新三板公司“葛优躺”——为何随意停牌股票那么多

新三板公司“葛优躺”——为何随意停牌股票那么多
2016年07月25日 11:00 财汛社

新三板有不少股票处于长期停牌状态,这使得原本流动性就差的市场加剧了流动性风险。此外,随意停牌是弃二级市场交易者利益于不顾,是对股东不负责的表现。

根据股转系统规定,或对股价产生较大影响,或存在重大事项,或将进行IPO,或主动终止挂牌,或未按时披露年报半年报,或主办券商与挂牌公司解除持续督导协议,或公司破产清算等情况下,挂牌公司应申请暂停股票转让。如果这些情形在最晚恢复转让日前仍无法消除,就应该办理延期恢复转让。

去年11月27日,股转系统发布了停牌新规。要求除了挂牌公司要IPO之外,停牌时间不应超过3个月,每10个交易日要披露一次进展,申请延期也不应超过3个月,延期时每5个交易日披露一次进展。

但在实际操作上停复牌非常方便,不少挂牌公司一停牌就干脆“葛优躺”了。

截至7月21日,7809家新三板公司中共有297家处于停牌状态,占比3.8%,有835家停过牌。以一个月20个交易日计,有450家公司累计停牌天数在3个月(60个交易日)之内,累计停牌在3个月(60个交易日)至6个月(120个交易日)之间的公司有215家,累计停牌超过6个月(120个交易日)的有170家。

有32家公司累计停牌超过240个交易日,即一年,排名靠前的仍有不少还在停牌中(见下表)。累计停牌时间最久的是中科软,共1114个交易日,其停牌过程让人哭笑不得。中科软于2006年1月23日挂牌,2008年11月11日为避免公司股东人数超过200人而停牌,这一停就是四年多,到了2013年6月18日才复牌,并同时宣布公司股东可以超过200人。

有102家公司还没交易就进入停牌期并停牌至今,其中有19家公司停牌超过6个月,其中停牌最久的是湘财证券,从2014年8月13日开始停牌,已接近2年,原因是策划资产重组,大智慧准备收购湘财证券,不过在今年3月9日宣布资产重组失败,但至今仍未复牌,不知为何。

有部分公司在股转系统规范停牌问题新规之前已经停牌,因此政策在执行方面可能会新旧划断。不过即便在新规下,公司延长停牌期的做法仍花样百出。

以科特新村为例,它在今年1月14日开始停牌,拟筹划重大事项,3月4日将“重大事项停牌”改为“重大资产重组停牌”,复牌期为6月3日,利用更改原因狡猾的多停了一个多月,然后再申请延期,复牌期改为9月2日。

再如明游天下,公司因重大资产重组于2015年11月30日至2016年5月31日停牌,期间出了重组预案后复牌,然而复牌之后又因筹划重大资产重组再次于7月7日开始停牌,其公告表示,这次是因为上次资产重组事项中共同增资方发生变化,重组预案需要调整。基本上就是同个姿势再停一次,由此可见重组和停牌都如同儿戏。

随意停牌一方面是利用政策漏洞延长停牌时间,一方面是装傻拒不复牌。

上交所和深交所在今年5月开始严控上市公司一直以来滥用停复牌的行为。新三板由于交易者非常少,挂牌公司随意停牌对交易造成的影响相对较小,因此挂牌公司再怎么折腾也是茶杯里的风波,难以引起波澜,市场的抗议声浪也较弱。

股转系统未雨绸缪,在去年年底加强了对停复牌的监管,但在执行方面似乎弹性较大,这不利于新三板公司停复牌的规范。另外,停复牌的细则方面仍需继续深化,查漏补缺,为市场交易扩大之前做好制度准备。

财经自媒体联盟更多自媒体作者

新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部