智通财经获悉，近日，中金公司发布研报，对有道(DAO.US)2024年三季度业绩表现及未来发展趋势进行了深入分析，并给出预期指引。中金维持对有道的“跑赢行业”评级，将其目标价上调30%至6.00美元，对应0.8倍2025年市销率。中金认为，有道当前交易于0.7倍2025年市销率，存在23%的上行空间。
研报指出，有道三季度业绩超出市场预期，收入同比增长2.2%至15.7亿元人民币，非通用准则归母净利润达到8866万元，相较于上年同期实现了显著的盈利改善。
研报强调，有道的广告业务维持高增长，特别是在线营销服务业务表现超预期，收入同比增长45.6%，主要得益于RTA和KOL广告需求的增长。考虑广告业务增长前景较预期更为乐观，将广告业务市盈率由 5 倍上调至 13 倍，对应 0.8 倍 2025 年市销率。
在智能硬件领域，网易有道同样表现不俗，三季度收入达到3.15亿元，同比增长25.2%。这一增长主要得益于有道词典笔X系列新品的推出和市场表现。学习服务方面，尽管收入同比下滑19.2%，但公司表示这是由于聚焦资源于高ROI获客渠道，并在暑期采取了较为审慎的投放策略。
中金提到，有道公司录得经营利润1.07亿元，对应经营利润率6.8%，实现了首次三季度经营盈利。预计公司有望在2024年全年实现正向经营盈利。
此外，知名券商华泰证券、Jerreries均对有道三季度业绩做出点评，并一致给予“买入”评级，目标价分别设定为5.92美元和6.20美元。截至美东时间11月19日收盘，网易有道股价报5.10美元。
