这里货币崩了……

这里货币崩了……
2021年11月24日 17:51 博闻财经

文/刘晓博

2021年11月,美联储启动Taper(减少印钞)的第一个月,一个大国的货币崩溃了。

这个国家就是土耳其,其货币是土耳其里拉。

全球有200来个国家,土耳其的经济总量排名第20位,人口排名16位,国土面积排名36位,完全称得上“大国”。

为了方便大家理解,我们再看一下土耳其的几个主要数据:

土耳其国土面积78万平方公里,跟中国的青海省接近;人口8200万人,跟中国的四川省接近,跟德国的人口总量相当;GDP在2020年超过7000亿美元,跟中国四川省相当。

上图是美元对土耳其里拉的走势。

在今年3月的时候,大约是1美元换6.88个里拉;而到了最近几天,1美元换13个里拉。

在短短8个月时间里,土耳其里拉对美元几乎贬值了一半!

最令人拍案惊奇的,不是一个经济、人口大国的货币如此不堪一击,而是这个国家总统的经济观。

土耳其现任总统是埃尔多安,出生于1954年。埃尔多安于1994年当选伊斯坦布尔市市长,2003年出任土耳其政府总理,2014年起任土耳其总统。当选总统之后,他通过修宪将国家体制从“议会制”改为“总统制”,并有望连任总统到2029年。

埃尔多安有一套神奇的经济理论:加息会带来通胀,降息可以遏制通胀。

这显然跟我们的认知是相反的,也跟历任土耳其央行行长的观点不同。

不过,这难不倒埃尔多安:央行行长不听话,就换一个。新的还不听话,就再换一个。

所以最近2年他更换了至少四任央行行长,以实现他的“通过降息抑制通胀”的梦想。

上图是今年以来,土耳其的通胀率,目前已经逼近了20%。

这么高的通胀率,怎么办?

继续降息!

11月18日,土耳其央行宣布,把基准利率从16%降低到15%。

在此前的9月、10月,土耳其已经累计降息了300个基点。加上11月的降息,累计达到了400个基点。

这种不顾经济规律的蛮干,当然是被打脸。所以最近1周左右,土耳其里拉贬值加快,从1美元兑换10里拉左右,迅速贬值到了13里拉关口。

上图是土耳其的失业率。

最近一直维持在10%以上。这种失业率,如果在政党轮替的国家,早就“改朝换代”了。

不过埃尔多安的降息,在某种程度上增加了就业。其失业率从13.5%降低到了11.5%。

只不过,全体民众要共同承担通胀的后果。饭碗是增加了,但饭碗里的东西少了。

今年10月,土耳其的生产者价格指数(PPI)同比增长了46%——这是土耳其近20年来的最高涨幅。

至于食品、交通运输、房价等与民生息息相关的商品价格涨幅更高:10月当月,食物及非酒精饮料价格上涨27.41%,旅馆、咖啡厅及餐厅上涨25.53%,家具及家用设备上涨23.03%。

由于货币急剧贬值,苹果公司暂停了在土耳其销售其新手机。因为在当地销售获得的是里拉,而里拉在急剧贬值之中,苹果又不能随时更新其手机价格,很有可能卖一部、亏一部。

根据土耳其官方数据,2019-2020年,疫情使得贫困家庭数量翻了一番,达到663万户。今年前8个月,土耳其有超过6万家企业破产。虽然整体失业率有所下降,但年轻人失业率上升至22%。

这毫不影响埃尔多安疯狂的经济实验,他就是要用降息来对付通胀——也就是说,我到底要看看,用一大桶汽油能不能把火浇灭。

谁拦着我,我就灭了谁。

11月22日,埃尔多安在新闻发布会上表示:收紧货币政策不会降低通胀。他说,“我反对那些会使我们的国家萎缩、变弱、使我们的人民陷入失业、饥饿和贫困的政策。”“土耳其央行转向积极的宽松周期。这是为了促进出口、投资和就业。”

熟悉土耳其历史的人应该记得,早在本世纪初,土耳其就曾出现过一轮史无前例的大通胀,埃尔多安正是借助这次超级通胀上台的。

当时,土耳其的通胀率达到过40%,货币变得一钱不值。2001年末的时候,1美元可以兑换165万里拉。后来,土耳其通过币值改革,将土耳其里拉抹去了6个零,也就是1里拉等于100万旧里拉。

上图:本世纪初,大通胀时代的100万土耳其里拉,兑换不到1美元

所以,虽然如今土耳其的大通胀、货币闪崩比较严重,但跟20年前比还是小菜一碟。

土耳其货币闪崩,对我们有什么启示?

最大的启示是,经济决策要尊重经济规律,跟规律对着干只能惨被打脸。

在货币剧烈贬值过程中,会出现哪些情况,是值得我们关注的。一般到了这个时候,政府会采取外汇管制,要求老百姓上交美元、黄金等硬通货。目前土耳其尚未走到这一步,但已经出现了这种迹象。

此外,货币剧烈贬值的时候,大城市的不动产价格飙升,前提是国家基本稳定。

土耳其就是2021年,全球房价上涨最多的国家。

上图是房地产顾问机构莱坊(Knight Frank)发布报告称:2021年土耳其房价涨幅居全球首位,高达29.2%,是全球平均水平的三倍多!

上图是2020年的房价涨幅排名,土耳其也是第一,涨幅达到了27.3%,是中国平均涨幅的5倍以上。

通胀虽然很厉害,但房价涨幅也很凶。所以,到土耳其买房子的外国投资者呈现上升的趋势,主要是伊朗、伊拉克、俄罗斯的居民,他们比较喜欢买伊斯坦布尔的房子。

土耳其虽然通胀,但毕竟社会还是基本稳定的,至少比伊拉克强多了。而土耳其政府也乐观其成,因为国外购房者可以带来硬通货,让政府获得外汇收入。

土耳其国家统计局数据显示:今年1-9月份,外国人购买住宅37,479套,同比增长43.2%。预计全年因为买房,从国外流入的美元将达到75亿。

这些购房者最终是亏赚,尚很难讲,毕竟里拉贬值速度太快了。

但对于土耳其本地人来说,现在能做的、比较靠谱的大额投资,恐怕就是大城市的房子了。此外,就是持有美元和黄金。

另一个因为大通胀而房价不断飙升的城市,是伊朗首都德黑兰。

这是今年3月的报道,德黑兰近年来的房价一直维持着每年翻倍的走势。但折算为美元,每平米的价格基本稳定,也就是说出现了明显的“美元顶”。其房价上涨,完全是货币贬值推动的。

伊朗房价的上涨,主要体现在首都,在全球房价排行榜里没有看到伊朗的身影。

从伊斯坦布尔和德黑兰房价的走势,我们可以看出:当超级通胀发生的时候,只要不出现剧烈动乱,大城市的房子是比较好的抗通胀工具。这个时候,金融产品是非常脆弱的,随时可能蒸发。

无论伊朗还是土耳其,其大通胀发生的原因,首先跟国内有关,其次都跟美国有关。

这两个国家的共同点是:跟美国关系不好。美国拥有全球经济和金融的霸权,很容易通过金融战、贸易战等手段,让一些脆弱的经济体出现金融市场的闪崩。但美国的操弄,影响不到这些国家的不动产价格。

财经自媒体联盟

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