美国10月和11月非农就业人数合计下修7.6万人。美国劳工统计局表示，10月份非农新增就业人数从-10.5万人修正至-17.3万人；11月份非农新增就业人数从6.4万人修正至5.6万人。美国劳工统计局表示，2025年，非农就业人数增加了58.4万人（平均每月增加4.9万人），低于2024年200万人的增幅（平均每月增加16.8万人）。这是自2020年（受疫情影响）以来最疲软的年度增长；若剔除疫情年份，这也是自2010年至2019年经济扩张期以来最弱的年度表现。
这份喜忧参半的报告对货币政策产生了直接影响。市场普遍认为，失业率的下降实际上“关上了美联储1月降息的大门”。利率掉期市场的数据显示，交易员目前认为1月降息的可能性已降至零，市场定价倾向于美联储将采取更缓慢的降息步伐。
黄金下周走势分析：
昨日非农公布前，黄金在亚洲、欧洲市场的窄幅震荡几乎与周四相同，1小时线中可以看到价格回探了4460支撑，183周期均线明显回升。4小时级别中可以看到价格在完成下探后整体保持多头格局。
非农数据公布之后，黄金先跌后涨，快速从4475跌至4459一线反弹，直接突破4500的高位，最高触及4517而后午夜回撤至4482低位反抽，周五收盘于4510。而在这么快速的反抽之后，下周做空的点位需要重新调整了，毕竟4500一瞬间就破位了，首先要关注的点位就是上个月27日的最高4549-4550的历史高点关口，再破位站上去下跌就有些奢望了。关注的高点4550历史前高压力去高空即可！
下周黄金策略：反弹关注4550压力空，防守4565，目标看向4460-4450
文/石顺金 1.11 (策略仅供参考，不作为实际操作依据）
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