文/刘晓博
今天（4月20日），有三个大消息值得关注。
消息一：央行货币政策委员会委员王一鸣（曾担任过国务院发展研究中心副主任）证实：人民银行上缴利润相当于投放基础货币1.1万亿，效果胜过降准。
消息二：人民银行、银保监会联合召开“金融支持实体经济座谈会”，通稿里四分之一的篇幅，在谈论如何支持房地产行业。
消息三：湖南省发布“关于实施强省会战略支持长沙市高质量发展的若干意见 ”，提出：“放宽人才落户限制，具有大专及以上学历在长沙就业人员可即时申报落户，享受在长沙购房资格。”
此外，还有一个消息大家也比较关注，这就是今天的LPR利率如何。
今天早上9点15分，全国银行间同业拆借中心、中国外汇交易中心的官网——中国货币网发布公告，1年期和5年期LPR利率维持不变，也就是说没有降息。
不少读者咨询怎么才能第一时间看到LPR的最新利率，办法就是登录“中国货币网”，首页就有。
下面分析一下今天的三个大消息：
3月8日，央行曾发布公告（上图）说，今年将向中央财政上缴结存利润，总额超过1万亿。而且告诉大家，这笔钱是过去几年外汇储备经营收益，上缴之后主要是“留抵退税和增加对地方转移支付”。
当时我就撰文分析说，这笔钱相当于基础货币。对此，有人留言表示质疑，认为不是基础货币。
基础货币，又称“高能货币”，在现代银行制度下，它可以成倍衍生出更多的钱。
这其实很好理解。比如你有10万元现金，存入银行之后，你的银行卡上就有了10万元，你可以随时刷卡支付、买东西，只要不超过10万元即可。
银行吸收了这10万元存款，扣除上交给央行的存款准备金（假设准备金率是10%），则可以有9万元用于放贷。有人申请了这9万元贷款，那么贷款到账之后，他也可以刷卡，随时消费这9万元。于是，你的10万元现金，就变成了19万元。而且在银行体系里，这笔钱可以继续衍生下去，只是每次存入银行会被央行冻结10%。
在银行存款准备金率是10%的情况下，你的10万元现金存入银行，理论上最多可以衍生出100万元的广义货币M2。这时候，货币乘数就是10，也就是有10倍的放大能力。
当前的银行存款准备金率是8.4%（4月25日降准之前），理论上货币乘数可以达到11.9倍。但由于大家钱包里、家里有现金，这些现金没有进入银行体系，没有衍生功能。当前的货币乘数大概是7.43倍。
假如央行上缴的这1.1万亿是普通资金，则没有货币衍生能力，1.1万亿就是1.1万亿。如果是基础货币，则理论上最多可以衍生出8万亿以上的广义货币M2，宽松效果要大很多。
所以，这笔钱的性质（是否是“基础货币”）非常重要。
为什么它是基础货币？因为央行的这1.1万亿利润，是“外汇储备经营收益”。这意味着它们应该是在境外实现的，是美元、欧元、英镑、日元等币种。
央行要上缴这笔利润，首先要发行1.1万亿人民币来置换这笔外汇。这样，就以外汇占款的形式实现了货币发行——这1.1万亿人民币是新被创造出来的，此前没有的。
所以，它是基础货币。
王一鸣的结论是：人民银行利润上缴所投放的流动性，相当于降准0.5个百分点，但降准是增加商业银行的可用资金，不一定直接带来信贷，而人民银行上缴的利润将下沉基层、直达市场主体，实实在在增加市场主体开展经济活动的收入。所以货币衍生能力更强。
王一鸣还透露，为支持小微企业留抵退税加速落地，人民银行靠前发力加快向中央财政上缴结存利润，截至4月中旬已上缴6000亿元，和全面降准0.25个百分点基本相当。
上图是截至3月的广义货币M2同比增速，2月一度走软，3月反弹到了9.7%。估计4月，最迟5月会反弹到两位数。
M2的同比增速，可以看作印钞速度。当印钞速度重回两位数，甚至创近年新高的时候，对经济托底作用将非常明显。
再看央行、银保监会的“金融支持实体经济座谈会”。
有意思的是，在“金融支持实体经济座谈会”通稿里，有四分之一是谈怎样支持房地产的，具体如下：
会议强调，金融机构要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策落实好差别化住房信贷政策，更好满足购房者合理住房需求。要执行好房地产金融宏观审慎管理制度，区分项目风险与企业集团风险，不盲目抽贷、断贷、压贷，保持房地产融资平稳有序。要按照市场化、法治化原则，做好重点房地产企业风险处置项目并购的金融服务。要及时优化信贷政策，灵活调整受疫情影响人群个人住房贷款还款计划。
大概说了三个意思：
第一，更好满足购房者合理住房需求，具体办法是“因城施策落实好差别化住房信贷政策”。说白了，就是适当降低首付比例，适当降低利率加点。
第二，对房企“不盲目抽贷、断贷、压贷”，还要“做好重点房地产企业风险处置项目并购的金融服务”，也就是给房企、给房地产并购市场注入流动性。
第三，允许受疫情影响严重的人群，延期还房贷。
应该说，都是利好。
但没有提及存量房贷打折。
2008年全球金融风暴爆发之后，为了稳增长，央行于10月23日出台政策，大幅降低了房贷利率水平。允许按照基准利率打7折，并包括存量房贷。下图就是当时的答记者问。
给存量房贷打折，可以大大缓解居民的供楼压力，有利于刺激消费、提高生育愿望，希望今年也能出台这一政策。
对于湖南省出台的“放宽人才落户限制，具有大专及以上学历在长沙就业人员可即时申报落户，享受在长沙购房资格”的文件，今天上午长沙市的表态是：
也就是说，不是以人才引进方式落户长沙的，仍然要在落户之后附加12个月社保或者个税，才能购房。这个门槛目前尚未调整。
但“放宽人才落户限制，具有大专及以上学历在长沙就业人员可即时申报落户”已经铁板钉钉了。即便12月社保要求仍然存在，放松落户仍然是楼市的利好。
而且，迈出了第一步，就会有第二步、第三步。
在今年大氛围下，长沙楼市调控政策做出调整，将是大概率的。
值得注意的是，今天出版的经济日报，在第六版头条位置发表了题为《发挥稳楼市在稳大盘中作用》的评论。
当央行的金融支持实体经济座谈会，四分之一的篇幅都在谈论如何支持楼市时，楼市偏冷、但又拒绝放松调控的城市，恐怕要反思一下了。
