央妈年初到现在的一系列举动可以说是对市场百般呵护，结果呢，开年到现在一直在跌，这两天走势越来越差了。
临近春节，短期炒作资金情绪退潮是正常的，但现在已经发展到每天都是三四千家股票下跌，这等同是股灾了。
风格分化非常极端，只有一些位置低、估值低、业绩确定性强的银行金融类、以及地产链相关的公司没怎么跌。
此前的文章，我就反复提到，年末要注意短线情绪退坡，要多关注位置低、估值低的品种。
其实近三周的盘面走下来，你会发现这些位置低的没赚多少利润，但是都跌不动了。
开年以来的这种回撤，头部公募基金也很受伤。规模靠前的基本全绿，葛兰的中欧医疗健康每天都在跌，兰姐现在天天被骂热搜，压力应该也是大。
在去年三季度的时候高瓴大幅减仓创新药类公司，就已经说明了医药行业接下来的预期不会太好。
高瓴的风格通常都是以价值为主，"长期主义"，轻易不会卖掉整个行业，而在卖出医药前，大幅卖出的是教育行业。
葛兰的中欧医疗健康混合，前十大持仓是药明康德、爱尔眼科、凯莱英、泰格医药、康龙化成、通策医疗、博腾、智飞生物、迈瑞医疗、美迪西。
爱尔眼科已经雷了，2021年7月份到现在跌幅已经超过50%，做爱尔的资金跟做通策的资金应该是同一批人，这两家公司的走势实在太像了。
葛兰这个持仓组合最大的问题是估值都不太便宜，爱尔是靠着不断并购，不断地并表业绩，实现的高增长，但是跌了50%以后，估值依然还有70倍。
通策医疗也是，通策的逻辑性比爱尔要差一些，牙科的市场集中度非常低，但不只是你买几台仪器就行的，牙科更依赖医生。
之前的文章，我也聊过通策医疗的逻辑，靠并购实现规模扩张比眼科要难很多，而且区域化经营的格局一直很难突破。
仓位里除了牙科眼科，就是CXO，不可否认药明是CXO里的龙头公司，论业务能力、现金流、财务基本面都无可挑剔，但是估值很贵。
医药行业的逻辑已经变了，各项政策的意思很明确就是要倒逼行业搞研发、搞创新，过去那一套靠着一两款药然后加大商业贿赂的经营模式，已经结束了。
兰姐最近又踩雷了长春高新。
长春高新被集采后，已经连续三个跌停板，昨天的文章刚说过，全面集采后这家公司的市值会腰斩，因为利润也会腰斩。
集采以及政策对创新药的定调已经打破了医药公司原本的护城河，如果你去看恒瑞医药，去年跌了40%多，今年到现在还没止跌。
临近年末，又有全球货币收紧的预期，整个资本市场的估值是下移的，当下资金更看重的是性价比。
