化工板块是2021年一道靓丽风景线，但是中秋节前和节后四个交易日化工涨少跌多。
但是，硅、制冷剂142B、黄磷、镁等价格持续跳涨。
01
化工板块大跌的原因
那么化工行业大跌背后的直接原因是什么？
*ST澄星昨天晚间发布公告，称公司下属江阴工厂、宣威工厂、弥勒工厂、钦州工厂四家工厂停产、减产。其中，江阴工厂、钦州工厂因设备检修及防控黄磷价格波动风险需要停产，分别预计于10月12日左右、9月30日左右恢复生产。
宣威工厂、弥勒工厂因受云南黄磷生产管控影响，无可供满足生产使用的电量，暂时无法预估恢复产量时间。停产和减产事项将对公司的订单履行和产品销售造成重大不利影响，对公司全年经营业绩有重大不利影响。
这意味着，云南地区的高能耗企业有减产停产风险。在这背景下，化工板块持续大跌。
如果今天部分化工企业晚间会发布公告表示，公司生产情况，那么一定程度就会减少市场的担忧。
这一波的下跌，持续受到限电政策的影响。
随着龙头企业停产减产，几十万吨产能被封，化工行业的产能将急剧缩减，供给失衡的状态将雪上加霜。未来将有越来越多的化工品出现货源紧缺、价格上扬的趋势。到时候价格高低已不再重要，能买到货才是真的王道。
02
化工ETF的申赎情况
笔者在盘后从华宝基金获取华宝化工ETF的申购赎回的数据来看，23日的估算数据是净申购了556.65万元。
数据来源：万得 9月9日-9月22日化工ETF申购赎回情况一览
03
能耗双控
2016年“十三五”期间可再生能源与能耗总量和能耗强度指标考核已经建立联系。
2016年12月国务院印发的十三五节能减排综合工作方案即国发2016年74号文对于新能源抵扣有明确的说法， 其中指出对于超出规划部分的可再生能源消费量不纳入能耗总量和强度目标的考核。 国家对于双控考核总要集中在省级区域层面，即“十三五”各省可再生能源规划当中如果实际完成量超出确定目标，那么对于超出规划部分的可再生能源消费量是不纳入能源能耗总量和强度目标考核。
今年5月份下达的《关于印发各省级行政区域2021年可再生能源电力消纳责任权重和有关事项的通知》。
通知中已经做出了创新机制的三方面：1）增设年度转移的考核规则，2）增加省间置换的实现方式，3）明确超额激励的奖惩机制 。
以前的可再生能源政策体系都是在供给侧做方案，进入到无补贴时代，要从消费侧引领新能源的发展。现在可再生能源消纳责任权重跟双控考核机制挂钩。
实现双碳目标的核心任务之一是实现能源结构转型提升能源效率。双控行动是推进能源革命的重要手段，在碳达峰之前，控制高耗能行业发展以及能源消费的过快增长是实现碳达峰最为核心的手段。
双控政策的提出将可再生能源消纳跟区域经济间接的直接关联，保障了新能源消纳的奖惩力度，很大程度上激发了地方政府、企业和市场主体使用新能源的积极性。
双控政策的主要事项：
1）能耗双控既控总量也控强度， 新能源只能支持在高附加值行业 ，单位GDP能耗水平要低于本地平均水平不能恶化。
2）今年5月份下达的指标是国家对省级层面下达的指标， 对于市场主体来说其所承担的激励性指标由省级层面下达，决定权在省里 ，每个省都可以规定当地的激励性指标该如何去实施。
3）从2017年开始就有监控评估各省可再生能源消费利用水平，2019-2021年这三年的指标下达都考虑了各省实际建设条件和电网配套设施条件，在最低指标基础上进行一定上浮划出了激励性指标。 今年的指标下达大原则方面没有变化，要保证每年提升1.25%的非水可再生能源消纳占比 ，确保碳达峰所确定的能源转型目标。
04
各个地方双控调研情况
云南：FGW座谈会跟踪
1、云南能耗双控指标1/2季度已经亮灯，3季度必须转绿；
2、当前省内该停的产能已经停完，只有停电解铝才能完成任务，要求停槽超过10%，9月19日要求执行到位否则让电网公司强制操作；
3、当前省内电解铝用电负荷大，但度电产值低，对目前全省双控是负贡献。
据目前了解情况，截止9.22日，政策在陆续执行但尚未到位，企业之间仍有观望，电网目前也尚未强制操作。
江苏：限电反馈
璞泰来：溧阳工厂主要工序为炭化，耗电量不高，暂未受到明显影响。
科达利：溧阳工厂没有被限产。
天奈：9月有一些影响。
雅迪：未受影响。
八方：未受影响。
海优：有受到影响，限产情况在每天变动中。
晶澳：暂未受到影响。
斯尔邦：暂未受到影响。
协鑫：目前来看，徐州工厂受影响到9月末。
隆基：暂未受到影响。
日升：有影响，尚在统计中。
广东：限电反馈
嘉元：当地政府重点优先保障我们用电及产品连续生产，影响应该不大，其他新建项目核实中。
当前市场的主线仍在双控！近期化工板块的下跌仍有恐慌情绪，具体后市，仍是需要看各个企业在双控政策下是否有限产和减产的情况公布。
相信不久的时间，就会情绪上消化利空。
