2400亿美元华人资产,紧急大搬家?!

2400亿美元华人资产,紧急大搬家?!
2023年03月21日 13:24 博闻财经

原创 刘晓博

最近两天,一个令人吃惊的财经新闻在网上流传:

硅谷银行、瑞士信贷暴雷后,引发了在美国、欧洲的华人资产大搬家。一个月内,华人从美国和瑞士分别转出了760亿美元和1650亿美元的资产。

这些流出的钱,投奔了新加坡、香港或者加拿大。

消息还说,由于近期业务太繁忙,香港某大银行已经取消了员工休假,周六、周日也上班。

我在网上搜了一下,没有查到权威媒体对华人资产逃离欧美的报道,也无从证实上述资金量的真伪。

但的确查到:汇丰银行在香港宣布,由于业务繁忙,从3月25日开始在旗下三家分行率先试行一星期7天营业,在周末的额外营业时段为预约客户提供服务。

具做法是:星期六延长服务时间至下午5时,并于星期日下午2时至5时营业。(下图)

那么:欧美华人资金大搬家是真是假?背后到底有什么玄机?

我个人的判断是:

由于美国硅谷银行、签名银行暴雷,第一共和银行、银门银行岌岌可危,银行业的多米诺骨牌已经被推倒,虽然监管当局对硅谷银行、签名银行储户存款予以了兜底。但未来如果有更多银行出事,是否都可以获得兜底,尚存在不确定性,所以部分存款搬家是必然的。

更令人担忧的是,此次瑞士监管当局在处理瑞士信贷问题上,打破了业内的惯例,让持有AT1债券的机构和个人血本无归,让更多的人对银行业和监管规则的不确定性深感忧虑,资金从欧洲流出也是必然的。

上图是全球“金融稳定委员会(FSB)”发布的2022年版“全球系统重要性银行”名单,瑞士信贷虽然处于最低一级,但仍然名列全球最重要的15家银行之列,跟中国建设银行地位接近。

这样的大银行,显然不能倒闭。如果倒闭,必然地动山摇。

所以当瑞士信贷暴雷后,瑞士监管当局立即宣布将不惜代价地救助。其中包括:

第一,让瑞士最大的银行——瑞银来收购瑞士信贷,价格为30亿瑞士法郎。

第二,提供无限量流动性支持,保证救助瑞信成功。

最新的消息说,瑞士政府和央行将提供约2600亿瑞士法郎(合2800亿美元)的支持,相当于瑞士GDP的1/3。这笔交易将涉及大量公共支持,包括三笔流动资金和贷款,以及瑞士政府承诺消化收购带来的高达90亿瑞郎的潜在损失。

2800亿美元,接近2万亿人民币,这笔钱足以帮助恒大还债了。

瑞士总人口才870万,这相当于每人拿出3.6万美元来救助瑞信。

第三,最令人瞠目的是,在这样不惜成本的大救助下,瑞士当局竟然宣布:总金额约160亿瑞郎(约合172.4亿美元)的瑞信额外一级资本债券(AT1)将被减记为零!

也就是说,在瑞信被收购、股东可以拿回40%资产的同时,持有160亿瑞士法郎债券的投资人将血本无归!

这绝对是惊世骇俗之举,被一些人认为是“国家赖账”。

熟悉金融的朋友应该知道,在银行暴雷的时候,有一个公认的资产清算顺序。一般按照存款优先于其他债权、其他债权优先于股权来安排。

具体来讲就是:当银行暴雷,需要破产清算的时候,首先要保证清算工作组的费用,他们处于最优先考虑的地位;其次是所欠员工工资和社保,再次是优先支付个人储户存款的本金和利息;再往后,是企业存款、各类债务,一般债务优先于次级债务;最后如果还有一点渣渣资产,可以按比例分给股东们。

总之,站在第一排挡“破产子弹”的首先是银行的股东们。

站在第二排“挡子弹”的,就是上面说的AT1债券的购买者。这种债券是次级债,主要是用来帮助银行满足资本充足率的。当银行资本充足率不足,即将出现风险的时候,这种债券就自动转换为股权。

所以AT1是高风险债券,购买者也知道。他们之所以愿意买,是因为高风险对应了高回报率。只要银行不出事,他们就可以获取超额收益。——刀刃上的血总有人愿意去舔,只要给足够的钱。

在整个欧洲,一共发行了2750亿美元的AT1债券。这为欧洲的银行业提供了厚厚的安全垫。

现在,瑞士当局打破了惯例,让AT1债券持有者“优先阵亡”,而瑞信的股东们可以在被收购的时候拿回40%的资产,这令全球金融市场深感震惊。

这不仅仅是瑞士的问题,也还将是欧洲的问题,甚至是全球的问题。

以后,还有人愿意买AT1债券吗?如果没有人愿意买,那么银行出现问题的时候就少了一支商业雇佣兵来充当救援“敢死队”。

这将直接把各国银行、财政部推到前台:银行出事的时候,你们要么印钞,要么拿纳税人的钱来堵窟窿吧!

所以,不仅欧洲的2750亿美元的AT1债券持有者需要跑路,银行的股东们也会跑路——君不见,人傻钱多的沙特国家银行,成为瑞信大股东才几个月,购买股权的15亿美元就损失了80%。

这让人联想起2008年全球风暴前夕,中国平安收购比利时的富通集团,最后血亏200多亿元人民币的历史。这两件事惊人相似,都是欧洲对亚洲新兴国家的金融收割。至少这次沙特国家银行更幸运一些而已。

瑞信暴雷后,欧洲各大银行客户的安全感会降低。所以,在欧洲的华人资产出逃是大概率的,至少在2023年要避避风头吧。

此外,大家还会想:价值172亿美元的瑞信AT1债券阵亡了,持有他们的金融机构是谁,风险会不会外溢。

根据公开资料,持有瑞信AT1债券的是太平洋投资管理公司(PIMCO)、景顺(Invesco)和BlueBay,此外还有高盛、摩根士丹利。

看到了吗,大部分是美国和英国的金融大鳄。

华尔街或者伦敦金融城的大鳄们按照原来的规则,希望火中取栗,但这次都被瑞士当局割了韭菜,尽数“闷杀”。

他们将来会反击瑞士金融当局吗?

瑞信出事后,欧洲央行还是决定加息50个基点,而美联储也有可能在北京时间3月23日凌晨宣布加息25个基点。

欧美银行业的生死劫,仍然看不到曙光。

欧美的政客们优先考虑的是通胀,是选票,而不是银行业。

所以,如果有不少华人资产从欧美流出,投奔新加坡、香港,这一点都不意外。

不过汇丰银行等香港的银行加班加点开户,恐怕不仅有欧美的因素,还有内地的因素。

疫情三年、关口封闭,大量的金融需求被压抑。现在内地居民可以去香港了,顺便开个账户也是很自然的。

这一波欧美银行暴雷,再次告诉我们:资产想安全穿越经济周期,实现升值、保值是很困难的。

金融资产,天生就比不动产带有更强的虚拟性和波动性。

确定好家庭的资产之锚、资产压舱石,是非常重要的。而大城市、核心地段的优质不动产,是天生的资产之锚,因为逻辑简单、容易看懂,所以不容易上当,不容易被割韭菜。

把财富和命运掌握在自己手里,非常重要。大量配置金融资产等于信任别人,大量配置优质不动产等于相信自己。道理就这么简单。

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