本文作者：十贰生似水年华
最近的A股，每天几十只股票涨停，如果看涨幅榜和某些板块个股的今年的涨幅情况，妥妥的就是牛市的感觉；如果看指数，还是要死不活的样子，又是熊市的鸟样。是牛非牛，是熊非熊，这个感觉就对了，每次牛市刚开始时，大家都是这种感觉，因为没几个人相信牛市已经开始了。
每每感觉涨多了，开始恐慌想着随时跑路，记住这个感觉，这就是牛市初期的感觉。当前的A股，正处于熊末向牛初的切换中，市场风格也基本处于价值向成长的转换，有时欢快、有时急促。而以往历史标明，牛1往往都是优质成长股的大牛市；牛2是券商股的大牛市；牛3牛4是牛市领涨股的大牛市，以及高价股的大牛市。
对于现在的大盘，其实没什么可说的，暂时没有系统性风险，正是大胆做多之时，至于会不会再新低，不是普通投资者应该考虑的问题，专家大V都无法预测准这些。今年年初大盘跌破2500后，还敢继续买股票的人，靠的不是研究，因为那时不管是基本面分析，还是技术面分析，都是没有任何用处的，支撑你坚定持有或继续加仓的是信念或是情怀：因为我们坚信国家不会出大问题。
大道至简，炒股也可以简单点，用最简单的技术分析，与最简单的基本面分析，去寻找最简单的盈利模式：做逻辑简单、业绩爆发、走势最强的个股的主升浪，这就是确定性最强的机会。一个周期下仅需一次就够了，对于很多投资者来说，家庭财富的增长足够了。不必奢求从鱼头吃到鱼尾，因为我们没有那么深厚的功底，而且大多大牛股没走牛之前，也是无法准确判断的，但是当主升浪出现时，我们抓住它不会太难。
对于踏空消费和科技股的投资者来说，本文主要探讨一下劵商股配置的逻辑。
对于蓝筹白马的高估值化解，要不持续横盘，要不逐渐退出，这基本没有什么悬念，只是在哪个时间节点的问题。我们考虑的问题是这些大资金出来后，会流向何处？科技板块肯定会分走不少，因为科技关乎国家的长远发展，这是本次牛市最硬的逻辑。
但是蓝筹白马里面出来的资金，是不可能都去科技股里面的，既是板块容量不够，也与大资金的风险偏好有关。对于很多大资金来说，与超额收益比起来，更在乎的是确定性、流动性与板块容量。而劵商板块是最符合大资金需求的。
首先，配置券商没有逻辑硬伤。虽然暂时看不到大牛市，但只要不再大熊，券商股的业绩就会比较稳定，龙头券商的业绩更不是问题。而且，券商基本不受经济减速的影响，只与资本市场表现有关。所以，在今年经济减速的大背景下，其他权重板块做多的逻辑都不靠谱了，但券商却依然能玩，逻辑上没硬伤，这是可以配置券商的大前提；
其次，大多券商股虽然业绩增速还没完全确认拐点，但净利润绝对额依然不低，亏损的券商很少，龙头券商的业绩更好。估值也普遍较低，处于历史低位，股价自熔断以来大多没表现，也处于历史低位，不像其他蓝筹白马一样股价高高在上，高位股易跌，低位股易涨；
最后，每轮大反弹，或者趋势性行情，至少要有一个或多个金融板块来扛指数，因为金融股是权重最大的板块。劵商在未来拉指数行情下，站出来当先锋的概率很大。券商今年的业绩会好于去年，业绩拐点正在形成中。
追求超额收益的话，科技股自然是首选。追求确定和稳定的投资，也可以考虑下劵商板块。
