A类:009548丨C类:009549
今日起重磅首发！
注：胡昕炜2016/4/8开始管理的汇添富消费行业混合分别于2019/4、2020/3获得中国证券报颁发的五年期开放式混合型持续优胜金牛基金奖、三年期开放式混合型持续优胜金牛基金奖。
上周开始，就有大量的粉丝在后台询问这只由胡昕炜管理的新基金的具体情况：这是一只什么样的基金？什么时候发行？基金经理将如何管理？怎样选股？怎样控制风险？……
为什么胡昕炜会有这么高的热度？看完下图你就明白了：
基金有风险，投资需谨慎。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。业绩经托管行复核，基准数据来自汇添富、Wind，截至2020/5/31。胡昕炜2016/4/8开始管理的汇添富消费行业混合基金2013-2019年度业绩及基准表现分别为13.90%/10.09%、22.21%/17.04%、81.97%/28.14%、-11.61%/-6.05%、49.89%/26.59%、-18.38%/-21.63%、72.84%/37.62%。汇添富价值创造定开混合基金2018-2019年度业绩及基准表现分别为-16.58%/-16.60%、60.25%/19.75%。胡昕炜与郑慧莲共同管理的汇添富消费升级混合基金2019年度业绩及基准表现分别为41.02%/29.70%。胡昕炜与曾刚、杨靖共同管理的汇添富民安增益定开混合基金A2018-2019年度业绩及基准表现分别为2.63%/1.00%、7.16%/10.59%。2019/11/5成立的汇添富稳健增长混合定期报告暂未披露完整业绩，暂不予以列式。以上业绩数据均来自基金年报，截至2019/12/31。
为了方便大家进一步了解这只新基金，我们整理了一些热门问题，请到了基金经理来一一作答。
另外，为感谢粉丝们的信任与支持，我们还准备了问答红包，看完视频点击下方小程序即可领取哦！
赶紧点击下方视频开始观看吧
热问快答
Q：为什么说当前是布局权益资产的大好时机？
A：第一，从经济基本面来说，随着新冠肺炎疫情在中国得到有效的控制，为我们的权益投资提供了很好基础；第二，从流动性、从货币政策来说，当前整个资金的供给是非常宽裕的；第三，长期来看，优质的权益资产其实是非常稀缺的。
Q：为什么更看好中盘股的中长期投资价值？
A：中盘股相比于大盘股有更好的成长性，相比于小盘股有更好的确定性，是当前性价比更高的选择，我们坚定看好中盘股的长期投资价值。
Q：简单来说，这是一只什么样的基金？
A：汇添富中盘价值精选混合是一只主要投资中盘股的全市场基金，我们希望在A股市场和港股市场精选一些质地优异、成长性不错、在未来有很好的成长空间的中盘股来进行投资。
Q：基金经理未来将重点关注哪些方向？
A：未来我们还是会重点关注三大投资方向：消费、医药和科技。
Q：基金经理的选股逻辑是怎样的？
A：把自上而下的中观行业比较，与自下而上的公司分析紧密结合。分别从行业的商业模式、竞争格局、发展阶段、景气度，以及公司的竞争优势、治理与管理层、财务状况、估值水平来严格筛选优质中盘股。
Q：基金经理如何进行组合管理？
A：主要分成四个维度。第一个维度是资产配置。我所投资的资产大部分都配置在一些稳健增长的行业。第二个维度是个股选择。第三个维度是仓位的选择。第四个维度是风险控制。
完整内容请往下看
Q1
为什么说当前是布局权益资产的大好时机？
之所以认为当前是权益类资产布局的大好时机，我们认为有三个方面的原因：
第一，从经济基本面来说，随着新冠肺炎疫情在中国得到有效的控制，实际上整个中国的经济恢复这个趋势是非常明显的，我们的消费、我们的生产都已经逐步地走上了正轨，到下半年，我认为中国经济就会恢复到一个比较稳健的增长水平，这为我们的权益投资提供了很好的基本面；
