四月春去，五月夏来。万物繁盛生长之际，普益集团隆重推出主题为“穿越迷雾·向阳而行”的二季度策略会，汇聚14位来自知名公募基金、私募基金、保险、海外资产配置、健康管理等领域的专家，一同为客户和理财师揭开二季度的财富密码。
■ 陈新春
普益标准副总经理
“信心比黄金更重要”
就业压力叠加经济增速的下行压力，怎么保就业、保增长？
第一是在预期已经转弱的前提之下，我们首先要做的是增强信心，在当下阶段信心可能比黄金更重要。第二个是要落实行动。目前经济的首要困难其实是疫情和相应的防疫措施。4月29日的中央政治局会议提出，要最大限度地减少疫情对经济、社会发展的影响。
面对今年一季度经济的表现，整体政策已经释放出新的信号。通过政策叠加和相应的一些补位，相信能够托住整个经济的基本盘，实现社会经济发展目标、实现稳就业，进而为长期发展奠定基础。
■ 黄建翔
普益集团副总裁
“庸者见危，智者见机”
从2022年开始，在国际间的贸易局势当中，中国已经明显地摆脱过去廉价劳动产出的困局。此外，预计最晚在2035年，国内的财富管理市场有极大的概率会超越现在的美国，成为全球最大规模的财富管理市场。
通过长周期的数据来印证，如果我们可以相对清晰地掌握宏观的时间轴，那我们就可以用宏观的时间周期穿透微观的恐惧心魔。
■ 姚余栋
大成基金首席经济学家
“房地产与疫情双拐点已过”
房地产与疫情已过了拐点。在房地产受限的背景下资金更多流向资本市场，注册制改革降低社会股权融资成本，助力中国经济高质量发展，助力制造业开启4.0时代。中国制造业相对于全球绝大多数国家，有着成本优势与技术优势。一方面国家对于制造业的支持帮助企业在全球能源价格高涨的情况下，成本保持了相对稳定。另一方面，中国在高新技术制造业上的优势是多数第三世界国家无法比拟的。此外，国家在悄然发生能源革命。
中国经济在轻舟已过万重山，过了双拐点之后，高质量增长才是第一位的。保持中速的高质量增长，行稳致远，就会乘风破浪、所向披靡。
■ 张剑辉
国金证券金融产品研究中心总经理
“目前股票资产具有显著吸引力”
大类资产层面，从股票市场风险溢价来看，当前沪深300指数的风险溢价率处在历史分位值的中高水平，也就是性价比处在一个中高水平。中证500指数的风险溢价率处在历史上一个新高的位置，也就是这个时候的风险溢价是极高的、极具吸引力的。所以从常识和长期投资的角度来看，目前股票资产具有显著吸引力。但是短期因为市场情绪等不同因素的影响，股票资产未必能够快速反应。
在一系列政策呵护、不断夯实政策底的情况下，预计A股大概率在二季度基本上会达到盈利底部。市场机会可能包括稳增长、疫情修复相关赛道以及基本面相对前期风险有较大释放的高成长板块等。
■ 吴伟志
中欧瑞博创始人、董事长、投资总监
“坚持做长期正确的事，虽然短期是痛苦的”
我们认为，新能源这些赛道未来依然会有很好的成长空间，现在是难得一遇的调整。对于消费和医药，虽然现阶段受到疫情冲击，尤其可选消费，今年可能是困难的一年，但我们会保持高度关注，医药领域的情况也类似。
对于一些过去一年多以来涨势凶猛的领域，例如互联网科技股、中概股、地产等领域，我们认为如果政策出现大转向，会迎来否极泰来的机会。
■ 王鸿勇
启林投资创始人、基金经理、投资总监
“市场情绪目前处于悲观的时刻”
大家比较关心的就是当前市场经过一轮下跌后，怎样去做投资决策。
我想说两点，第一，从Beta的角度来说，长期来看Beta有很好的配置价值。但是Beta有一个固有特点就是有比较大的波动。从历史来看，虽然整个上证指数走势从长期来看是稳定斜率往上走，但是其实它有非常大的波动。总的来说，我觉得市场情绪目前处于悲观的时刻。
另一方面，从阿尔法的角度来说的话，阿尔法其实本质上是一个零和博弈，整个市场规模越大阿尔法获取的难度越高。最近我们可以看到，其实各家的管理规模都在逐步降低，我们觉得随着管理规模降低，其实是有利于阿尔法未来的获取。
■ 鲁 力
信达澳亚基金副总经理
“面对投资者的资产配置和基金评价”
我们评价基金经理有四个标准：
第一个是基金经理一定要有自己非常清晰的投资逻辑和投资风格；
二是这种投资逻辑和风格可测量、可重复、可进化的。超额收益源自于他的这种风格，而且投资逻辑要符合未来发展方向，A股投资人结构正在逐步国际化、机构化，未来整个市场的定价逻辑也会发生很大的变化，所以基金经理的投研框架要面向未来；
三是基金经理的投资收益来源于自身投资风格之下的精选个股，风格不漂移；
