行业“反内卷”传导至上游，政策调控优化锂供需。8 月 11 日，宁德时代在互动平台透露，公司在宜春项目的采矿许可证 8 月 9 日到期后已暂停开采作业，目前正按相关规定尽快办理采矿证延续申请。近期多家大型锂盐企业相继开展停产检修、技改工作，宜春市自然资源局也下发通知，要求当地 8 家涉锂矿山企业编制储量核实报告，并在 9 月 30 日前完成报告编制，从严治理锂资源违规开发情况。这一系列举措旨在通过产能调控，优化行业供需结构，稳定产品价格。随着“反内卷”政策的持续深化，落后产能加速出清，锂电池行业供需关系有望逐步改善，这对整个锂电行业的上市公司而言，长期来看是利好因素。
7 月核心 CPI 同比持续回升、PPI 环比降幅收窄。国家统计局数据显示，当月居民消费价格指数（CPI）同比持平，环比由上月下降 0.1% 转为上涨 0.4%，其中城市上涨 0.4%，农村上涨 0.3%，非食品价格上涨 0.5%，服务价格上涨 0.6%，扣除食品和能源价格的核心 CPI 同比上涨 0.8%，涨幅连续 3 个月扩大，这得益于扩内需政策效应的持续显现，消费领域的积极变化或让消费板块获得更多资金青睐。工业生产者出厂价格指数（PPI）方面，7 月环比下降 0.2%，同比下降 3.6%，虽仍处下降区间，但环比降幅较上月收窄 0.2 个百分点，工业生产者购进价格环比下降 0.3%，降幅收窄 0.4 个百分点。部分行业在国内市场竞争秩序持续优化等因素作用下，供需关系有所改善，价格呈现积极变化。
美俄首脑即将会晤，俄乌战争或暂时停火。当地时间 8 月 8 日，美国总统特朗普在其社交平台发文，称将于 8 月 15 日在阿拉斯加州与俄罗斯总统普京举行会晤，俄罗斯总统助理乌沙科夫于 9 日证实了这一消息，并表示会谈重点是实现乌克兰长期和平的方案。当下俄乌冲突仍在持续，全球能源市场、贸易格局等都深受影响。市场普遍认为，若美俄在此次会晤中就乌克兰问题达成实质性停火协议，国际能源市场的不确定性将大幅降低，石油、天然气等价格波动有望趋稳。对于能源相关企业，特别是依赖进口能源的制造业企业而言，成本端压力或能得到缓解，盈利预期可能改善，进而刺激相关股票上涨。另一方面国际政治经济秩序也将发生微妙变化。这可能促使全球资金流向发生调整，部分避险资金从黄金等避险资产流出，转而流入风险资产。
◄市场概览 ►
今日市场趋势上涨，三大指数均收涨。
上证综指上涨0.34%，沪深300上涨0.43%，中证800上涨0.6%，中证500上涨1.08%，创业板指上涨1.96%，中证1000上涨1.55%，全A成交额约1.85万亿元，较上日增加0.11万亿元。
风格上看
成长、消费表现较好，金融、稳定表现较差。
分行业看
表现相对靠前的是：计算机（1.89%），通信（1.83%），电子（1.77%）；表现相对靠后的是：银行（-1.01%），石油石化（-0.31%），煤炭（-0.27%）。
◄市场观点 ►
牛市行情逐步启动正在成为市场共识，当前市场上涨的核心逻辑稳固——政策托底决心明确、新动能持续涌现、增量资金入场趋势未改，牛市基础依然坚实。随着中长期资金入市通道打通，以及两融、私募等高风险偏好资金入市流入提速，市场资金面迎来积极改善，此外7月非农提升美联储9月降息预期，海外流动性宽松加上对中国资产仍显著低配，外资回流有望进一步驱动A股流动性持续改善。短期市场聚焦医药、海外算力等高景气方向，中期结构上，国内科技、制造业反内卷更可能成为牛市主线结构。9月阅兵前后市场或存在交易逻辑的切换，当前由情绪驱动的快速上涨特征更明显，后续或需要由基本面支撑的慢牛。后续需要关注两个方面，一是25Q3市场修复改善情况+ 政策重点是调结构，反内卷政策持续加码下，PPI于下半年回升是大概率事件，但经济持续修复的信号仍需观察与确认。二是当前市场处于热点密集阶段，周期、科技、制造、医药与新消费均有阶段性表现，下半年或仍需决出市场主线，具体看，牛市主线需要内涵外延更大纵深，国内科技突破、全球市占率高的制造业反内卷，或许是下半年潜在的主线方向，下半年市场或许有波动，但牛市氛围不会轻易消失。
风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料所载观点仅供参考，不构成任何投资建议，投资人自行承担任何投资行为的风险与后果。定期定额投资是一种长期投资方式，但定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
