【解剖大盘】
央行已与几家主要金融机构签订了债券借入协议，今天A股沪指终于出现反击势头，但港股却表现不佳，全天震荡下行，收盘跌1.27%。
又到周末，港股市场开始担心消息面的变化。上周的辩论中拜登不时出现的语无伦次，声音较为微弱，眼神也显得呆滞。导致换人的声音不断，为了证明自己，拜登与ABC新闻主持人乔治·斯蒂芬诺普洛斯将面对面进行对谈，7月5日录制完成后将播放节目预告；北京时间周六早八点，也就是美东时间周五晚八点的“黄金时段”，将播出完整版采访节目。这次将关系到是否能继续参与总统竞选。资本市场极为关注。因为如果换成哈里斯将更糟糕，其它人一时也顶不上去。
北京时间今晚20:30公布6月非农数据。美国6月非农就业人口增长20.6万人，尽管大幅超过预期的19万人，但仍较前值27.2万人显著下滑。4月和5月新增就业人数合计较修正前减少11.1万人。美国非农数据公布后，现货黄金盘中站上2370美元/盎司，市场有资金在走避险线路，如山东黄金(01787)、招金矿业(01818)涨幅在4个点以上。
欧洲情况也比较混乱，法国第一轮大选结果显示极右、极左和中间派支持率相差并不如此前预期的夸张，在三方谁都无法赢得绝对多数的情况下，法国或将形成“三党齐治”的局面，这种结果就是马克龙受到严重制衡，啥事也干不成。
再看英国，当地时间4日晚，英国议会下院选举的出口民调显示，基尔·斯塔默领导的工党赢得议会下院过半数席位，将成为英国执政党。工党被人诟病缺乏经验，没有具体的执政纲领，估计前期还会延续以前的既定战略，但后面会出什么变数未知。
欧盟委员会发表声明称，拟从7月4日起对从中国进口的电动汽车征收临时反补贴税，这一临时关税将于2024年7月5日生效，最长持续4个月。在此期间，欧盟成员国将通过投票来决定最终的反补贴措施，如获通过，欧盟将对中国电动汽车正式征收为期5年的反补贴税。不过，最新的报道中称，在6月22日商务部部长王文涛与欧盟贸易专员瓦尔迪斯·东布罗夫斯基斯(Valdis Dombrovskis)沟通后，后者表示：“与中国的谈判正在进行中，如果能够达成互利的解决方案，我们也可以找到不征收关税的方法。”眼下各国选举，欧盟也有比较多的变数。整体看，还有四个月时间，最终总有办法。龙头比亚迪(01211)依旧很坚挺。
据内媒报道，法国奢侈品品牌Louis Vuitton在中国内地的全线分店已于本月2日起加价，各品类加幅介于约3%至6%。至于Dior、Givenchy等国际奢侈品牌亦将于不久后加价。报道引述相关品牌的店员指，虽然价格调整确实会影响销量，但公司仍会继续加价。加价的策略是对的，降级才卖不动，因为做的有钱人生意，对价格不敏感。关键是也没有替代，这就是顶级品牌才敢这样做。这个消息对于免税店是一个提振，中国中免(01880)今天再度涨3.82%。
今天医药股的消息比较多。7月4日，国家药监局官网发布，国家药监局党组书记、局长李利主持召开会议，研究部署加强中药标准管理工作，审议通过《中药标准管理专门规定》，将于2025年1月1日起施行。围绕建立“最严谨的标准”，从政策和技术层面分别作出规定。国家健康科普专家库成员、广州市妇女儿童医疗中心印根权教授表示，多病原共存致呼吸道感染混杂，预计下半年呼吸道合胞病毒感染和流感等高发。不过，真正的刺激消息是有传电商允许5类药品可以直播了，如果药品可以直播带货，这个销量就起来了，同时还有传创新药定价政策马上出台，支持创新药壮大参与国际竞争。这个相当重磅，对创新药而言无疑是巨大利好。 主要品种如泰格医药(03347)、信达生物(01801)、君实生物(01877)、金斯瑞(01548)、绿叶制药(02186)集体受到追捧。能否持续要看政策是否如期公布。
