智通港股早知道 | 央行、银保监会调整差别化住房信贷政策 A股科创板正式引入做市商制度

智通港股早知道 | 央行、银保监会调整差别化住房信贷政策 A股科创板正式引入做市商制度
2022年05月16日 07:45 智通财经APP

【今日头条】

1、央行、银保监会:个人首套房商贷利率下限调整

央行、银保监会发布《关于调整差别化住房信贷政策有关问题的通知》,释放重要信息:按照目前的5年期LPR4.6%计算,首套房贷利率最低可为4.4%。如果银行在实际操作中确实可以按央行政策降低20个基点,那么贷款了100万的购房者,每个月可以少还100多元,30年加起来可以少还4万元多。

存量的房贷不享受,这个政策完全利于新增购房。开了新增的口子,降低20个基点,可能一段时间LPR也不会降了。港股内房板块受利好影响反弹。

2、印度突然宣布禁止小麦出口

印度《今周刊》网站(businesstoday.in)5月14日报道,为管理该国粮食安全,印度中央政府已将小麦出口列入“禁止”类别,但仍可以批准对邻国和脆弱发展中国家提供必要支持。

印度外贸总局(DGFT)在13日晚间发布的一份官方通知中表示,作为过渡性安排,当日前已签发的信用证(ILOC)出口可以继续。

印度是全球第二大小麦生产国,俄乌冲突后印度小麦出口4月大幅增长创下纪录。不过,今年3月以来,热浪和干旱持续威胁着印度小麦的产量。值得注意的是,印度并非小麦出口大国,其出口量在2021年仅占全球3%。欧盟、俄罗斯、澳大利亚、乌克兰、美国等国的小麦的出口占到全球60%以上。

印度RCF公司上月启动的新一轮尿素进口招标本周开标,目前招标结果已出。从业内了解到,此次招标结果较2月份开标的第一轮价格大涨了逾20%,表明在地缘冲突以及疫情等多重因素影响下,尿素市场正经历一轮强势上涨。

当前的俄乌冲突对全球粮食安全形势产生重大冲击,今年以来,小麦价格已上涨44%,而大米价格上涨16%,飙升的粮价对各国粮食安全构成了极大影响。涉及相关港股包括农业食品及化肥:中化化肥(00297)、中国心连心化肥(01866)、中海石油化学(03983)、阜丰集团(00546)等。

【大势展望】

隔夜美股大涨 恒生指数今日看涨

上周五美股截至收盘,道指涨466.36点,涨幅为1.47%,报32196.66点;纳指涨434.04点,涨幅为3.82%,报11805.00点;标普500指数涨93.81点,涨幅为2.39%,报4023.89点。港股ADR指数上涨,按比例计算,收报20083点,较香港收市涨184.92点或0.92%。

招商策略认为,4月社融如期下滑,而M2实现高增,反映出疫情冲击下融资需求不足,而财政支出力度增大,留抵退税等增加企业存款。社融差的悲观预期在此前下跌中已经充分反映,而大规模的留抵退税对于疫后企业生产经营的恢复将发挥积极作用。未来随着疫情改善、稳增长政策发力,将带动社融重回上行,改善市场的经济预期。在此情况下,A股如期企稳回升,逐渐走向新一轮上行周期起点。

智通点评:港股在恒生互联网指数企稳的背景下,会随A股反弹,恒生指数看涨。

【热点前瞻】

1、中概股预摘牌企业破百家,回港上市面临考验

中美博弈升级背景下,列入“预摘牌名单”的中概股持续增加,最新纳入11家在美上市中企,据统计,预摘牌中概股总数已经超过百家。港股分析师表示,短期内来看,纳入预摘牌的中概股还将持续扩容,预计后续将覆盖所有在美中概股;考虑监管风险,中概股还是需要做好充分准备,目前回港上市的通道保持通畅,但具体节奏将会受市场行情等影响以及估值重估等考验。

