提起半导体板块，大部分人第一反应就是：哇塞，渣男！所谓爱的越深，恨得更深。半导体到底渣不渣，能渣到什么程度，看一看这张图：
平心而论，从2019年至2022/10/21，国证芯片指数(980017)涨幅为169.16%，远好于上证指数的21.85%；但不可否认的是，芯片指数的振幅为403.72%，也远高于上证指数的51.76%。
如果单从振幅这个角度去看，半导体的“渣”也是基本坐实了。
当你迷恋于他的甜言蜜语时，往往等来的是一瓢冷水；当你心如死灰时，他又驾着七彩祥云来约你共赴烛光晚餐。
所以，怎么避免渣男的“伤害”从而尽享美好时光，就成为投资半导体板块的必修技能。这正是今天要给大家分享的秘籍，誓要把这朵“带刺的玫瑰”拿到手。俗话说的好，了解敌人才能战胜敌人，首先我们要搞清楚，半导体板块的“渣”来自于哪里？
作为成长板块的代表，波动大一点可以理解，这没有问题；但半导体还有一个特点是其“周期性”，而这点往往被普通投资者所忽略，是潜在的一个风险点。
如下图所示，半导体，如芯片的最终用途集中在像手机/电脑等数码产品。
以手机为例，随着疫情的影响，大家对手机的审美疲劳，换手机的频率越来越低，用于手机的芯片需求有所下滑，自然个股的走势就不太理想。这也是半导体板块自2021年以来持续调整的原因之一。
既然现在口罩和海外风险不断，需求没有起色，半导体板块还有投资的必要么？
问的非常好，答案是有的！而且不只一个。
1、先看结构性机会
我们先看到上图中的左边部分，也就是上游支撑产业（即半导体设备/材料）。半导体行业作为整个高科技板块最亮丽的明珠，其结合了物理/化学/微电子/光学等诸多学科最先进的理论和实践知识。咱们国家虽然这些年取得了很大进步，但在技术上，一些关键的上游材料/设备/零部件较西方仍有差距；在市场占有率上，上游如光刻胶等产品领域也落后，国外产品的比例高达80%甚至90%以上。古语有云：卧榻之侧岂容他人鼾睡。随着近年来大国博弈愈演愈烈，从长远计，咱们也应该走自主可控之路，跟“卡脖子”说拜拜。虽然当前国外产品主导市场，但是从一个角度理解，上游国产材料/设备/零部件的市场空间较大。打个比方，目前国内产品只占有1个席位，而国外产品有9个席位；即使不考虑席位的增加，国内产品依然有当前9个席位可以争夺。是不是很亮眼！而且这9个席位受下游需求的影响较小，确定性很强。同时，近年来，咱们未雨绸缪，持续出台多项半导体行业支持政策，在于增强产业创新能力和国际竞争力。正所谓“重赏之下必有勇夫“，在顶层和实业界的共同努力下，国产替代大趋势有条不紊地进行。而资本市场也通过真金白银地买入，表达了对这些努力的认可。咱们具体来看，从2021年初到现在，半导体设备和材料果然是涨的最好的两个细分方向，而其他三个方向受到终端需求下行的压制，表现均为负收益。
2、再看总体层面以国证芯片 (980017.CNI)为例。
指数PE估值位于近年来的底部区域；考虑到5G／AI／智能汽车／数字经济等景气领域，半导体板块中长期需求稳健，在经过近两年的调整后，其配置价值也正慢慢凸显。
OK，我们来做个阶段总结：半导体板块经过调整后，整体估值相对低位，但结构性亮点不少。但是呢，考虑到目前海内外环境还有些不确定性，以及个股的分化，所以从主动管理型基金入手，让基金经理帮我们选股，效果可能更好。７分钟策略团队特地做了一个测算给大家分享：
虽然今年市场确实不咋地，但是半导体主题的主动管理基金，基金经理发挥自己的聪明才智，挑出相对最美的公司，这样平均下来依然比半导体指数少亏10%，效果还是非常明显的。下面这个表，大家可以更清楚地了解到主动基金和指数的区别。
图表中的主动基金，2022年２季报前十大重仓股，一共有７只布局在半导体设备和材料板块；而国证芯片指数的前十大权重股中，只有２只纯正的半导体设备公司。
对比一下，确实内有乾坤呀。这个基金经理通过研究分析，把大部分资金集中在前面提过的半导体设备/材料板块，追求更好的景气度和确定性，犹如一枚精确制导的导弹，直接高效；而芯片指数的重仓股就比较分散，就像一张巨大的渔网，其中鱼龙混杂。
７分钟策略团队通过行业分析和大数据筛选，时时刻刻为小伙伴们筛选储备最合适的基金产品，把咱们的武器库打造更加完善。文章到此，大家对半导体板块的投资不敢说门儿清，但也应该比80％的小伙伴要厉害了。
较好的景气度＋政策鼓励，简直是天时地利人和的范本，半导体依然是值得重点关注的板块；但是其潜在的波动性也不得不防。
之前我在直播中也多次讲过，对于像半导体／军工这些品种，必要的择时和止盈操作可以帮助咱们避免利润回撤，保住盈利。
当然，这些“骚操作”就由咱们７分钟策略团队给到您。及时的行业分析，定量的市场监控，AI化的基金筛选，精准的择时辅导可以为咱们小伙伴保驾护航，节省时间和精力。
投资永远是面临收益和风险的抉择，虽然大家都笑称半导体是“渣男”，但我却更愿意认为它是一匹千里马，前程远大但性格暴烈。只有运用科学投资方法论，才能有机会实现策马奔腾的愿景。
