2024 年金融数据有亮点但增长放缓。1月14日，央行发布了2024年金融统计数据。数据整体表现有一定的积极方面，但也存在一些挑战。信贷投放方面，总量增长虽放缓，但在重点领域如制造业、普惠小微等的支持力度持续加大，信贷结构不断优化。社会融资规模方面，全年增量有所减少，但政府债券融资的增长对其形成了有力支撑。货币供应量方面，M2 增速下降，不过财政支出带来一定支撑，M1 增速降幅连续收窄，经营主体预期有所改善。
上海市第十六届人大会议开幕，上海市市长明确经济发展方向。1月15日上午，上海市第十六届人大三次会议在世博中心开幕。上海市市长龚正作《政府工作报告》。其中指出，要聚力扩内需、稳外需，保持经济稳定增长。强化经济运行调度，注重政策措施协同联动，保持与宏观政策取向一致，着力扩大内需特别是居民消费需求，下更大力气巩固和增强经济回升向好态势。
短期市场青黄不接，炒作焦点频出难成主线。近期股市处于青黄不接阶段，政策宽松成效待显，特朗普上任与年报预告带来不确定性，中美经济数据冲击市场。昨日市场高开高走，成交额放量，个股普涨，机器人、小红书概念股与大金融股表现突出。今日市场缩量调整，个股涨少跌多。小红书概念股因 APP 下载量上升延续强势，里昂风水指数也成阶段性炒作焦点。
◄市场概览 ►
今日市场低开后震荡整理。
上证综指下跌0.43%，沪深300下跌0.64%，中证800下跌0.71%，中证500下跌0.89%，创业板指下跌1.82%，中证1000下跌0.61%，全A成交额约1.21万亿元，较上日减少0.16万亿元。
风格上看
金融、稳定表现较好，周期、成长表现较差。
分行业看
表现相对靠前的是：传媒（1.57%），银行（0.81%），商贸零售（0.39%）；表现相对靠后的是：计算机（-1.07%），有色金属（-1.39%），国防军工（-1.66%）。
◄市场观点 ►
年初以来，市场波动向下、延续调整，市场成交额快速回落至万亿附近，来到去年9月以来的较低水平。经济虽然在逆周期政策加码的带动下逐步进入良性循环，但“底子”尚不稳固，近期11月一线城市消费显著走弱、12月PMI边际回落、通胀维持低位，表明本轮经济恢复常态化发展依然需要更大力度、更持久的政策部署配合拉动，市场对即将到来的年报预告验证可能仍不乐观。政策方面，虽然近期呵护也在持续落地，包括1月3日发改委明确扩大消费补贴范围、央行4季度例会和1月10日财政部发布会延续此前积极措辞等，但当前处于等待重大政策会议验证的窗口期，短期可能暂无显著政策变化驱动风险偏好上行。海外方面，最新披露的12月非农数据大超预期、且失业率低于预期，美联储年内降息的门槛再次提高，当前市场大概率预计年内仅降息一次，首次降息已指向6月。美元美债连续攀升，给全球风险资产和流动性带来冲击。1月20日特朗普即将上台就任，考虑到特朗普2.0实现三权统一，具有较强的政策执行与贯彻能力，同时其政策实际出台落地变数较大，因此特朗普上台对于市场风险偏好仍将有所压制。后续来看，内外环境指向市场暂时缺乏进一步显著向上的催化、且潜在风险尚未出清，短期内市场可能仍然延续当前偏震荡、防御的状态。
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