上海老牌国企*ST中企（600675）12日公告，拟向母公司上海地产集团发行股份及支付现金购买集团旗下中星集团100%股权、预估值为185.22亿元，同时募资不超过95亿元引入战略投资者华润置地、平安不动产等，并于12月13日复牌。此次一揽子方案、一次性解决所有核心问题，反映上海国资改革进入加速通道。
2016年初召开的上海国资国企工作会议明确，今年上海将基本完成上海市国资委系统企业集团的公司制改革，加快推进企业集团整体上市或核心业务资产上市，符合整体上市标准的企业集团将加快调整管理体制；竞争类混合所有制企业将试点员工持股，实现国家利益、企业效益和个人收益相结合。
上海国资国企改革整体进程走在全国各地前列，具有明显的示范效应，并且也是目前国企改革条件较为成熟的地区，实质推进的预期较强，兼并重组、推动核心资产上市是上海国企改革的主流形式。
2015年底，上海市地方国有企业共计11,493户，资产总额155,703.22亿元，比上年增长19.1%；营业收入高达30,100.62亿元，实现利润总额3,272.22亿元，增长24.0%；从业人员150.62万人，同比增加8.54万人，增长6.0%；市地方国有企业国有资本及权益22,132.84亿元，同比增加3,551.35亿元，增长19.1%。其中：市属企业国有资本及权益17,288.47亿元，同比增加3,235.32亿元，增长23.0%；区县属企业国有资本及权益4,844.37亿元，同比增加316.03亿元，增长7.0%。
根据今年6月上海国资委网站公告的上海国有企业分类表，上海竞争类企业共计33家，其中金融类6家，产业类27家。金融类企业包括浦发银行、上海银行、上海农村商业银行、国泰君安证券、海通证券、太平洋保险等，更有看点的是归属竞争类的27家企业集团以及部分功能类和公共服务类企业。上海国资上市公司有62家，主要从事房地产、零售业、信息技术服务业、批发业和通用设备制造业等业务，除房地产领域外，以上汽集团为代表的汽车产业、以上海电气为代表的成套设备制造产业属于上海先进制造产业方面的优势领域。
国企混改、资产优化，以上汽集团为代表
资产优化，意在做大做强，该类包括上汽集团、上港集团这些行业龙头，也涵盖张江高科、市北高新、城投控股、陆家嘴这些土地资源优势企业。
作为国内车企龙头，上汽集团积极布局电动智能化，在电动车、燃料电池车、车联网引领国内潮流。公司拟募集150亿进一步加码，用于新能源汽车项目（72亿）、智能化项目（20亿）、车联网项目（19亿）、汽车金融及服务（39亿）四大类十小项。同时，公司核心管理层投入11亿成立员工持股计划参与公司再融资，参加对象为集团领导、厂部级干部及关键骨干员工合计不超过2,321人，激励范围广泛，有助于激发管理与创新动力，在机制体制上实现突破。
2017年，上汽集团多款重磅车型投放，进入强势新车周期。荣威RX5上市以来持续热销，预计2017年月均销量2.5万辆以上；明年上汽自主还将推出全新SUV：MGZS、全新SUV：RX3、换代荣威550等车型，历经多年高研发投入后上汽自主进入收获期；上汽大众明年一季度将上市换代途观、全新Teramount、全新斯柯达Kodiaq等SUV车型；上汽通用君越、君威、GL8等迎来换代，并新增雪佛兰中型SUV等产品。SUV高速增长趋势有望延续，且中型及中大型SUV需求将迎来爆发，上汽大众和上汽通用推出的多款产品契合消费升级需求，两家合资公司的业绩有望超预期增长。
资产注入、引入战投，以ST中企为典范
按照上海市国资混合所有制改制操作指引，企业混改引入投资者时，原则上应引入战略投资者，必要时也可引入财务投资者，以优化股权结构和法人治理。合适战略投资者的基本条件包括：具有良好的市场声誉；具有产业链或价值链关联，能与企业形成协同效应；契合企业发展需要，能在资源、技术、管理、市场等方面帮助企业突破发展瓶颈等。
近日，老牌国企中华企业（ST中企）重组终于有了草案。过去几年里，上海地产集团已经对旗下的子公司包括金丰投资（绿地控股借壳）、上海古北集团等二级子公司陆续进行整合。上海地产集团和子公司们拥有着上海滩的黄金地块资源，项目密布黄浦江两岸的核心位置。在上海地产集团内部，中华企业和中星本是两家同级的子公司。此次交易将补充中华企业的土地储备，加强公司在上海市场的进一步深耕，同时引入华润置地等战略投资者，有助于引进华润先进的管理、市场经验，提升公司在房地产开发业务上的执行效率，优化产品定位、研发、开发、营销、管理等环节。
整体上市、资产证券化，隧道股份受益明显
按照上海市2016年政府工作报告，上海国资会推动一批国有企业开放性、市场化重组，推进一批国企集团整体上市或核心资产上市，基本完成符合条件的国企集团公司制改革，推动国有资本向战略性新兴产业、现代服务业、先进制造业、基础设施、民生保障等领域集中。
作为老牌地方国企，隧道股份主要股东国盛集团是上海国企改革的两大国资流动平台之一，其参与操刀了多个上海国企资本运作项目。公司作为首家上市建筑企业，后续的国企改革预期十分强烈。
隧道股份在城市轨道交通、大型隧道、高速公路等交通领域积淀非常深厚，是我国最早进行盾构隧道实验以及应用的企业，拥有市政总包特级资质，将从三个维度全面收益PPP业务：
1）新型基建崛起：十三五期间是城市轨道交通、地下综合管廊、海绵城市等新型基建的黄金建发展期，公司作为长三角区域交通以及地下工程领域的龙头，受益区域基建发展。
2)先发优势：目前公司已中标铁路杭州南站综交通枢纽、南京地铁五号线等PPP项目，累计337亿。
3）全产业链覆盖：公司集设计、施工、运营、投融资于一体，在投融资端公司可移植在BT/BOT业务融资丰富经验，全产链覆盖有助于公司实现PPP项目的全生命周期管理，打造平台模式。