2、桥水清仓特斯拉(TSLA.US),增持多只新兴市场ETF和阿里ADR(BABA.US)

13F报告显示:桥水基金一季度建仓做多伯克希尔哈撒韦B类股、Newmont、卡特彼勒、南方铜业公司等。清仓特斯拉等。增持iShares MSCI新兴市场ETF、iShares核心MSCI新兴市场ETF、领航富时新兴市场ETF、阿里巴巴ADR等。重仓股或重仓ETF包括领航富时新兴市场ETF、ishares核心MSCI新兴市场ETF、iShares MSCI新兴市场ETF、以及SPDR标普500ETF信托。

3、疫情影响上半年电动汽车生产,下半年需求恢复或导致锂价反弹

华西证券认为,目前Q2海外锂精矿长协签约价为5000-5500美元/吨,Pilbara最近拍卖价格折标后高达6250美元/吨,同时锂精矿评估价已经突破6000美元大关,在供需紧张的背景下,我们预计Q3澳洲锂精矿价格会进一步上涨,高成本支撑下锂盐难有回调。在2022Q2-3锂精矿长协价大幅上涨,且锂盐价格在我们看高位震荡的情况下,锂盐加工厂和一体化企业吨利润分化会愈加明显,在此建议关注上下游一体化的企业。

花旗认为,估计中国的电池生产今年6月会开始提升,令碳酸锂需求恢复,因此相信赣锋锂业(01772)估值是被低估。

【个股点晴】

1、A股科创板正式引入做市商制度利好券商板块

《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定》13日落地,正式于科创板引入做市制度。根据规定,初期参与试点的证券公司需具备完善的业务方案、专业人员与技术系统等条件,在最近12月净资本持续不低于100亿元,并且最近三年分类评级都在A类A级(含)以上。根据筛选,满足上述条件的券商共有24家,其中包括19家A股上市券商。预计科创板引入做市商机制带来的增量收入占券商行业总营收的2.25%。

天风证券认为,长期看将有效盘活券商自营资产,增厚业绩并改善业绩稳定性。1)做市商以买卖价差为主要收入来源,科创板流动性较新三板相对更高,随着市场规模的提升,有望显著增厚券商业绩并改善业绩稳健性;2)券商可以使用自有股票,将有效盘活由于科创板跟投带来的持仓,增厚收益。3)头部券商具备资本实力、风控能力、技术系统等优势,机构业务的集中度或进一步提升。国泰君安认为,综合实力强劲的头部券商将会从中受益,首推中信证券(06030),推荐华泰证券(06886)、中金公司(03908);投行项目资源丰富的区域性精品投行券商也将凭借充足的券源储备领先同业,推荐东吴证券(601555.SH)。

2、汽车产业链已到估值底部,机构乐观看待后续行情

国金证券认为,正极材料NCM523&NCM622、6F(国产)本周价格下降,其他环节价格较为稳定。考虑到汽车及其关联产业对GDP的贡献价值和从业人员规模,预计更大范围的刺激政策可以期待,刺激手段或不限于:发放购车补贴、新能源车购置税减免延期或梯度退出、汽车下乡等。基本面、政策和估值底部,乐观看后续行情。2021年4季度以来,电池、整车、零部件板块跌幅较大,板块估值在最近2年的底部附近,电池、整车、汽车零部件头部公司22年PE估值进入30-40倍、10-30倍、20-30倍。目前行业处于基本面底部、政策底部和估值底部,市场初步反映供给端的修复(长三角产业链复工复产),预计后续将逐步演绎需求修复、政策刺激预期等。投资思路上,建议关注:特斯拉和比亚迪产业链、新能源车收入占比较高、A0级车以下收入占比高的公司。涉及相关港股包括比亚迪(01211)、理想汽车-W(02015)、小鹏汽车-w(09868)、蔚来-W(09866)、吉利汽车(00175)、长城汽车(601633)、力劲科技(00558)、福耀玻璃(03606)等。

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