1月4日，地处贫困县、从事畜牧全产业链生产的蒙都羊业（836510.OC）发布了定增公告。公告显示，本次发行的发行股票数量不超过1,686万股，预计募集资金总额不超过15,000 万元人民币。在新三板融资普遍困难的情况下，蒙都羊业1.5亿元的融资颇为吸引眼球。不过，成长君深入分析后发现，在该公司巨额融资的背后，却是蒙都羊业优化财务结构，欲借IPO扶贫政策东风冲刺IPO的秘密。
贫困地区的农业产业化龙头企业
公开信息显示，蒙都羊业成立于2005年，注册地和办公地址均坐落在国家级贫困县内蒙古自治区赤峰市翁牛特旗食品工业园区内。经过11年的发展，公司已成为赤峰市国家农业产业化龙头企业，并成为国家储备计划在当地的指定企业。
公司创立之前，董事长许录曾在翁牛特旗山咀子乡畜牧站工作了12年，由技术员一路干到站长。随后，许录开启了新的仕途，又用了10年从翁牛特旗山咀子乡政府秘书一路升迁至乡长。正当仕途明亮、前途看好之时，已过不惑之年的许录突然画风突变，转而创立蒙都羊业。
作为农牧企业家，许录并不“安分”。在不断壮大业务的同时，他也不忘借助资本的力量，借力打力。2012年，在许录的资本运作下，力鼎集团作为战略投资人入驻蒙都羊业。是年，力鼎携旗下百瑞力鼎、天瑞力鼎和天瑰力鼎齐齐上阵，耗资6000万元获得总计1033.85万股股权，占比为18.76%。
力鼎投资官网显示，力鼎资本是一家专业的投资基金管理机构和综合的投资管理集团，曾为2012年私募股权投资10强以及2013年中国最佳私募股权投资机构TOP50私募。在其投资的经典案例中，键桥通讯（002316.SZ）、达刚路机（300103.SZ）、高德红外（002414.SZ）、冠昊生物（300238.SZ）、富贵鸟（01819.HK）等系列上市企业均为该公司的代表作品。
力鼎介入后，自然也不忘拉自己的“好哥们”一把。1年之后，也即2013年7月，力鼎旗下天翊力鼎携建新创投、诚鼎投资及锦瑞达，再往蒙都羊业投资总计1.2亿元。本次增资，蒙都羊业估值5亿元。
在获得资本累计高达1.8亿元的投资后，蒙都羊业的业务如虎添翼。公开信息显示，2013年、2014年、2015年该公司营收分别为25972万元、44290万元和47523万元，对应净利则分别为1819万元、2357万元和4060万元。
欲借力扶贫IPO政策做大做强
作为内蒙当地的国家农业产业化龙头企业，资本的介入无疑大大增强了企业实力。但是，由于IPO“堰塞湖”仍困扰A股市场，数百家企业排队等待审批增加了企业IPO融资难度。不过，随着国家IPO扶贫政策的启动，蒙都羊业IPO计划似乎又看到了曙光。
9月9日，证监会发布了《中国证监会关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的意见》。意见表示，为响应国家扶贫号召，证监会将优先支持贫困地区企业利用资本市场资源，拓宽直接融资渠道，提高融资效率，降低融资成本，不断增强贫困地区自我发展能力。
具体操作中，意见表示对注册地和主要生产经营地均在贫困地区且开展生产经营满三年、缴纳所得税满三年的企业，或者注册地在贫困地区、最近一年在贫困地区缴纳所得税不低于2000万元且承诺上市后三年内不变更注册地的企业，申请首次公开发行股票并上市的，适用“即报即审、审过即发”政策。
这意味着，对于地处国家级贫困县且为国家长期扶持的农业企业来说，在业绩继续保持稳健的情况下，上市的时间将大大缩短。而事实上，据蒙都羊业公开信息，国务院总理李克强、内蒙古自治区党委书记王君等政府官员也曾多次考察该公司。而在政策利好的情况下，如何保证公司快速发展已成为蒙都羊业的“头等大事”。
实际上，在扶贫IPO政策的刺激下，蒙都羊业也正快速扩展公司业务。
据公司公开披露信息，蒙都羊业的销售模式主要有两块：线下销售模式包括自营批发渠道，以及餐饮企业等直销渠道。目前，西贝、福成肥牛、澳门豆捞、仙客来、彤德莱等知名品牌餐饮企业签订直供合同，为其提供中高端牛羊肉冻鲜产品；与沃尔玛、华联等知名连 锁超市达成销售协议。
一是通过包括电商销售渠道、电视购物渠道在内的线上模式进行销售。目前公司已与天猫、京东、1号店等电商平台以及与在优购物、好享购、乐购、家有等消费电视购物频道达成了战略合作协议。
在业务布局完成后，蒙都羊业正进一步为IPO做准备，其中就包括优化财务指标。1月4日，该公司正式抛出了2017年的第一次融资计划，拟以不低于8.9元/股但不高于9.2元/股的价格融资1.5亿元。而本次融资，用于偿还银行9000万贷款以及用于云计算O2O畜产品冷链物流中心建设项目。
成长君点评：在漫漫无期的新三板熊市之下，投资者自发选择集邮策略来应对投资风险，利用挂牌企业推进IPO期间估值不断提升来获利。而2016年9月份的IPO扶贫政策文件让集邮策略有了快车道，虽然IPO加速，但依然有600多家企业排队，“即报即审、即审即发”让贫困县的优秀企业也变得炙手可热，似乎以前很多“传统企业”一下子也性感撩人。蒙都羊业就是这其中的一颗“蒙尘”明珠，不错的业绩以及相当规模的利润让其IPO成功概率大大提高，贫困县扶贫政策让IPO更快，加上投资机构的大力加码，让其IPO似乎更有可能。成长君认为，政策套利是追捧蒙都羊业的直接催化剂，但本身质量才是投资者应该注意的东西。
