上周各大指数量价齐升，创业板突破3300点，再创反弹新高；沪指也重新站上3600点，创下5年新高。
1月中旬以来，随着抱团方向的逐步瓦解，指数在阶段高位的分歧开始加大。同时，近期内地资金买入港股持续火爆，在一定程度上分流了A股市场流动性。资金面上央行逆回购创近4个月新高，春节前流动性宽裕，有助于提升投资者风险偏好，因此指数慢牛格局不变。热点层面，近期稀土板块持续爆发，与拜登反制逻辑、近期稀土涨价有关；卫健委要求各地返乡人员需持7日以内核酸检测阴性证明才能返乡，提振抗疫板块公司热度，成为两市为数不多的持续性题材。
随着上市公司陆续披露年报业绩数据，增量资金有望在市场震荡调整期间流入估值安全边际较高的行业。短期市场或出现一定程度的板块再平衡，近期可继续关注前期表现低迷的科技题材板块机会。从板块历史日历来看，一季度低估值金融和科技类板块占优，超过半年的调整后，消费电子、物联网、云计算、智能驾驶、半导体等细分领域龙头企业仍有较好机会，值得重点关注。另外，光伏板块依旧是中长期主线和短期热点板块，建议继续关注新能源板块龙头标的。