第二，从流动性、从货币政策来说，从19年下半年开始，实际上全球主要的经济体都已经处于降息的通道，叠加上这次新冠肺炎疫情的影响，各个国家的央行都在进一步的降息、进一步的QE，我们整个国内的利率也处在一个非常低的水平，资金面是非常宽松的。这一点我认为会延续到今年（年底）甚至是明年，所以从这个方面来说整个资金的供给是非常宽裕的；
第三，优质的权益资产其实是非常稀缺的。现在我们的无风险利率水平很低，资产荒的情况在很多地方也已经出现，所以优质的权益资产一定是有很好的投资价值的。
所以从这三个方面来说，我们认为当前是布局权益资产的一个比较好的时间点。
Q2
为什么更看好中盘股的中长期投资价值？
我们是比较看好中盘股的长期投资价值的。
因为我们认为，中盘股相比于大盘股，它有更好的成长性，因为大盘股一般来说它的市值都已经比较大了，同时它的收入和利润也已经是比较大的基数了，所以它未来要取得比较高的增长，实际上是比较难的。但中盘股相比于大盘股，它的成长性会更好，因为它的收入和利润的基数、市值的基数都会更小一些，这个是第一方面。
另外一方面来说，中盘股相比于小盘股，它会有更好的确定性。因为小盘股小市值的这种上市公司，它的竞争优势可能还没有完全的确立，它所在的行业可能也没有凝结成特别稳固的竞争格局，所以小盘股的这种公司它长期的确定性，应该来说是有所欠缺的。
而中盘股一般来说，它到了一两百亿的市值之后，实际上它的竞争优势已经看得比较清楚了，它的竞争地位也已经比较牢固了，所以中盘股相比小盘股，我们认为它会有更好的确定性。
所以从这两个方面来说，我们认为中盘股相比于大盘股，或者说相比小盘股，它都是性价比更好、更高的一个投资选择，所以我们坚定看好中盘股的长期投资价值。
Q3
简单来说，汇添富中盘价值精选混合
是一只怎样的基金？
简单来说，汇添富中盘价值精选是一只主要投资中盘股的全市场基金。
我们希望在A股市场和港股市场精选一些质地优异、成长性不错、在未来有很好的成长空间的中盘股，来进行投资。
Q4
这只基金和汇添富价值精选混合
汇添富中盘积极成长混合
在产品定位上有什么区别？
汇添富中盘价值精选混合和汇添富价值精选混合的主要区别就是，汇添富中盘价值精选主要投资中盘股，我们会在中盘股里面挑选质地比较优异的公司来进行投资。
汇添富中盘价值精选混合和汇添富中盘积极成长混合的主要区别，顾名思义，汇添富中盘积极成长混合——我想它重点投资的应该还是积极成长，也就是说成长速度会比较快的一些行业或者说投资成长速度比较快的一些公司，汇添富中盘价值精选混合更多地会投资一些稳健增长或者说成长在中速的一些行业或者公司。
Q5
基金经理未来将重点关注哪些方向？
未来我们还是会重点关注三大投资方向：消费、医药和科技。
消费我们重点还是会布局跟消费升级相关的一些重点的子行业。我们主要会从三个方面来投资消费：包括产品结构升级、新消费趋势、服务消费这三条主线。
医药我们也会重点从三个方向来把握未来的投资机会，首先包括创新药、国产医疗器械蓬勃发展的趋势，其次就是一些消费型医药产品的快速增长，最后就是医疗服务作为服务消费的一种，现在也处于一个快速的成长期。我们会重点从这三个方面进行医药股的布局。
科技我们也会重点关注三个产业方向。第一个是高端制造相关的，在半导体、在集成电路、消费电子的领域，我们认为随着5G手机的换机周期到来，随着我们很多在半导体领域的国产替代趋势加快，这块会有很好的投资机会；第二个我们会重点关注很多行业的一些数字化的趋势，关注一些跟云计算、与SAAS相关的一些公司；第三个方面我们也许会重点在新能源汽车、在节能环保、在新材料领域做一些布局。
Q6
基金经理的选股逻辑是怎样的？
如何寻找具有中长期投资价值的中盘股？
我个人的选股逻辑，是把自上而下的中观的行业比较，与自下而上的公司的分析做一个紧密的结合。
