智通财经APP获悉，近日，东方汇理资管发文称，连串夏季企业盈利数据、地缘政治消息及“政策事件”交织，促使投资者日益审视股票及债券市场。该机构表示，整体经济环境仍温和向好，因为经济增长至今表现强韧，尤其是欧洲，通胀亦出现若干放缓迹象。鉴于市场对任何地缘政治或通胀压力重燃的迹象依然敏感，东方汇理资管维持承险配置，但明确着重息差收益、精挑细选及地区分散投资。
尽管如此，但该机构观点并无重大改变。东方汇理资管确认对美联储立场较为温和的展望，预期当局将在年底前按兵不动，并预计欧洲央行只会再加息一次。鉴于长债压力可能萦绕不散，这支持其确信日本以外的收益率曲线普遍走斜。
一方面，在强劲的业绩期带动下，股票保持稳健，甚至有所上升，至今亦支持人工智能交易的可信性。另一方面，面对通胀居高不下的忧虑，主要央行的政策路径未明，加上市场日益关注融资需求及财政纪律，环球债券收益率已升至数十年未见的水平。
美国方面，30年期国库券收益率升至近20年来最高水平，促使财政部宣布推出双重回购计划。此计划连同美国财政部与日本央行连手干预日元，刺激货币贬值交易再度活跃，推低美元兑其他主要货币的汇率，并突显黄金作为保值工具的角色。
东方汇理资产管理投资研究院主管Monica Defend：“在政策官员公信力及人工智能生态系统(包括其与信贷市场及资产负债表外项目的关联)受到更严格审视的环境下，分散投资及审慎挑选至关重要。”
环球经济增长仍然强韧但表现不均，政策分歧及地缘政局紧张令宏观环境日益分化。油价在夏季反复波动，主要源于地缘政治发展，令围绕通胀走势以至货币政策路径的不明朗因素重燃。这些因素，加上融资需求及财政纪律不足，导致全球长债市场受压。
东方汇理资管表示，欧洲及新兴市场带动股市微升。欧美两地的企业盈利增长仍然稳健。业绩期突显个股表现显著分化，投资者追捧录得增长的公司，并冷待未符预期的企业。企业盈利预期也大幅上调。因此，盈利预测修订升至通常见于复苏阶段的水平。此外，新兴市场的企业盈利依然强劲。
东方汇理资管继续分散投资于美国以外地区，从而降低集中度及估值风险。欧洲的盈利增长及策略自主动力显得吸引。日本的盈利能力强劲，加上股份回购、支持增长的政策及显著的管治改革，推动从中发掘机遇。仍然看好新兴市场，同时注意到人工智能资本开支动力对股票指数的重要性。
