国信证券:近期政策力度及落地节奏超预期 地产链相关建材有望持续受益 推荐东方雨虹(002271.SZ)等

国信证券:近期政策力度及落地节奏超预期 地产链相关建材有望持续受益 推荐东方雨虹(002271.SZ)等
2023年09月20日 21:15 智通财经APP

智通财经APP获悉,国信证券发布研究报告称,近期政策力度及落地节奏超预期,有助于提振市场信心、改善地产销售预期,地产链相关建材有望持续受益。同时,从中报情况看,消费建材龙头企业整体表现出较强经营韧性,收入结构优化,经营质量提升,盈利改善趋势有望持续,叠加供给出清带来格局优化效果显现,市占率也有望加速提升,细分龙头中长期成长逻辑依旧。

建议加大地产链配置,关注各细分领域龙头标的,推荐东方雨虹、三棵树(603737.SH)、坚朗五金(002791.SZ)、北新建材(000786.SZ)、伟星新材(002372.SZ)、兔宝宝(002043.SZ)、科顺股份(300737.SZ)等;同时关注政策预期向好和淡旺季切换背景下,周期建材估值修复机会,推荐高股息支撑下具备有良好安全边际的海螺水泥、华新水泥,关注旗滨集团、南玻A、中国巨石;其他领域建议关注铝模板细分赛道头部企业志特新材。

国信证券主要观点如下:

专项债发行提速有望助力基建投资企稳,地产数据边际修复。1-8月广义基建投资同比增长9.0%,增幅环比1-7月下降0.5pct;房地产开发投资下降8.8%,降幅环比扩大0.3pct,商品房销售面积同比下降7.1%,降幅扩大0.6pct,降幅扩大速度均有所放缓,房屋新开工面积同比下降24.4%,降幅环比收窄0.1pct,房屋竣工面积同比增长19.2%,较上月回落1.3pct。整体来看,基建投资增速继续有所放缓,但近期专项债发行提速明显,并有望为后续投资提供资金支持,房地产投资、销售、新开工面积边际修复,叠加近期积极政策密集出台,提振市场信心,未来行业平稳健康运行仍值得期待。

8月金融数据回升,年内二次降准落地。根据最新金融数据,8月份社会融资规模增量为3.13万亿,同比多增0.66万亿元;人民币贷款增加1.36万亿,同比多增868亿元,其中住户贷款增加3922亿元,同比少增658亿元,环比7月份改善显著。15日,央行降准0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构),释放流动性约1.2万亿元,年内第二次降准落地,继续释放稳增长信号,巩固经济回升向好基础。

重点板块数据跟踪:

1)水泥:国内水泥需求继续缓慢恢复,重点地区企业出货率环比+0.7pct,全国P.O42.5高标水泥均价355.3元/吨,环比+0.5%,库容比75.8%,环比+0.4pct;

2)玻璃:浮法玻璃价格偏稳运行,库存增加,现货主流均价2117.2元/吨,环比+0.5%,重点省份库存3933万重量箱,环比+0.59%;光伏玻璃3.2mm镀膜主流价格27.7元/平米,环比持平,库存天数18.34天,环比降低4.63%;

3)玻纤:截至9月14日,2400tex无碱缠绕直接纱全国均价3520.5元/吨,环比上周(3554.6)下降1.0%,电子纱主流报价7800-9000元/吨,个别受成本影响报价提涨,电子布3.2-3.8元/米。

风险提示:政策落地低于预期;成本上涨超预期;供给超预期

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