从行业比较的层面来说，我们会重点关注四个方面。第一个就是行业的商业模式，我们希望能够找到一些商业模式比较清晰、盈利能力比较高、回报率比较高、能够实现轻资产扩张的这样一些行业。第二个是行业的竞争格局，我们希望能够找到竞争格局比较稳定、能够凝结成非常牢固的竞争关系的这样一些行业。第三个就是行业的发展阶段，总的来说，我们还是希望能够找到一些处在行业发展中期或者说中早期的这样一些行业，这样的话，它的天花板会是比较高的。第四个就是行业的景气度，我们希望去投资一些在未来处于景气度较高阶段的行业，这样我们获得比较好的投资收益的概率也是比较高的。
从公司分析的角度来说，我们也会重点考虑四个方面。第一个就是公司的竞争优势，这一点我认为是至关重要的，也就是说公司是不是具有长期的护城河，它的竞争优势能不能够持续，能不能够加强，这个是非常重要的。第二个是公司的治理以及公司的管理层，这个也是非常重要的，因为事在人为，一个公司是不是有良好的治理结构，是不是有非常敬业的管理层，是不是有执行力非常强的企业文化，也是非常重要的。第三个就是公司的财务状况，总的来说我们还是希望去投资一些财务结构比较健康，能够产生源源不断的自由现金流的公司，这样的话，它能够为我们创造的回报也是比较大的。第四个就是公司的估值，当前面几个方面的内容都比较不错之后，我们还是希望在估值比较合适或者说我们能够接受的情况下去买这样一个公司。这就是我的选股逻辑。
Q7
基金经理如何进行组合管理？
我个人的组合管理主要分成四个维度。
第一个维度是资产配置。总的来说，我希望把我所投资的资产大部分都配置在一些稳健增长的行业。从全球来看，实际上这些稳健增长的行业往往都能给投资者创造不错的回报，像消费服务、互联网、医药、高端制造等，这些行业都是属于这种稳健增长的行业，这些行业的特征就是随着中国经济的增长，随着这些行业的扩容，这些行业能够享受到经济增长的红利。如果我们在这些行业里面找到比较不错的公司，这些公司也能够随着经济和行业的增长不断地成长壮大，这样我们就能够享受这些公司成长的收益，这个是第一个——资产配置。
第二个维度是个股选择。我个人的个股选择的方法论就是把自上而下的行业的比较以及自下而上的公司的分析做一个紧密的结合。我们分别会从行业比较和公司分析的角度，各有四个方面来进行挑选。从行业的维度来说，包括行业的商业模式、行业的竞争格局、行业的发展阶段、行业的景气度等四个方面。从公司分析的角度来说，包括公司的竞争优势、公司治理与管理层、公司的财务状况以及公司的估值等四个方面。我们会把两个维度八个方面紧密结合来进行个股选择。
第三个维度是仓位的选择。总的来说我们长期看好中国经济的发展，看好中国的资本市场，所以在我的组合管理方法论当中，我会保持中高仓位（不低于60%的股票资产）来进行基金的投资。
第四个方面就是风险控制。风险控制从我的经验来看主要是三个方面：
第一个就是我们虽然说希望保持中高仓位，但是当这个市场可能会有一些风险或者说我们认为有一些未知的事情可能会出现的时候，我们也会做一些仓位的选择；
第二个是从行业的层面来说，我们希望通过相对均衡的配置不同的行业来分散风险；
第三个层面就是从个股的层面，我们希望通过投资优秀的公司，投资伟大的企业来控制风险，我们也希望能够通过对公司的不断深入的研究与紧密的跟踪，从而力争把我们的投资风险降到很小。
我主要就是通过这三个方面来控制我们整个组合的风险和回撤。
红包提现方法如下
基金有风险，投资需谨慎。视频内容仅代表当时观点，不构成投资建议。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件以详细了解产品信息。本基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。具体发行时间以公告为准。
