编者按：公募基金是适合百姓理财的好工具，越来越多的投资者选择了公募基金。基金适合长期持有，我们设立基金E课堂，用一系列历史数据、一张张图表，与广大投资者一起分享基金投资知识和投资理念。
在买基金时，你给自己定下的投资收益目标是多少呢？10%？30%？越高越好？那么你知道实现自己的小目标在正常情况下需要多长时间吗？在经济环境稳定向好的背景下，通常持有主动股票基金的时间越长，实现特定收益目标的确定性（概率）越高。
让我们用历史数据来算一算概率吧。从2008年的年初到2021年4月底，沪深300全收益指数上涨了22%，但这段时间里，市场经历了很大的起伏涨跌，不同时点入场，购买不同的基金，所获收益也不相同。所以我们不妨采用滚动的计算方式，把所有买入时点、所有的主动权益类基金都纳入我们的统计中来。以2021年4月1日为界，成立满10年的股票型基金和偏股混合型基金共315只，假设任意一个交易日买入其中任意一只基金并持有1年，那么我们可以得到近70万种情况下的收益率。如果你的收益目标是30%，那么就可以数一数收益率超过30%的情况，在全部情况中的占比，这就是我们想知道的实现概率。
结果表明：如果你想要一个10%以上的总收益，那么持有3年，你有72%的概率达成目标；如果你希望获得30%以上的总收益，你要做好持有5年的准备；如果你志在收益翻番，持有10年，达成目标的概率可以达到79%。
我们也计算了单只基金实现特定投资目标的概率，下表列示的是2011年4月1日至2021年3月31日，累计收益率最高的30只基金收益翻番的实现概率：只要能够持有10年，其中任何一只基金收益翻番的概率都是100%；即使只持有5年，其中也有13只基金收益翻番的概率超过70%。
如果现在你已经有了一个小目标，看到这些历史统计的概率，需要持有多久是不是已经心中有数了？
注：1.数据来源：易方达互联网投教基地，Wind，计算区间为2011年4月1日-2021年3月31日（计算收益率时，不含2011年4月1日当日的收益）；
2.样本基金，包括2011年4月1日之前成立的Wind二级分类下的股票型基金和偏股混合型基金；
3.详细计算方法参考本系列四的文末说明；
4.基金过往业绩不预示未来，基金有风险，投资需谨慎，我国基金运作时间较短，不能反映证券市场发展所有阶段；
基金E课堂|持有多久能不亏钱？
编者按：公募基金是适合百姓理财的好工具，越来越多的投资者选择了公募基金。基金适合长期持有，我们设立基金E课堂，用一系列历史数据、一张张图表，与广大投资者一起分享基金投资知识和投资理念。
我们都厌恶亏损，尤其是在经济环境稳定向好的大环境下，买基金亏钱既是一件痛心的事，也是一件可以大概率避免的事。那么对于买了主动股票型基金的投资者来说，怎么才能减少亏损或者不亏损呢？有没有简单有效的方法？
还是先来看一下历史情况。从2011年4月1日，到2021年3月31日，股市经历了数次大涨大跌，我们选取了315只成立满10年的主动股票型基金和偏股混合型基金，计算每个交易日买入其中任意一只基金，并持有1个月的收益率，结果显示，在全部样本中，有56.8%是赚钱的（收益率>0），而43.2%是亏钱的（收益率
大家都玩过抛硬币的游戏，理论上正面和反面出现的概率都是50%。如果持有的时间太短，买基金亏钱还是赚钱，就跟抛硬币的概率差不多，充满了不确定性。如果买入持有1个月和3个月，不亏钱的概率都只有50%多。对于厌恶亏损的我们来说，这个概率实在太低。
所以我们进一步拉长持有期，计算持有6个月、9个月、1年、2年……乃至10年的收益率。根据计算结果，可以画出下面这条曲线：随着持有时间增加，赚钱概率提高。（算法详见文末说明）
当持有期提高到3年，不亏损概率已经显著提高到了80%；持有5年时，不亏损概率超过了90%，持有6年以上，96.3%的概率说明，此时亏损的可能已经非常小了。坚持长期持有，是避免承担实际亏损最简单的方式。
注：1.数据来源：易方达互联网投教基地，wind，2011年4月1日-2021年3月31日；
2.样本基金包括2011年4月1日之前成立的wind二级分类下的股票型基金和偏股混合型基金；
3.假设1个月=20个交易日，3个月=60个交易日，1年=240个交易日，以此类推；
4.基金过往业绩不预示未来，基金有风险，投资需谨慎，我国基金运作时间较短，不能反映证券市场发展所有阶段。
