英伟达GTC大会召开，算力板块利好兑现出现调整。英伟达CEO黄仁勋在GTC 2026大会上宣布多项重磅技术突破：1. DLSS 5实时神经渲染模型，为游戏注入"电影级"光照与材质细节；2. Feynman下一代AI芯片架构，采用台积电1.6纳米A16制程并引入光通信技术，预计2028年上市，可降低AI数据中心通信能耗70%以上；3. AI芯片收入预测：Blackwell与下一代Rubin架构到2027年底累计收入将达1万亿美元，较去年预测翻倍。
美国总统特朗普表示，在对伊朗主要石油出口枢纽哈尔克岛的军事目标发动打击后，袭击该岛石油基础设施仍在选项之列。特朗普希望欧洲国家以及日本、韩国等国协助保障霍尔木兹海峡航行安全，但德国总理默茨称不会参与护航。特朗普称，美联储应该召开“特别会议”来下调利率。特朗普再度批评现任美联储主席鲍威尔，说应该“立即”降息。与此同时，美国司法部已请求联邦法官重新考虑撤销对美联储主席鲍威尔传票的决定。
中美在法国巴黎举行经贸磋商，双方围绕关税安排、促进双边贸易投资、维护已有磋商共识等彼此关心的经贸议题，进行了坦诚、深入、建设性的交流磋商，形成了一些新的共识，并将继续保持磋商。双方同意，研究建立促进双边贸易投资的合作机制。针对美方近期出台有关301调查、企业制裁、市场准入限制等涉华消极举措，国务院副总理何立峰表示，中方将采取必要措施，坚决捍卫自身正当合法权益。
◄市场概览 ►
今日市场趋势下跌，整体收跌。
上证综指下跌0.85%，沪深300下跌0.73%，中证800下跌1.12%，中证500下跌2.07%，创业板指下跌2.29%，中证1000下跌2.33%，全A成交额约2.22万亿元，较上日减少0.12万亿元。
风格上看
金融、消费表现较好，周期、成长表现较差。
分行业看
表现相对靠前的是：非银行金融（1.34%），银行（0.81%），食品饮料（0.58%）；表现相对靠后的是：基础化工（-2.65%），电子（-2.94%），通信（-4.58%）。
◄市场观点 ►
近期市场正逐步从此前美伊冲突初期的“恐慌交易”过渡至定价冲突烈度缓和的“反转交易”，但随着伊朗强硬表态后局势趋于僵持，市场又开始反映“滞胀预期交易”的影响，核心源于油价将在高位持续更久、进而推升通胀压力并收紧政策预期的定价逻辑正在形成。当前来看，随着冲突烈度见顶的部分信号显现，市场的交易核心正从此前的“烈度上升”转为“谈判的反复”，叠加国内政策的确定性优势凸显，后续A股有望更趋“以我为主”。展望后续，随着3-4月市场进入开工旺季和财报季，市场开始交易现实，涨价和业绩有望成为结构上的两大抓手。配置上，考虑到高油价仍是主导全球资产定价的核心变量，“以我为主”建议沿两条思路布局：一是在涨价链中寻找自身价格能够与油价实现联动的板块，如有色、煤炭、石油石化、化工、钢铁、机械、新能源、农业；二是在景气品种中寻找基本面受油价上行影响较小、具备独立景气的板块，如AI（硬件、软件）、先进制造（新能源、军工、机械设备）等。其中，从油价上行受益角度，兼具自身景气逻辑与能源替代逻辑的新能源是确定性较强的领域；从后续催化角度，即将召开的英伟达GTC大会有望对北美算力链（CPO、PCB、液冷、电源系统）形成集中催化。
风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料所载观点仅供参考，不构成任何投资建议，投资人自行承担任何投资行为的风险与后果。定期定额投资是一种长期投资方式，但定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
