国家统计局公布2025年7月份工业增加值、投资、消费等宏观数据。固定资产投资同比增长1.6%，增速环比下降1.2pct；规上工业企业增加值同比增长5.7%，同比下降1.1pct；社零同比增长3.7%，其中除汽车以外的消费品零售额同比增长4.3%。随着“反内卷”政策走深向实，固定资产投资与规上工业企业增加值同比有所回落。
国家数据局介绍，我国算力总规模位居全球第二。今年将推出数据产权等10余项制度，并计划部署一批数据产业集聚区建设试点，年底前将数据流通节点城市扩至50个左右。上海、天津、安徽等地正在试点“数据语料作价入股”新模式。
险资举牌提速，提升市场情绪。据港交所数据，中国平安近日增持中国太保H股约174万股，完成后持股占其H股总股本的比例约5.04%，达到举牌条件，时隔6年后再现险资举牌保险公司。至此，年内险资举牌数量已经达到29次之多，是继2015年、2020年之后的第三波险资举牌潮。
今日市场低开高走，全面上涨。
上证综指上涨0.83%，沪深300上涨0.7%，中证800上涨1.08%，中证500上涨2.16%，创业板指上涨2.61%，中证1000上涨2.02%，全A成交额约2.27万亿元，较上日减少0.03万亿元。
风格上看
成长、周期表现较好，消费、稳定表现较差。
分行业看
表现相对靠前的是：非银行金融（3.19%），电力设备及新能源（2.59%），计算机（2.49%）；表现相对靠后的是：建筑（0.42%），食品饮料（0.02%），银行（-1.46%）。
◄市场观点 ►
牛市行情逐步启动正在成为市场共识，当前市场上涨的核心逻辑稳固——政策托底决心明确、新动能持续涌现、增量资金入场趋势未改，牛市基础依然坚实。随着中长期资金入市通道打通，以及两融、私募等高风险偏好资金入市流入提速，市场资金面迎来积极改善，此外7月非农提升美联储9月降息预期，海外流动性宽松加上对中国资产仍显著低配，外资回流有望进一步驱动A股流动性持续改善。短期市场聚焦医药、海外算力等高景气方向，中期结构上，国内科技、制造业反内卷更可能成为牛市主线结构。9月阅兵前后市场或存在交易逻辑的切换，当前由情绪驱动的快速上涨特征更明显，后续或需要由基本面支撑的慢牛。后续需要关注两个方面，一是25Q3市场修复改善情况+ 政策重点是调结构，反内卷政策持续加码下，PPI于下半年回升是大概率事件，但经济持续修复的信号仍需观察与确认。二是当前市场处于热点密集阶段，周期、科技、制造、医药与新消费均有阶段性表现，下半年或仍需决出市场主线，具体看，牛市主线需要内涵外延更大纵深，国内科技突破、全球市占率高的制造业反内卷，或许是下半年潜在的主线方向，下半年市场或许有波动，但牛市氛围不会轻易消失。
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