中东战火持续蔓延，原油价格维持高位。周末，美军称“成功打击”伊朗哈尔克岛90多个军事目标；伊媒称该岛石油设施未被损坏。3月15日，伊朗外交部长阿拉格齐表示，伊朗从未提出停火请求，甚至没有提出谈判请求，伊朗将继续防御，直到美国总统特朗普认识到这是一场“无法获胜的非法战争”。
1—2月经济数据发布，主要经济指标明显回升，经济起步有力、开局稳健。从供给端来看，1—2月份工业增加值同比增长6.3%，较去年12月加快1.1个百分点，较去年同期提升0.4个百分点，年初工业生产延续较强韧性。从需求端来看，消费和投资数据均明显回升，开门红特征开始显现，社零增速2.8%，较去年12月的0.9%明显改善，；投资整体好于预期，1—2月份固定资产投资同比增长1.8%，去年全年为下降3.8%。
外交部表示中美双方就特朗普总统访华事宜保持着沟通。外交部发言人林剑主持例行记者会，英国广播公司记者提问，美国总统特朗普表示，如果中国不在霍尔木兹海峡护航问题上提供协助，他将推迟对中国的访问。中方对特朗普的这一具体言论有何回应？林剑表示：元首外交对中美关系发挥着不可替代的战略引领作用，中美双方就特朗普总统访华事宜保持着沟通。
◄市场概览 ►
今日市场下跌反转，涨跌分化。
上证综指下跌0.26%，沪深300上涨0.05%，中证800下跌0.16%，中证500下跌0.66%，创业板指上涨1.41%，中证1000下跌0.04%，全A成交额约2.34万亿元，较上日减少0.08万亿元。
风格上看
消费、成长表现较好，周期、稳定表现较差。
分行业看
表现相对靠前的是：综合金融（2.22%），食品饮料（2.02%），电子（1.7%）；表现相对靠后的是：建筑（-2.04%），有色金属（-2.69%），钢铁（-3.08%）。
◄市场观点 ►
近期市场正逐步从此前美伊冲突初期的“恐慌交易”过渡至定价冲突烈度缓和的“反转交易”，但随着伊朗强硬表态后局势趋于僵持，市场又开始反映“滞胀预期交易”的影响，核心源于油价将在高位持续更久、进而推升通胀压力并收紧政策预期的定价逻辑正在形成。当前来看，随着冲突烈度见顶的部分信号显现，市场的交易核心正从此前的“烈度上升”转为“谈判的反复”，叠加国内政策的确定性优势凸显，后续A股有望更趋“以我为主”。展望后续，随着3-4月市场进入开工旺季和财报季，市场开始交易现实，涨价和业绩有望成为结构上的两大抓手。配置上，考虑到高油价仍是主导全球资产定价的核心变量，“以我为主”建议沿两条思路布局：一是在涨价链中寻找自身价格能够与油价实现联动的板块，如有色、煤炭、石油石化、化工、钢铁、机械、新能源、农业；二是在景气品种中寻找基本面受油价上行影响较小、具备独立景气的板块，如AI（硬件、软件）、先进制造（新能源、军工、机械设备）等。其中，从油价上行受益角度，兼具自身景气逻辑与能源替代逻辑的新能源是确定性较强的领域；从后续催化角度，即将召开的英伟达GTC大会有望对北美算力链（CPO、PCB、液冷、电源系统）形成集中催化。
风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料所载观点仅供参考，不构成任何投资建议，投资人自行承担任何投资行为的风险与后果。定期定额投资是一种长期投资方式，但定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
