昨日股指缩量反弹，虽然再度收回3000点，但多数指标股处于破位的反抽中，代表着缩量下盘整时间越长，未来背离引发的风险越大：
1、随着年报陆续公布，今年不同于往年的是，在高送转比例明显降低后，已公布的605份年报中528家分配预案中都带有派现，不再像过去一样玩送转拉升后出货或减持预期，反而高股息率成为当前普遍现象。在成熟资本市场中，派现则是长期投资最直接的回报方式之一;
2、昨晚上交所公布第二批科创板受理名单共计8家，在首批科创板影子股仅炒作一天即迎来降温后，第二批影子概念股或呈现同样的节奏，这也是市场持续性差的直接表现之一;
3、本次持续炒作的概念工业大麻中，不少企业趁这阵风口表达与某企业签订关于大麻合作协议。比如出资几百万入股，各种蹭热点的概念轮动，就如同当年的VR概念一样，最终都不了了之。所以此类股一旦降温则易直接打回原形，毕竟其对公司主营并没有增长效应;
4、新兴市场再度迎来股债双杀的格局，全球市场在上周五美债倒挂引发的风险后，本周全球市场处于震荡下行节奏。在美联储今年不加息的背景下，投资者担心经济衰退逼近，短期进入观望回落趋势;
5、对市场而言，缩量下的反弹要么选择补涨，要么就是局部个股的狂欢，但难以改变市场原有的节奏。指数目前处于5周线的反复，但量能不济最终则使得绿帽持续出现，一旦牛线上移则代表着未来易引发快速背离风险的释放。
今日重点关注牛线是否上移，则于上证50指数处于金叉区，不排除各指标股出手护盘。但要注意的是，短线上攻持续的回落，其引发的光头阳线的反弹，多理解为抵抗性下跌，没有资金的推动最终的结果只是更加增添顶背离的风险。从万亿量能回到6500亿，缩量了三分之一后，但股价仍处于高位，如此若短线上攻直接破20%，市场将呈现冰火两重天。一方面，局部概念呈现天地板或蹭工业大订的热点，另一方面前期暴炒股迎来业绩的洗礼而调整。在此阶段，年报中高现金派现的补涨股或呈现4~5月一道靓丽的风景线，呈现了业绩牛的补涨阶段，多以超跌、帐上现金较充足的企业为主。
