智通财经APP获悉，富达国际资深全球宏观策略师Max Stainton认为，美国经济持续展现增长韧性，AI相关资本开支仍是支撑经济的重要动能，加上劳动市场再度转强，使通胀压力可能维持较长时间，预期美国通胀率将在2026年底升至约3.4%，并于明年逐步回落至2.5%。尽管通胀可望缓步降温，但在经济增长仍具支撑、劳动市场维持紧张的环境下，美联储可能需要延续升息周期，以确保通胀持续朝政策目标靠拢。
富达国际指，美联储10月维持政策利率不变，符合市场预期。尽管两位官员支持加息，但整体决策仍以观察通胀趋势为主，反映官员对加息时机存在不同看法，市场焦点转向年底及明年的政策路径。
美联储主席沃什表示，尽管9月通胀数据仍未符合政策目标，但美联储不会因单一数据采取行动，而将观察整体通胀趋势。此外，虽然金融状况已收紧，但目前尚未算紧缩水平，显示美联储仍将依照后续经济数据调整政策。沃什未对未来利率走向提供明确指引，强调政策决策将依据经济数据调整。市场持续关注12月及明年的加息路径，后续政策方向仍将取决于通胀降温进展及经济增长动能。
另外，沃什宣布，自2027年秋季起，将安排一次会议专门讨论长期货币政策策略，不进行利率决策；2028年则预计正式采行“6+2”会议安排，将每年八次会议中的两次改为政策策略讨论，让委员会有空间讨论“货币政策策略”。
在利率政策路径方面，该行预期美联储将于今年12月及明年3月各加息一次，若全球供给限制持续，则不排除额外再加息一次的可能性。随着高利率环境可能延续，通胀压力及政策不确定性仍将影响市场表现，但美国经济韧性与企业盈利仍提供基本面支撑。在机会与风险并存的环境下，投资策略维持均衡配置，兼顾市场增长机会与风险管控，同时保留应对市场变化的弹性。
美国经济目前仍展现强劲韧性，AI相关投资与企业盈利持续提供增长动能，劳动市场亦维持稳健。展望2027年，随着高利率对楼市、消费及其他利率敏感行业的影响逐步显现，预期美国经济增长将温和放缓，逐步走向长期趋势水平，而非出现明显衰退。另一方面，通胀风险仍偏向上行，劳动市场趋紧及全球供给限制等因素，可能使通胀降温过程较慢。
尽管企业盈利稳健及AI投资持续为市场提供支撑，但全球政府债收益率维持高位、财政压力升温及地缘政治不确定性，使投资环境更具挑战。尤其在市场涨势集中、不同资产对利率变化的敏感度有所差异下，投资机会可能进一步分化。目前该行对股票、信用债、政府债及现金均维持中性立场，短期着重观察市场风险与估值的变化，并趁机掌握不同资产重新订价所带来的配置机会。