第四个就是风格稳定之下要有风险控制能力，风险控制能力分成两个维度。一是通过分散投资的组合来控制长期平均风险；第二是积极应对事件性的回撤机会，也就是长尾风险。
■ 张力弓
UBS全球家族办公室大中华区副董事
“全球医疗的保健行业比较具有防御性”
我们认为在今年的市场情况，增长是不容易的事情，在公司盈利增长、经济增长较稀缺的环境之下，真正优质的股票非常受投资者青睐。在全球各个板块里，我们认为全球医疗的保健行业比较具有防御性。
此外，投资级债券在调整后看起来相对具有防御性，对于较短期限的债券，到期收益率目前为3-4%。
关于另类投资，我们认为另类投资是对传统债券和股票投资组合的补充，以更高的风险调整后回报弥补流动性不足。
■ 娄道永
燕道数科创始人、CEO
“客户需求驱动时代，寿险专业服务的新模式”
外资公司日子比中资公司相对好过一点，某种程度因为大部分外资公司早期的经验模式都是以客户为中心，走专业化路线为主。
可喜的是，近两年中资公司里也有分化，例如有的头部公司结合养老数据开拓中高端市场，用专业化路径经营个性化业务。所以说，市场正在向专业化、职业化、中高端市场靠拢。
■ 陈莉莉
普益家族办公室负责人
“高净值人群‘财富永续 家业长青’之道”
2021年底中国高净值人数高达296万人，疫情并没有放慢中国造富巨轮的前进速度，中国高净值人数位居全球第二。未来10年，至少有超过300万家族企业需要考虑家族财富分配和企业接班的问题。
但是在守富和传富的过程中，高净值/超高净值人群面临着法律、税务、人性等种种问题，家族办公室这种模式逐渐受到高净值/超高净值人群的认可。
家族办公室作为财富管理的最高形式，以买方顾问的立场关心客户的隐忧和美好心愿。普益家族办公室根据客户及家族的个性化需求，提供含财富保护、财富增值、财富传承的全方位财富管家服务，同时可在企业经营、家族治理、家族品质生活等方面，利用自身的资源优势，链接全球合作机构和专家，便捷地为客户提供优质的解决方案。
■ 雨 乔
蓝十字健康管理CEO
“为家办助力，为生命护航”
高端人群的关注焦点正在发生改变。基于马斯洛需求层次论，我们会发现不论人群的差异，高净值人群的明显消费特征都是让生命变得更好、更长、让家族得到传承、让财富得到积累、让生活品质得到提高。
生命银行、生命雷达、生命卫士、生命长青和生命礼赞服务将能个性化地满足高端人群的需求。
■ 郑成德
第一金控董事总经理
“粤港澳大湾区为保险业带来新机遇”
粤港澳大湾区的发展为保险业也带来了新机遇。其实之前已经有很多关于粤港澳大湾区保险服务的建议方案出台，主要是针对一些保单，包括车险、旅游险等产品进行一些后续服务，包括理赔、续保、退保等跨境换汇的服务。所以以后客户可以在粤港澳大湾区进行这些保单服务，不一定要去香港、澳门。
针对香港、澳门的保险公司，在上述的这些保单产品里面为客户提供了境外治疗、就医安排与理赔直接结算等服务。针对特区保险，在国内尤其大湾区，未来的服务更方便、更便捷。
■ 冉永兰
泛华金控集团产品部总经理
“保险金信托将成为新的增长点”
保险金信托具有保险+信托的天然优势。今年、明年，它都是支撑银行和中介的一个新的增长点。所以我们认为从2022年下半年新型产品会比较关注杠杆型的终身寿险，预计2023年会有更大的增幅。
除了杠杆型终身寿险，真正的商业养老年金也会越来越受市场青睐。在人口老龄化的背景下，真正的养老年金会成为时代所向的产品，尤其是在专属养老和个人养老金全面铺开后，会唤醒更多人的养老意识。
■ 任 勇
普益集团CEO
“客户为本 金融向善 普而不凡 精益求精”
2021年12月29日，中国人民银行发布《金融从业规范财富管理》中明确表明，财富管理从业人员根据所服务客户的金融资产规模及所提供服务的不同，分为个人理财师、理财规划师、私人银行家、家族财富传承师四个职业级别，这也是理财师层层跃迁的职业追求。
在财富管理从业人员职业发展需求的召唤下，普益集团推出“专业平台+精英创业”模式，打造具有中国特色的TAMP平台。普益TAMP平台将提供包含科技平台、全面的业务体系、合规与风控、产品服务、认证与授权等专业支持。
同时，我们一直秉承着“客户为本 金融向善 普而不凡 精益求精”的理念。我认为“客户为本”有三大层次，第一层次是陪伴理财师，收入、成长、尊严，这三大体系是我们一直致力于为理财师提供的。
第二层次是陪伴客户，一方面是守护客户财富保值、增值。另一方面是让客户内心保持从容淡定，不用担心投资的波动。
“客户为本”的第三个层次是陪伴一生，陪伴客户富足、优雅一生。
