家临江: 搞清楚,本轮黄金股上涨的逻辑

家临江: 搞清楚,本轮黄金股上涨的逻辑
2019年08月14日 17:21 智通财经APP

这几个月的香港股市,其实没啥行情的。但有些东西,他就是脱离了世俗我行我素,比如黄金。在恒生指数跌破牛熊线后,技术指标即将发出真正意义上的“终极死亡交叉”(即50日均线下穿250日均线)。

不过我们发现大宗商品黄金价格在这三个月一路飙升,促使全球股票市场的黄金板块成为最大的做多动力。

黄金未来还能看多高?黄金股后续还值得购买吗?咱们必须得弄懂几个道理。

事实:全球央行大降息

全球央行大降息,钱不值钱的背景下,黄金的价值就凸显了。

上周日,由于紧张局势的发展对美国经济的影响超出预期,高盛将美国第四季度增长预期下调了20个基点至1.8%。

Oanda高级市场分析师Craig Erlam表示:“在全球央行宽松浪潮下,投资者担心全球经济面临衰退风险,避险情绪高涨。”

受此影响,全球最大黄金ETF SPDR Gold Trust持仓较上个交易日增加7.92吨,或0.94%,当前持仓量为847.77吨。

数据显示,美国核心CPI年率将维持在2.1%的水平。如果数据表现疲弱,将施压美元并进一步推高金价。

即使数据好于预期,外汇分析师Kathy Lien在其专栏文章中指出,“随着宏观风险的恶化和市场的趋势逆转,美联储将别无选择,只能在下个月降息。”

华尔街除了预期美联储未来降息幅度会更大、持续时长更长,甚至开始计价入再度重启QE量宽买债项目的可能性。

摩根大通策略师Nikolaos Panigirtzoglou和Mika Inkinen等人在8月9日的报告中称,美联储可能需要尽快开始公开市场操作,以避免进一步的流动性紧缩。

不过有华尔街“狼王”之称的长期激进投资者卡尔·伊坎(Carl Icahn),对降息就能解决美国经济面临的各种问题表示怀疑。

说到底,对美国经济趋势预期是,增长会越来越弱。

看点:世界去美元化

从美联储宽松暗示到美伊之间的激烈冲突,在财政和地缘政治因素猛烈的冲击下,黄金空头终于投降。分析师指出,有一个关键趋势将推动金价涨至1700美元/盎司上方(现在黄金期货价格1500美元徘徊)。

EuroSun Mining首席执行官Scott Moore表示,在这场黄金的完美风暴中,一个显著的趋势正被忽略,而其影响将盖过当前地缘政治危机,乃至美联储的政策,它就是全球正在推动的去美元化

Moore说,世界各国政府越来越担心美元在国际贸易中的霸权地位。他们正在尽最大努力与美元保持距离,转而购买更多黄金。

从央行买需中可以看出,这种趋势已经非常明显。世界黄金协会的数据显示,今年第一季度中央银行的黄金购买量比去年同期增加近70%,创2013年第一季度以来最多。

最新加入去美元化浪潮的国家是塞尔维亚和菲律宾。塞尔维亚正在增加该国的黄金储备,到今年年底预计将增加到30吨,并且计划到2020年底达到50吨。

Moore表示现在伊朗所发生的一切,只会进一步推动去美元化进程,美元不再是绝对的王者,而黄金已经准备好恢复其在避险宝座上应有的地位。

港股市场的强势板块只剩黄金股

龙头山东黄金(01787)年初至今已经大涨超过40%;招金矿业(01818)也跟随黄金走势飙升了35%;紫金矿业(02899)上涨了3%跑赢了恒生指数。

(今年以来黄金股板块涨幅不错,数据来源:智通财经APP)

至于其他小市值黄金股,很多都是属于“讲故事”类,偶尔打鸡血冲动一下也是可以理解的,但是股价可持续性做多动力,肯定是没有的,各位股友还需多点谨慎。

免责申明:文章只提供股友讨论,不得构成投资建议,笔者不持有上述任何港股。股市有风险,投资需谨慎!

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