原创 韬略哥
房企正在加速“输血”。
据交易商协会最新公布信息，截至目前，已经有龙湖、美的置业、新城控股、万科、金地五家房企披露储架式注册发行，总金额约930亿元。
这表明，2500亿的第二支箭额度，将被其他房企继续争夺。
据媒体报道，碧桂园、雅居乐、合景泰富、中梁控股、中南建设、旭辉等多家房企也在积极向监管申请“第二支箭”的发债额度。
目前，万科的储架式注册发行额度最高，为280亿，其次是龙湖200亿，剩下三家均为150亿，平均每家注册186亿元。
不少人对专业名词可能感到一头雾水，这里简单解释一下。
储架式注册发行，简单理解就是一次注册，多次发债。
发债企业可选聘多家机构组成主承销商团完成注册，后续每期发行时再结合实需确定当期发债规模、资金用途、主承销商。
其目的就是提高房企的投融资效率。
那三支箭又分别代表什么？
四年前，央行首次提出通过信贷、债券、股权“三支箭”支持实体经济的形象说法。
具体到房企来看，主要靠销售回款和融资“两条腿”走路，现在销售回款不理想，央行便打开融资水龙头，进行精准滴灌。
房企的融资方式，无非是向银行贷款、到债市发债、去股市融资三种方式。
所以眼下的“第二支箭”，指的就是债券融资。
具体看，“第二支箭”由央行再贷款提供资金支持，通过担保增信、创设信用风险缓释凭证（CRMW）、直接购买债券等方式，向民企提供发债融资支持。
过去第二支箭的融资方式仅面向优质房企，且额度较小。
据证券时报统计，8月以来，中债信用增进投资公司已增信支持新城控股、美的置业、龙湖拓展、碧桂园、旭辉集团、卓越集团等6家民营房企发行8只债务融资工具，金额合计高达83.68亿元。
11月8日，中国银行间交易商协会发文宣布，扩大民营企业债券融资支持工具（第二支箭），支持民营房企发债融资。
同时一口气提供了2500亿元民营企业债券融资额度，后续可视情况进一步扩容。
很快，11月10日，交易商协会受理第一笔龙湖200亿债券注册发行。
截至11月23日，已分发额度930亿。
与此同时，中债增进公司在“第二支箭”政策框架下，最新出具对龙湖集团(20亿）、美的置业（15亿元）、金辉集团（12亿元）三家民营房企发债信用增进函。
截至目前，中债增进公司已通过公开业务邮箱收到近百家民营房企增信业务意向，正在按照相关机制积极推进业务开展。
这意味着，监管部门正加速为民营房企融资纾困。
通过第二支箭获得的融资资金，房企可以自由支配，包括偿还项目类贷款、偿还中票等境内直接融资，或者偿还外债。
除了第二支箭频频发力之外，第一支箭和第三支箭也在发力。
第一支箭方面，近年来，央行通过定向降准、中期借贷便利（MLF）等方式，为金融机构支持民营企业提供长期、成本适当的资金。
最新消息，交通银行、中国银行今日与万科集团签署全面战略合作协议。
根据协议，交行将为万科集团提供人民币1000亿元意向性综合授信额度，并提供多元化融资服务，包括但不限于房地产开发贷款、个人住房按揭贷款、并购贷款、保函、供应链融资、债券投资等。
中国银行将为万科集团提供不超过1000亿元人民币或等值外币的意向授信额度。
在需求端，国内已经有20多个城市将房贷利率下调到3%以下，首付比例下调为20%，促进市场需求回暖。
同时，金融16条同意对个人住房贷款延缓还贷，保护购房者征信权益，重拾购房者购房信心，对于房地产销售端复苏有极大的刺激作用。
第三支箭方面，解决房企融资难题不能仅依靠银行系统，利用资本市场、通过股权融资来解决房地产开发商和服务商融资需求，有利于分散风险，无疑是更为稳妥之策。
目前，已有公司有意按照“第三支箭”的政策指导，引入国资股东，进行股权融资。
三箭齐发，熊市能被射走吗？
多项利好政策的出台，让整个房地产市场都开始了蠢蠢欲动，大有复苏的迹象。
仅房地产指数，就从10月底的3472的低点反弹了500点以上。
在一级市场，多地推出第五批次集中供地计划，不少融资成功的民企也准备进场抄底，扩大土储了。
从这个角度看，近期融资利好消息频传的房企，极可能在后市中抢占先机。
不过，需要注意的是，不管是哪支箭，最后都将射向本身资质足够优秀的房企。
因为不管哪种融资，房企都需要提供合适的抵押担保资产或者融资标的。
像一些已经暴雷、项目难以交付的房企，将很难被纳入三支箭的覆盖范围。
他们的难题，将由国家专项保交楼资金来处置。
中国人民银行日前表示，将在前期推出的“保交楼”专项借款的基础上，面向6家商业银行推出2000亿元“保交楼”无息贷款，以鼓励其支持“保交楼”工作。
因此，一些深陷资金紧缺困境的ICU房企，尚未迎来曙光，最终等待他们的将是末尾淘汰。
