国家统计局公布1月通胀数据，CPI暂时回落，PPI继续改善。1月CPI同比增长0.2%，较上月回落；食品CPI同比降0.7%，受蔬菜价格回落影响；能源价格继续下跌；核心CPI回落。PPI方面，1月环比增长0.4%，同比跌幅收窄。CPI回落受春节错位影响，预计2月将回升；PPI增长动能改善，全年有望继续回升，预计2026年CPI增速回升，PPI同比增速转正。
中国人民银行发布《2025年第四季度中国货币政策执行报告》指出，下阶段将继续实施好适度宽松的货币政策，发挥增量政策和存量政策集成效应。灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松。未来将常态化开展国债买卖操作，关注长期收益率的变化。针对市场对银行存款“流失”的担忧，央行分析指出，居民资产配置调整最终会回流到银行体系，并不意味着流动性状况出现较大变化。
求是网发表题为《前瞻布局和发展未来产业》的文章，文章指出培育发展未来产业，对于抢占科技和产业制高点、把握发展主动权具有重要意义，是推动高质量发展的必然选择。要持续激发未来产业发展的强劲动能，奋力在未来产业的赛道上抢占先机、赢得主动。
◄市场概览 ►
今日市场震荡分化。
上证综指上涨0.09%，沪深300下跌0.22%，中证800下跌0.09%，中证500上涨0.23%，创业板指下跌1.08%，中证1000下跌0.13%，全A成交额约2.00万亿元，较上日减少0.12万亿元。
风格上看
周期、稳定表现较好，消费、成长表现较差。
分行业看
表现相对靠前的是：建材（2.71%），有色金属（2.54%），石油石化（2.23%）；表现相对靠后的是：国防军工（-1.19%），传媒（-1.98%），通信（-2.24%）。
◄市场观点 ►
近期全球风险资产调整主要源于情绪层面，而非基本面与政策实质变化，国内支撑春季行情的核心逻辑——基本面改善、政策开门红与流动性宽松——依然牢固。前期调整已释放一定风险，情绪冲击最大的阶段正在过去，全球风险资产已逐步企稳，A股与港股情绪指标也显示市场已进入具备性价比的区间。展望后市，随着中美宏观数据披露、产业催化密集落地，叠加春节后风险偏好回升、增量资金入场的日历效应，市场环境有望转向积极，持股过节具备较高胜率与赔率。配置上可逐步转向布局春节行情，重点关注三条线索：一是TMT中受海外映射带动的AI硬件（北美算力链、半导体产业链）；二是高端制造中的新能源（电池储能、电网、光伏）与创新药；三是国内逻辑主导的涨价链（化工、建材、钢铁）。产业主题方面，AI应用（计算机、传媒、人形机器人）在2月催化密集、拥挤度合理的背景下，值得提升关注度。
风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料所载观点仅供参考，不构成任何投资建议，投资人自行承担任何投资行为的风险与后果。定期定额投资是一种长期投资方式，但定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