基金E课堂|频繁操作会吃掉你的投资收益
编者按：公募基金是适合百姓理财的好工具，越来越多的投资者选择了公募基金。基金适合长期持有，我们设立基金E课堂，用一系列历史数据、一张张图表，与广大投资者一起分享基金投资知识和投资理念。
我们建议普通投资者购买基金最好不要频繁交易，一方面是因为择时难度很大，另一方面，则是因为基金短期交易成本比较高，很有可能不知不觉就把你的投资收益吞噬掉了。
让我们看看主动管理的权益类基金的交易成本到底有多高。基金申购和赎回时要收取申购费和赎回费，一般地，随着持有时间的延长，赎回费率不断降低。假设费率如下表所示：
如果“周一申购，周五赎回”，周周皆如此，那么按照上表费率（每次买入时要交1.5%的申购费，卖出时因持有不满7天，要交1.5%的赎回费），一年下来需要缴纳多少费用呢？以100块钱的基金为例，我们假设基金净值始终保持100元不变，就算购买渠道申购费可以打一折，即申购费率只有0.15%，一年下来交易费用也很高，100元的基金要花掉差不多86元的申赎费。
如果把交易频率降低到每月操作一次，交易成本依然不低。在申购费打一折的情况下，不考虑净值变动，100元基金一年要交10.8元申赎费。这个费率大致相当于什么水平呢，我们可以看一下中证主动式股票型基金指数（可看作是主动管理类股票型基金的加权平均表现），在2011-2020年期间，它的年化收益率恰好就是10.8%。
随着交易频率的降低，总的交易费用也会随之下降。申购费打一折的情况下，如果每季度买卖一次，100元基金一年的交易成本是2.6元；每半年买卖一次，一年的交易成本是1.3元；一年买卖一次，一年的交易成本就只有0.65元了；如果你持有2年后再卖，那么全部的交易费用就只有买入时支付的那一笔0.15元的申购费了。
公募基金对一周、一月内赎回的基金持有人设定较高的赎回费率，随着持有时间的延长，费率不断降低，其目的就是要引导长期投资。对于普通百姓而言，精准择时是一项“不可能完成的任务”，不如选择适合自己的基金长期持有，避免因为频繁交易付出昂贵的成本。
注：1.数据来源：易方达互联网投教基地；
2.不同基金费率有所差别，请详阅基金合同、招募说明书、基金管理人及销售机构的规定；一般地，基金的C份额收取销售服务费，不收取申购费；
3.交易费用指申购和赎回费用，申赎费用的计算未考虑净值变动；假设1年为52周；假设周频交易模式为周一买入、周五卖出，在申购费打一折、净值不变的情况下，100元基金一年申赎费用=100*52*（0.15%+1.5%）=85.8元；
4.表中的“一次”，指完成一次申购和一次赎回；
5.部分销售平台申购费打一折，如考虑存在申购费更优惠的情况，交易成本比表中所示更低。
基金E课堂| “知己知彼”才能“长相守”
编者按：公募基金是适合百姓理财的好工具，越来越多的投资者选择了公募基金。基金适合长期持有，我们设立基金E课堂，用一系列历史数据、一张张图表，与广大投资者一起分享基金投资知识和投资理念。
坚持长期持有，是普通投资者做基金投资的正确姿势。但在投资前，需要做到“知己”与“知彼”。
知已，就是要清楚钱的使用期限、对收益有一个合理的预期，以及了解自己的个性和偏好，这些内容决定了你要投资于哪一类基金产品、投资多长时间、选择什么样的基金经理。以钱的使用期限来举例，1年内要用的钱是绝对不能用来做高风险投资的；3年以上的闲钱可以投资股票型基金和偏股混合型基金。
知彼，就是要了解基金的种类、基金的投资策略、基金经理的投资理念和风格。
俗话说，适合自己的才是最好的，投资也是一样，千万不能片面追求高收益。如下图所示，随着投资组合中股票占比的提高，风险与收益会一起增加。偏股混合型基金投资于股票的比例一般在60%以上，2013年-2020年的历史数据显示，60%股+40%债的组合，最大亏损超过30%。如果在亏损时着急用钱，或者承受不了心理压力，是无法继续坚持长期投资的，最终只能赔钱卖出。
目前，为了帮助投资者“知己知彼”，各类基金购买渠道都会要求投资者进行风险测评，请一定认真对待。
注： 1.数据来源：易方达互联网投教基地，Wind，计算区间为2013年1月4日至2020年12月31日，日度再平衡；
2.股债组合中，股票采用中证全指全收益指数（H00985.CSI），债券采用中债新综合财富指数（CBA00101.CS）；
3.指数过往表现不预示未来。基金有风险，投资需谨慎。
