总算硬气了一回

总算硬气了一回
2021年07月29日 15:26 乔令同学

新华社发布的几条利好消息实在太关键了,昨晚美股就已经拉爆了,今天恒生科技指数涨超7%。

结论主要有两点:

1)无论是针对平台经济还是校外培训机构,相关的政策,都是为了促进行业更健康的发展,并非是针对相关企业的限制和打压。

2)对于境外上市的问题,不管是赴境外上市的,还是愿意回归上市的,总体都是支持的态度,而且对外开放的步伐还在加快。

这两条消息直接解决了近期科网所有的担忧,一是对境外上市的担忧;二是对行业发展的担忧。

科网的估值本身不贵,昨天文章内我贴的那张恒生科技指数的估值,创下发布以来的新低。

所以昨天标题我直接写了:便宜的没天理了。

市场其实是有规律的,高位的时候很容易出利空,而在低位的时候又特别容易出利好,政策的动向是很难预判的。

至于反垄断的实质影响。参考美国,微软和谷歌也都曾经历过多次反垄断调查,也丝毫不影响他们今天成为世界最顶级的公司。

·微软市值2.15万亿美元,排名美股第二

·谷歌市值1.82万亿美元,排名美股第四

1.微软早在1998年,微软就曾被美国司法部联合20个州总检察长提起反垄断诉讼,2003年又遭到欧盟委员会的反垄断调查。

此后的十年里,微软战略错失移动互联网红利,增长一直比较乏力,但是股价一直很坚挺。

2012年后的这一波大幅拉升,主要是对未来云计算市场的预期,因为在十年前欧美日韩几个国家就开始大力扶持云计算。

2021年财报年,微软营收占比最高的业务是智能云业务,占总营收的35.74%,财年营收600.8亿美元。

2.谷歌

2011年欧盟委员会正式对谷歌进行反垄断调查;2013年美国联邦贸易委员会与谷歌达成和解;2014年欧洲议会建议分拆谷歌欧洲业务;2017年-2019年,欧委员会对谷歌处罚82.5亿欧元。

反垄断在谷歌这家公司的发展史上就没消停过,但是谷歌今天依然是美股市值第四的企业。旗下的谷歌浏览器,以及安卓系统都是全球比较顶尖的业务,但其实谷歌的81%营收是来自广告收入。

乍一看,都以为谷歌就是一个广告公司,其实人家每年的研发费用投入是千亿级的(RMB计的话)。

谷歌2020年财年投入研发费用275.7亿美元;微软2020年财年投入研发费用248亿美元。在A股研发费用排名中,第一名是中国建筑293.9亿元,第二名是中石油229.21亿元,后面依次是中国中铁218亿,中国交建201亿元。港股排名研发投入,第一名是阿里巴巴470.28亿港元,第二名是腾讯464.51亿港元。

国内市场其实最缺的就是美股里的这种科技型巨头。

说了这么多,其实就是想说,反垄断是每个巨头发展到一定规模都要经历的,但是拉长周期看,这只不过是发展过程中的一朵小浪花而已。

关于定投,估值低估的时候坚持买就行了,市场的风格早晚会轮到。长期分批买入,即便是遇到下跌周期,也能摊薄成本。

财经自媒体联盟

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