据数字水泥网，长三角地区水泥和熟料价格将于7月5日每吨上调50元。加价主要原因是行业自律和错峰生产计划 ，计划在7月和8月各停产10天，导致产量减少约30%。预计未来几个月华东市场的价格将继续上升。这段时间到处都是洪水，对灾后重建这块的需求也在提升，因此水泥行业属于供给侧和需求端的共振，前几天提到的华润建材科技(01313)再度大涨超6个点，几天下来也有10多个点，低位一点的有海螺水泥(00914)、中国建材(03323)。
同样炒涨价预期的燃气行业也受到市场追捧，典型的公用事业属性加上不错的分红，这个板块也吸引了长线资金的关注，如昨日个股掘金提到的华润燃气(01193)今天涨近3个点，昆仑能源(00135)近期也走势强劲。
商汤发布日日新5.5大模型体系，包括6000亿参数基础模型日日新5.5，性能提升30%；实时多模态交互和问答也颇具亮点，但今天的走势却让人大跌眼镜，商汤(00020)今天大跌超16个点，原因估计是新大模型的利好在前天已经体现，现场没有更进一步的超预期表现，加上盈利模式这块是硬伤，未来前景还不清晰，导致有资金在兑现，长期看，公司在政策面受到大力扶持，但股价要进一步上涨仍需要新的催化。
【板块聚焦】
据中信研报：英伟达GB200量产在即，单GB200 NVL72机架共使用超5000条总长度超2英里铜缆，根据产业链调研信息，安费诺或将为铜互连方案核心供应商，量产准备已较为充分，2025年订单需求预期持续加强。看好高密度机柜带来巨大的高速线缆及连接器的需求。其中，对英伟达GB200方案铜缆及连接器需求进行了弹性测算，预计2025年铜互连方案空间超200亿元。随着NVL72规模放量，国际厂商或遇到产能瓶颈，国内供应商有望在供应原材料的基础上获得更多代工机会，扩大自身产业链价值量。
在英伟达GB200催化下，铜行业需求出现积极变化，主要品种：紫金矿业(02899)、洛阳钼业(03993)、五矿资源(01208)、中国有色矿业(01258)、江西铜业(00358)。
【个股掘金】
信达生物(01801)：玛仕度肽展现优异效果 创新研发管线多领域覆盖
信达生物在2024年美国糖尿病协会(ADA)科学年会上报告玛仕度肽的多项临床研究数据。患者连续使用6 毫克剂量的玛仕度肽32 周和48 周后体重分别较基线下降13.38%与14.84%。玛仕度肽能显著改善肝脏代谢功能，6毫克剂型使用48 周后肝脏脂肪含量降幅高达80.2%。
点评：信达生物与礼来共同开发的GLP-1R/GCGR双重激动剂玛仕度肽减重效果优于同类竞品。此前，国产首个GLP-1R/GCGR 双激动剂完成临床，玛仕度肽抢占先机。信达生物之前，配股募资约23.57亿港元用于加速多项临床研发计划及产品商业化。本次融资中约30%(约合7.07亿港元)将用于开发、营销及商业化IBI362(玛仕度肽)，一种治疗糖尿病及肥胖的GLP-1R/GCGR双激动剂及潜在临床阶段最佳候选药物。信达生物IBI-362兼具降糖与减重疗效，让患者多重收益。目前IBI-362在国内进度处于前列，6mg规格预计2024年底至2025年初获批，9mg组将于年内启动III期临床研究。公司创新研发管线多领域覆盖，2023年第四季度，达伯舒(信迪利单抗注射液)广阔的适应症及国家医保覆盖持续拉动销量快速增长，市场领先地位加强;其他产品整体亦保持显著增长。新产品托莱西单抗的上市也帮助公司打开了心血管疾病市场的大门，进一步丰富了公司的商业化布局。近期，公司肿瘤和代谢管线的临床数据密集公布，进一步验证了公司在GLP-1、下一代IO、ADC等关键赛道上的布局优势。
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