的数量限制。

可类比理解为个人信用卡透支额度,只不过美国政府手里这张卡可以套现。

而当债务达到上限时,财政部不能再发行任何国债,只能通过税收收入来偿还债务。

十年前,美国财政部长盖特纳也这么说,至2011年5月16日,美国债务已达法定的14.29万亿美元上限。

敦促国会尽快修改立法提高债务上限,以免对经济造成灾难性影响。

这么做有用没有?当然有。

十年后,美国的债务上限达到了多少呢?28万亿美元,比十年前增加了一倍。

那这个债务上限被提高了多少次呢?答案是78次。

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美国财政部说的是不是实话呢?是的,大实话。

如果美国政府违约,付不出钱来了,全民退休金也付不出来了,医保也付不了啦,国债利息也无法支付了,那会发生什么?

那肯定是全球大危机。

美国政府如果违约,如果爆雷

,那后果就是美债无人相信了,美国政府要用借新债还旧债的方法是行不通了,这就代表着美元体系的崩溃。

美债固然会跌成狗,但美元也将失去国际货币地位,美国政府的信用将彻底破产。

那你说,国会怎么会让这种事情出现呢?

两党斗的再厉害,在这件事情上也会妥协的,事实上,也妥协了七十八次了。

所以,马上传出消息,众议会通过决议,财政部可以继续举债。

但一个无限扩张债务的借款人,一个永远用新债还旧债的借款人,一个永远也不会考虑还钱的借款人,总是有一天会迎来清算日的。

但凯恩斯货币扩张主义者认为,不需要清算。

他不是利润机构,他没有成本考核,他的债务是永远可以不必还的,凯恩斯说,未来的事不重要,反正未来所有人都会死。

他只需要不停地借新债还旧债,就可以了。

其他国家政府要这么玩,大部分已经完蛋了,比如津巴布韦。

美国财政部可以这么玩的唯一基础是美元的世界货币地位永久稳如泰山。

这就形成了逻辑悖论,一方面,要想美元地位江山永固,美国官员最好有良好的财政纪律,不要随便印钞;另一方面,美元能成为世界货币对美国最大的好处,就是可以低成本的向全球征税啊,如果不让我印钞,那我为什么要追求美元的地位?

世界货币的地位这么好用,为什么不用?

所以,不管是哪一任美国财长,基本上都干过这事,暂停债务上限,或者提高,其实背后还一层意思,我要割韭菜,你们别拦着。

因为发债就是印钞啊。

美国政府没有发币权,而只有发债权,然后用国债到私有的中央银行-美联储那里做抵押,才能通过美联储及商业银行系统发行货币。

3

美债是怎么变成货币浪潮的呢?有以下四步:

第一步,国会批准国债发行规模,国债在公开市场上进行买卖。

财政部最后将拍卖交易中没有卖出去的国债全部送到美联储,美联储照单全收,这时美联储的账目上将这些国债记录在“证券资产“下。

因为国债由美国政府以未来税收作为抵押,因此被认为是世界上“最可靠的资产”。当美联储获得了这一“资产”之后,就给联邦政府一张美联储印制的“美联储支票”。

第二步,当联邦政府收到并背书美联储开出的“美联储支票”后,这张支票又被存回美联储银行,成了“政府储蓄”并存在政府在美联储的账户上。

第三步,当联邦政府开始花钱,大大小小的联邦支票构成了“第一波”货币浪潮涌向经济体。收到这些支票的公司和个人纷纷将它们存到自己的商业银行账户上,这些钱又变成了“商业银行储蓄 ”。

第四步,商业银行储蓄在银行账目上被重新分类为“银行储备”。此时,这些储蓄已经由银行的普通“资产”,一跃为生钱种子的“储备金”。在“部分准备金”体系之下,美联储允许商业银行只保留其 10%的储蓄做“储备金”,于是,这90%的钱就将被银行用来发放信贷。

于是货币洪水就冲向全球了。

那会不会出现经济危机呢?

其实,经济危机已经出现了。

美国物价大幅上涨,全世界各类大宗商品价格剧烈上涨,这都是后果,这就是经济危机,因为在过程中无数有储蓄的普通人、普通企业的购买力一下就被消弱了。

这个影响是全球性的,因为接触到第一批新钱的人是美国人、美国企业,他们其实是全球市场中的特权阶级,也可以理解为食物链的顶端。

他们在物价没有上涨前,就用虚假货币购买了产品,当物价全面上涨时,全球持有美元的人的购买力统统被削减了一部分,这一部分到哪去了?就是被第一批拿到新钱的人收走了。

这对他们来说就是经济危机,只不过货币的流速是缓慢的,后果是渐行的,他并不会有集中式的爆发效应。

人们常理解的经济危机是另一种,是大量企业突然破产倒闭这种。

因为发钞是不可能持续的,否则马上美元变冥币,美国政府也深知这一点,到一定阶段必须停止,这也就是所谓的美联储缩表了。

因为缩表是突然的,是人为的,是不可预知的,大量的企业在错误的价格信号的指导下,盲目借贷,扩大生产,到了这时,就面临着产品需求退潮,价格下降,银行断贷等局面,原来虚假货币制造出来的繁荣,只是一种假相。

大量上当受骗的企业,那就不得不倒下了。

4

除非美元倒下,否则美国财政部不会倒下。

当然我相信,总有一天,这种控制货币的组织会消灭,不过有待货币科学的普及。美国财政部这种击鼓传花的游戏也不可能永远玩下去。

但企业会倒下。很多企业无法判断这是错误的货币导致的信号,还是真实的市场需求暴涨,比如中国的外贸出口就出现了暴涨行情。如果认定为是市场需求暴涨,用价格不停地向上游供应链发了扩大产能的信号,那将带来大量的企业倒闭破产。

通货膨胀扭曲了价格信号,扭曲了资本结构,当潮水开始退去时,这些企业不得不为盲目扩张买单,清算。

他们还将带来烂尾楼,带来失业,带来经济的剧烈收缩,这就是经济危机了。

美国财政部还要持续进行货币扩张,企业家无法阻止,但企业家在这个时间点,一定要注意风险,长久投资要谨慎,特别是回报期五年十年的产业,搞不好,现在一切的繁荣都是假象,史上最大的放水,也必然带来史上影响力最大的经济危机。

美国乃至全世界真正的困难还没来,真正的灾难还在后面,企业家要做好过冬的准备。

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