新三板100家市值最大的公司背后的真相

新三板100家市值最大的公司背后的真相
2020年08月27日 20:03 读懂新三板

在经历多年熊市,企业不断出走后,新三板当下的“家底”如何?

读懂君研究了目前新三板市值最高的100家公司。读懂君认为,这100家企业基本代表着新三板当前的“家底”。

以8月24日收盘价计算,27亿元是进入新三板100强的门槛。如果要冲击10强,市值得接近120亿。当下的新三板市场,“狠角色”依然不少。

总体来说,这100家企业质地并不差。仅从业绩指标来看,绝大部分企业符合A股IPO标准。

除去暂未发布2019年报的神州优车,其他99家企业2019年度营收中位数为8.18亿元,净利润中位数为7322.78万元。

过去,因为市场发展不及预期,不少优质企业选择出走。这种情况现在依然存在,100家企业中有三分之一明确要IPO。

但精选层的出现,给了企业留下来的动力。100家企业中,就包含5家精选层企业。并且,还有8家业绩不错的企业,选择留在新三板,冲刺精选层。其中3家企业,更是放弃了IPO计划,改道精选层。

对于新三板来说,精选层无疑是留住优质资产的关键。所以,精选层要加油了!

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十强门槛118亿,

27亿是百强门槛

要想入围新三板百强,门槛有多高?答案是,27亿元。

以8月24日收盘价计算,新三板市值排名前100的公司中,市值最低的迈科智能,市值为27亿元。也就是说,27亿元是进入新三板100强的硬性门槛。

如果要冲击十强呢?市值得接近120亿。当日,市值排名的第十的是东海证券,市值为118亿。

如果你要冲击新三板“市值王”的位置,市值得超过400亿才有戏。当日,排名第一的是永安期货,市值高达414.88亿元。

显然,新三板“狠角色”依然不少。这100家公司总市值为6224.92亿元,占当日新三板总市值的27.19%。

当然,个别公司的市值,并不能真实反映公司实际价值。

2020年至今,这100家企业日均换手率为0.11%,其中集合竞价企业日均换手率为0.066%,做市转让企业日均换手率为0.216%,精选层连续竞价的5家企业日均换手率为0.548%。

今年以来实际交易天数超过100天的仅有24家企业,其中仅有4家企业完整走完156个交易日,分别是原子高科九鼎集团粤开证券中建信息

缺乏流动性支撑的市值,是硬肌肉还是虚脂肪,值得商榷。

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已不是“金融板”,

制造业挑大梁

虽然市值有待商榷,但不可否认的是,这100家企业的质地并不差。

仅从业绩指标来看,绝大部分企业都符合A股IPO标准。除去暂未发布2019年报的神州优车,其他99家企业2019年营收中位数为8.18亿元,净利润中位数为7322.78万元。

难能可贵的是,新三板已不是过去的“金融板”。之前,新三板和主板一样,金融是主业,PE、城商行成了权重板块。

新三板如今的权重板块,是制造业。100家企业中,35家为制造业,占比超过三分之一。2019年,35家企业营收中位数为4.76亿元,同比增长率中位数15.39%;净利润中位数7322.78,同比增长率中位数16.38%。总体来说,这些企业成长性并不弱。不少制造业公司市场竞争力并不弱。

截至8月24日收盘,制造业中市值最高的是艾为电子,市值为243.20亿元。

艾为电子是一家芯片设计公司,旗下芯片场景涉及手机、人工智能、物联网等智能终端,是闻泰科技中兴通讯小米等企业的供应商。2019年,公司营业收入为10.18亿元,同比增长46.68%;净利润达9266.07亿元,同比增长67%。

市值排名第二的贝特瑞实力同样不俗。贝特瑞是全球锂电池负极材料龙头企业。2019年,贝特瑞人造石墨产量23500吨,占人造石墨市场份额的11%;天然石墨产量31100吨,占天然石墨市场份额的63%,具有绝对优势。

当然,100家企业中,金融业占比依然不少。100家企业中共有20家是金融业,是第二大板块。但与过去不同的是,金融企业不再以PE机构为主,而是以小券商和期货公司为主。

其中最值得关注的是期货公司。过去A股不大欢迎期货公司,期货公司将新三板作为登陆资本市场的第一阵地。目前,包括永安期货等龙头期货公司,都在新三板挂牌。

值得注意的是,新三板市值100强中,也有创新药公司的身影。研制创新药的泽生科技,2019年度营收仅14.46万元,2020上半年没有任何营收,处于亏损状态,但仍然受到市场追捧,市值接近30亿元。

如果这类企业成为市场主流,新三板必然会成为名副其实的创新板。

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三分之一企业想要离开,

但精选层出现后也有企业选择留下

一个不好的消息是,100家企业中,89家企业是在2017年以前挂牌,在近两年挂牌的企业仅有两家。

市值48.68亿的海通期货在2018年3月挂牌,市值54.17亿的威宁能源在2019年8月挂牌。也就是说,过去两年的新挂牌公司实力偏弱。

这符合新三板近年来的发展情况。因为市场发展不及预期,新三板对优质企业的吸引力在下降。

这种情况,现在依然存在。100家企业中,35家企业明确了IPO意愿。这也意味着,在新三板最顶尖的100家公司中,有三分之一要离开这个市场。

而市值排名前10的公司中,更是有6家选择IPO。永安期货、艾为电子和祥云飞龙已处于上市辅导期,成大生物上市申请已被受理,齐鲁银行已完成一次反馈,华强方特将待疫情稳定后重新提出上市申请。

对于新三板来说,他们的离开显然是一种损失。毕竟对于一个交易所来说,最核心的是资产。

但也有一个好消息是,随着精选层出现,有企业选择留下。这100家企业中,本身就包含了5家精选层公司,分别是贝特瑞、连城数控颖泰生物永顺生物翰博高新

另外,还有8家企业明确冲刺精选层挂牌,分别是钢银电商明石创新、中建信息、同力股份麟龙股份伊禾农品三元基因优炫软件

这8家企业中,更有麟龙股份、三元基因和优炫软件3家企业放弃了IPO计划,而转投精选层。

也就是说,精选层的出现,给了新三板企业留下的理由。从留住优质资产的角度看,精选层的确起到了一定作用。

当然,随着科创板和创业板注册制的推出,A股市场对新三板市场高新技术企业的吸引力显著增强。目前的精选层还不成熟,留存优质的新三板公司显然还有一定困难。

但是,我们也应该看到,精选层只是股转改革的第一步。随着股转更多配套政策的落实,精选层的制度建设也会越来越完善,最为关键的市场活跃度也会迎来一定提升。届时,新三板能留住、甚至吸引更多的优质资产挂牌。

8月24日新三板市值百强榜,数据来源:choice, 

文 | 董武英

财经自媒体联盟

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