周五收盘后，a50指数借着第四次放开股指期货交易的行政面决策，探低回升，大涨超2%。
那么这样的情况，从宏观上应该怎么去解读，去看待未来A股市场的变化。
那么回到问题本身，股指期货因何原因被捆绑？就是因为在2015年因为总体全局形势的恶劣，股指期货的存在放大了恐慌因素，因而被捆绑。
那么从长期的来说，股指期货松绑，无非就是回归正常，长期的看，让市场秩序回归正常是好事，但刻意解读为利好，有点借题发挥了。
尤其股指期货松绑，也就意味着，多空秩序逐渐恢复正常，从2440到现在超过八百点的涨幅，松绑后的股指期货选择是多还是空，还值得商榷。
从近期A股市场的表现来看，市场走到现在，持续的量价背离，成交量高位日益缩减，虽然维持高位震荡，但也很难维持，接下来大概率，还是要选择方向的，即便是处于对于后面强行政预期的科创预热，也很难改变这一根本性因素。
未来的增量资金，会从哪里来？
可能有人会说2018年的三轮定向降准，共计释放3.5万亿，加上今年年初以来的降准释放1.5万亿规模，形成了海量的市场资金，资本利率开始下调。
加上三月远超预期的社融规模，以及新增m2，m2增速又回到了8.6%.
这些都是构成市场资金来源的主要方向。
但其实很可能不是这样。
在1月决定降准的时候，央行就说过了，在降准缓释春节和年底银根紧张的状况，进行降准，但在一季度，将不再进行公开市场操作，事实也确实如此，直到上周央行才开始重启市场公开操作。
一季度单边通过公开市场操作，资金完全净回笼，央行通过公开市场操作净回笼的方式，在一季度共计回收资金1.8万亿，而一月份降准规模1.5万亿，实现资金净回笼叁仟亿。所以，这么看的话，央行确实是在收紧。
今年的一季度，中国名义GDP增速7.8%，以三月份的M2增速8.6%来看，是超过名义GDP增速的7.8%的。
而就在今年年初的经济工作会议当中，还在强调，要让增发货币，和GDP增速相匹配。
也是因此，三月份这份最终到来的社融数据，以及货币增发数据，才让市场这么措手不及。
表现在A股，则是指数出现数据公布后的暴涨。
毕竟一方面是经济工作会议的强调精神，另一方面是总理前后多次，包括在高层经济会议以及博鳌论坛峰会上的发言，都在强调不搞大水漫灌的方针，这意外猛增的货币数据，真的让人比较费解。
或许是处于政治考量亦或者说一季度集中的投资批复规划等问题，才出现的状况。
但不管怎么样，随着三月份货币数据的出炉，基本可以肯定，今年的降准预期，将要出现大幅度调整。在三月份货币数据公布后，多数机构都在下调2019年的降准预期，从原有的3-4次，下调到1-2次。
因为从当前的货币数据表示来看，当前并无降准需求。
而高层也有人出来说话了，短期内央行没有降准需求，确认了这一观点。
周末的高层会议，传达的四点要素，感觉也是比较保守的。
例如，高层会议的内容提及，第一季度经济比预期中想象的好，但仍然要保持清醒。
毕竟在2018年三次定向降准砸进去3.5万亿，2019年初又是1.5万亿，虽然在一季度陆续回收了，但效果还是很明显的。
只是接来想要继续在接下来维持这样的势头，显然很难。
四季度数据还没有公布，但就从目前的全国用电量来看，显然已经出现了较高的回落，较三月份回落2%百分点。
从今年的房地产数据来看，一季度出现了明显下滑，卖地收入下降了6个百分点，而因为降水降准等行政措施，一方面固然为企业和个人一定程度上松绑，但对于财政的压力，反而会比2018年更大。
毕竟制造业作为重资产行业，即便做了减税这样的利好，想要逐步恢复业绩，也需要时间。
而因为房住不炒等措施给房地产，土地交易税收等带来财政收入下滑，以及减税带来的财政收入下滑，则更加急迫的体现在财政支收里面。
短期压力不会很小。
所以，4月份的报表，不论是经济数据，还是大量上市公司一季度财报，不见得就轻松。
眼下已经逼近4月底一季度报和部分企业的年报发布周期，过高的市场预期和最终实际结果之间的落差，就是最大的不确定因素，或者说利空因素。
这里的市场，即便a50指数走势很可能让下周的市场出现短线高点，却不会改变基本面的问题。
所以要借着a50指数上冲之际还要做一波的朋友，可能还是要小心高位站岗的风险。
