最近的博鳌论坛上，央行有个表态，值得大家关注。
4月20日，央行副行长李波说：我国现在的居民储蓄大量集中于银行账户和房地产上，这不够健康。应把一部分储蓄吸引或安排到养老金账户中。养老金账户通过专业机构管理可以做长期资本配置，其中有很大一部分可以配置到股权。
也就是说，央行在呼吁，居民沉淀在房地产里的巨额财富，该“搬家”了。
房改至今20多年，你可能知道居民财富已经跟房地产深度捆绑，却不知道捆绑的程度有多深。
把全中国的房子加在一起，值多少钱？
这是个有趣的问题。
最近任泽平发了个报告，根据测算，在2019年，中国住房市值是339万亿元，相当于GDP的3倍以上。
一线、二线、三四线城市住房市值分别为85、107、148万亿元，占全国比重分别为25%、31%、44%，人均住房市值分别为113、37、14万元。
光北上广深这四个城市加起来，住房市值就占到了全国的四分之一，人均百万富翁，真不是盖的。
事实上，财富往金字塔尖的城市逐渐涌动，是最近10年才发生的事。
2009年，北京二手房均价每平米1.3万元，上海1.2万元平方米，广州均价才8000多块钱，深圳二手房均价也没有超过1.4万元的单价。
到2019年，北上广深四大城市，分别上涨到62405元/平方米、57084元/平方米、33036元/平方米、64298元/平方米，分别上涨4.5倍、4.7倍、4倍、4.6倍，优质学区房涨幅更甚。
报告里举了个例子，像北京育才小学的某划片小区，当时单价也就1万出头，现在已经逼近12万均价，10年涨了9倍以上。
这至少说明两个问题。
1，最近10年，财富加速往房地产集中，居民手里稍微有点钱就会买房，房产的吸金能力无与伦比。
2，最近10年，一线城市房产越来越稀缺，这并非由当地的平均收入水平决定，而是由全国高收入人群决定的。
那么，300多万亿这个数字是否准确？
我们不妨多参考一些研究。
根据长江证券经济学家赵伟的测算，早在2018年，中国住宅总值总市值就达到了250-300万亿元，根据社科院编制的中国居民资产负债表，2016年末，中国居民的金融资产约为180万亿人民币。
如果我们用250万亿计算2016年住宅总值，其占居民总资产的比重已经达到了56%，房子已经成了老百姓最重要的一类资产，这还没有算2016-2017房价飞涨阶段，居民财富加速往楼市集中，按央行去年发的居民资产报告，老百姓7成以上的资产都是房子。
再换种算法，数据显示我国城镇存量住房面积达到了320亿平米，截止2018年底，新建商品住宅的均价为8461元/平方米，也就是说，全国住宅总市值约为320*8461=270万亿，如果考虑到2019-2020连续两年销售面积高达17亿平米左右，全国住房市值超越300万亿简直不要太轻松。
央行呼吁巨额财富从房地产中抽离，背后的意图很明确：楼市已经变成了“灰犀牛”，风险随时会爆发。
3月份的一场发布会上，银保监会高层说过以下一段话：
“很多人买房子不是为了居住，而是为了投资或者投机，这是很危险的，因为持有那么多房产，将来这个市场要是下来的话，个人财产就会有很大的损失，贷款还不上，银行也收不回贷款、本金和利息，经济生活就发生很大的混乱。所以必须既积极又稳妥地促进房地产市场平稳健康发展。”
如果因为房价波动造成集中坏账，整个国家的金融体系就会面临考验，贷款收不回来、大量失业、信用体系坍塌、资产价格失控、工厂没有订单、商店无人光顾、人们不再信任纸币，这是我们想都不敢想的事。
问题是，数百万亿的财富能搬到哪里？
央行副行长这次说的，是养老金账户。
从世界范围来看，全球养老金资产规模Top7依次为美国、英国、加拿大、澳大利亚、荷兰、日本、瑞士。
与这些国家相比，中国65岁以上老龄人口占比趋势不断上升，2019年占比已达12.6%， 显示老龄化压力逐年增大，但我们的养老金规模只在10万亿级别，只有美国的十分之一。
从养老金规模占GDP比重来看，丹麦养老金规模占GDP的比重最高，为198.6%；荷兰次之，养老金规模占GDP比重达到173.3%；美国排在第7位，占比134.4%，而我国内地养老金规模占GDP比重仅为10.4%，差距太大。
财富往养老金账户转移，可以由专业机构比如保险公司做资产配置，不动产、固收债券、资本市场都可以做。
只要监管放松相应的准入标准，对股市来说，可以迎来持有期限稳定、资金实力雄厚的长期机构投资者，对居民来说，意味着多了一个靠谱的投资渠道，对压力巨大的养老金账户来说，可以在老龄化到来前“未雨绸缪”。
其实，去年初银保监会就发过一个《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》，其中提到：促进储蓄转化为资本市场长期资金。
这个意见，和央行的呼吁是一个思路，想办法把楼市的钱“引流”到资本市场。
养老金账户也好，债转股、指数基金、国债、股权也罢，提高资本市场的回报率，吸引更多长期价值投资者入市，降低金融体系对房地产的依赖度，带动实体经济的融资，这种“多赢”的局面，才是调控愿意看到的。
