美联储痛击美债:“资产定价之锚”冲上云霄! 债券投资者恐连亏三年

美联储痛击美债:“资产定价之锚”冲上云霄! 债券投资者恐连亏三年
2023年09月22日 11:30 智通财经APP

智通财经APP注意到,10年期美国国债收益率自2007年以来首次突破4.5%,突显出本周美联储会议巩固了长期政策利率较高的前景。

在美联储再次上调未来借贷成本预期后,债券投资者面临连续第三年亏损。本周,所有到期的基准国债都触及10多年来的最高水平,收益率有望继续走高。

富兰克林邓普顿固定收益首席投资官Sonal Desai在一份报告中写道,“长期以来,我一直认为,投资者应该为回归高利率的‘旧常态’做好准备——这是全球金融危机和疫情后异常宽松政策出台之前的长期常态。”

她补充称,美国的“财政前景在中长期内对收益率构成了进一步的上行风险”。“金融市场已开始接受这一点,但在我看来,调整过程将需要更长时间,并带来更多波动。”

债券第三年亏损

10年期国债收益率上涨近1个基点,至4.5023%,周五在亚洲市场有所回落。30年期国债收益率攀升1个基点,至4.58%,周四的涨幅为13个基点,创下2011年以来的最高水平。

一项指数显示,美国国债市场今年以来下跌了1.2%,4月份达到峰值,涨幅超过4%。此前两年,这一数字分别下降了13%和2%以上。

太平洋投资管理公司前首席投资官Bill Gross表示,即使美联储停止加息,痛苦也不会结束。他预计美联储不会进一步加息,但持续的通胀和不断扩大的赤字将导致损失。他的观点是在美联储周三会议前发表的。

美联储的预测点阵图显示,政策制定者计划在年底前再次将目标利率上调至5.5%-5.75%的区间。这将意味着到2023年总共加息125个基点,而去年年底掉期交易员预计最多再加息一次。

在美联储和英国央行的鹰派表态暂停后,市场将在更长时间内完全走高,法国兴业银行策略师Adam Kurpiel在一份报告中写道。他们表示“如果日本央行暗示今年晚些时候可能加息,那么债券抛售可能会继续。”日本央行将于周五晚些时候宣布其政策决定。

分析师表示“除非股市出现大幅回调或经济数据迅速崩溃,否则收益率可能会在一段时间内测试当前水平,然后逐渐下降。”

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