退市新规今年“大显神威”！
上交所数据显示，截至今年五月初，各类退市预计21家。其中，预计17家公司触及财务类退市指标将被终止上市，这里面有9家公司触及“扣非净利润+营业收入”财务类组合指标。
今年退市公司数量急剧增加，这和此前出台的退市新规有关。退市新规明确、细化了财务指标类、交易指标类、规范类、重大违法类等具体退市标准。
其中，在保留原有重大违法强制退市指标的基础上，针对造假情形严重、影响恶劣但未触及现有重大违法指标的情况，新增量化可执行的财务造假强制退市指标，进一步提升了重大违法退市标准的完整性。
此外，沪深交易所去年分别发布营业收入扣除指南，旨在明确财务类退市指标中营业收入具体扣除事项。分析人士指出，此举精准打击了公司突击“保壳”的行为，与公司主营业务无关的收入扣除后，处于退市边缘的公司难在营收层面耍花招。
近几年，因财务造假被证监会处罚的上市公司不在少数。
疫情之下，不少企业资金方面受到创伤，为了筹集资金、留住投资者，公司不惜一切代价粉饰自己的财务报表，甚至造假，这在当前退市制度越来越严格的背景下，无疑是在冒着巨大的风险，且一旦被曝光，也会失去投资者信任。
谁都不想自己所投资的公司财务造假，但对于很多投资者来说，直到公司已经明显亮起“红灯”，甚至被处罚之后，才知道公司财务造假，但等到那时往往已经为时已晚。
那么怎么才能避免这样的业绩雷，从上市公司的财务报表中，及时发现财务造假情况呢？
若想人不知，除非己莫为。其实财务造假并不是无迹可寻，可以通过会计科目的一些异常讯号来识别。我们可以主要通过四个会计科目进行分析，通过对这几个高发造假会计科目的分析，得到一些启发和思路。
其一，货币资金
货币资金被称为“企业的血液”，是企业资产中流动性最强的一项资产，企业要进行经营活动都必须拥有一定的货币资金，一个企业货币资金拥有量的多少，标志着它偿债能力和支付能力的大小，是投资者分析、判断该企业财务状况的重要指标。
货币资金的多与少，从财报上看大概可以看出企业的经营管理水平，如果是太多，代表企业的资金运用能力可能比较强，如果货币资金充裕，却借了很多有息负债，就值得推敲，需要找到合理解释；而如果货币资金比短期借款小，说明还款的压力可能比较大。
比如之前百亿造假的康得新：
（数据来源：康得新财务报表）从图中可以看到，几年间的利息支出连续远高于利息收入，通俗点说就是公司存款的利息比贷款利息还高，拥有这么多的货币资金，还进行借款。根据常识和逻辑解释不通，由此可以识别货币资金出现异常。
当然，并不是存贷双高就一定会有问题，通常来说大存大贷，如果企业是国企，或者贷款能有超额收益的一般是合理的。
其二，存货
存货是与企业的收入、成本、资产减值损失等密切相关的一个会计科目，企业进行商品销售，确认收入，同时结转成本，期末进行减值测试。
而这些科目恰恰是与企业最后的利润相关，并且存货的计价方式也是十分复杂，这便在造假时有了更多的操作空间，所以存货也是企业造假高发的会计科目，也是投资者需要留心的会计科目。
一般来说，企业的存货科目除了与同行进行对比，当期与上期进行看其存货的合理性，还需要与营业收入、营业成本进行对比，看其增长幅度是否异常，出现异常将会需要警惕的对象。
其中，还需要关注减值准备的计提，突然改变计提方法，存在虚增当前利润的可能；另外，生物资产是比较容易造假的，比如之前的獐子岛扇贝逃跑事件，因为这类行业受自然灾害的影响会较大。
其三，应收账款
应收账款是指企业在正常的经营过程中因销售商品、产品、提供劳务等业务，应向购买单位收取的款项。
一般来说，营业收入下降，应收账款却大幅增长，要么是放松了信用政策，要么就是粉饰财务数据，在对会计科目进行分析时，发现异常的现象，宁可错过，也不要过错。
其四，预付账款
预付账款包括预付货款和预付工程款等，通常属于流动资产，是预付给供货单位的购货款或预付给施工单位的工程价款和材料款，通常是用商品、劳务或完工工程来清偿。所以，预付账款通常和存货、在建工程密切相关，也是造假的高发科目。
关于预付账款，大家要关注几个点。
一是和同行业水平相比，预付账款与总资产占比过高，或许是因为地位不高，或者信用不好；二是预付账款大幅增长，则有可能是因为通过关联方将资金流出，再将资金流入虚增收入；三是如果长期挂账，则可能是将资金挪给他用；四是越小越好，因为这代表企业在商业模式中处于强势地位。
综合这些指标来看，很多财务造假的手段其实都有相似之处，都是虚增收入、资产，或者虚减成本费用等，以此达到虚构利润的目标，面对这些财务指标，以审慎怀疑的态度，结合非财务信息综合分析，一旦发现财务造假的迹象，及时避雷即可。
另外，随着近年来财务舞弊数量越来越多，手法也呈现出不同以为的新特征，业界不少机构已经先行先试智能反舞弊。基于大数据技术及计算机技术的结合，来实现对大量非结构化数据的采集、存储和处理，让模型可以基于多源、多维数据进行分析。期待智能反舞弊能够帮助投资者更加高效识别财务造假，同时促进行业严格监管。
