历史新高!黄金为何涨疯了

历史新高!黄金为何涨疯了
2023年12月04日 15:11 博闻财经

原创 刘晓博

今天(12月4日)A股一开盘,黄金板块就冲到了涨幅榜第一名,到上午10点涨了2.52%。

其中四川黄金涨了6%、紫金矿业涨了5.3%、山东黄金涨了5%,湖南黄金涨3.67%。

黄金股为何突然大涨?

因为昨夜今晨,纽约黄金创下了历史新高:

纽约黄金最新价格为每盎司2106美元,今晨一度冲到了2152.3美元。

2152.3美元/盎司,换算为人民币为493.6元/克。

黄金为何越走越强,并创出新高?主要是美元加息结束、即将进入降息周期,热钱开始炒预期。

黄金历来被视作避险资产,当爆发战争,出现动乱、超级通胀,或主要货币降息的时候,黄金价格就会飙升。

二战后,美元成为全球第一货币,黄金和美元形成了特殊的对应关系,我们可以这样理解他们:黄金和美元分别坐在跷跷板的两头。近年来,跟黄金坐在一起,分流黄金避险功能的还有加密货币。

最近,美国通胀率明显回落,失业率略有反弹,这些都意味着美元持续加息产生了效果,一般认为,美元加息已经结束。而美元即将进入降息周期的态势,也越来越明显。

10月CPI公布后,市场预期美联储再加息的概率接近于0,2024年5月首次降息的概率超过80%,明年全年降息100bp的概率逼近100%。

在这种情况下,市场开始提前炒作美元降息,黄金成为非常好的标的。

其实,各国央行早就开始买入黄金了。

上图是中国央行增持黄金情况。

这一轮增持开始于去年11月,到今年10月已经连续增持了12个月,10月末中国黄金储备为7120万盎司,本轮增持了856万盎司黄金,折合266.2吨。

由于判断准确、动手早,增持成本低,所以中国央行在黄金上赚了不少。

其实各国(各地)央行,过去1年里很多也在增持黄金。

1个月前,世界黄金协会发了最新《全球黄金需求趋势报告》,数据显示,2023年三季度全球央行净购黄金337吨,为有史以来第三高的季度净购金量。2023年前三个季度,全球央行购金需求同比增长了14%,达到创纪录的800吨。

下图是主要国家和地区黄金储备情况,数据有点旧,供大家参考。

截至2023年10月末,中国的黄金储备为2214.32吨,名列全球第六位。由于中国拥有的外汇储备高居全球第一,所以未来央行增持黄金的空间非常大。

在央行不断增持黄金的同时,民间对黄金的增持欲望也显著提升,尤其是中国、印度两个人口大国,老百姓都非常喜欢黄金。当这28亿人热衷于买黄金的时候,全球金价就不可能不涨了。

中国黄金协会的数据显示:2023年前三季度,全国黄金消费量835.07吨,与2022年同期相比增长7.32%。其中:黄金首饰552.04吨,同比增长5.72%;金条及金币222.37吨,同比增长15.98%;工业及其他用金60.66吨,同比下降5.53%。

而印度民间拥有黄金的数量,一直比中国高,印度人比中国人更喜欢黄金。

这一轮黄金飙升中,还有两个次要因素值得关注。

第一,钻石崩盘了。

今年年初以来,全球抛光钻石的批发价格下降约20%,未切割钻石的价格下降约35%。国际钻石交易所钻石价格指数在2022年3月达到158的历史峰值,之后一路下跌到目前的110左右,创近5年来新低,跌幅达约3成。

钻石价格之所以雪崩,跟人工钻石成本不断降低有密切关系。随着科技的进步,人工钻石在外观、质量、硬度等方面与天然钻石极为接近,难辨真假。

人工钻石的价格要便宜很多:2023年,人造钻石平均售价为每克拉300美元,天然钻石的平均售价为每克拉1500美元,价差高达5倍。

而消费者对人工钻石的接受度也不断提高。从之前的鄙夷到认可,认为人工钻石更环保、更道德,没有血钻(开采过程中的欺压、腐败、流血冲突)嫌疑。

《2023年全球钻石消费者调查报告》,2023年,全球有超过70%的消费者认为人造钻石是一种时尚和环保的选择,而这一比例在2018年为50%。

2023年,全球人造钻石的产量达到了2000万克拉,全球天然钻石的产量仅为1400万克拉。

波涛汹涌般出现的人造钻石,摧毁了天然钻石的估值体系。事实上,坊间一直对天然钻石的稀缺度质疑,认为是个别大企业垄断了矿源,操纵了价格。

这也可以从各国、各地央行储备资产的构成看出端倪:既然天然钻石这么“稀缺”,为什么央行不买?在实物资产中,央行为什么只爱黄金?

钻石估值的崩溃,让相当一批民间资金流向了黄金,这也是造成黄金价格飙升的重要原因。

钻石的崩盘,告诉我们:轻易不要涉足区域性、少数人群热衷的偏门收藏或投资,其价格很容易被操纵,一旦崩盘就不可收拾,几十年的心血、投入沦为一个笑话。

第二,加密货币热度有所降低。

虽然近期加密货币的价格也在反弹,但跟前两年相比,全球加密货币的热度降低,部分资金回流黄金。

跟实物黄金相比,加密货币的私密性更好,更容易跨国流动、转移财富,受到各种黑钱的欢迎。但加密货币其实不“密”,在量子计算面前不堪一击,可能被黑客盗走,这是它的短板。在这个越来越虚拟的时代,能看得到、能拿在手里的资产,才是更令人放心的。

更何况,黄金天然具有通缩的属性:虽然每年不断有新的黄金被生产出来,但被私人藏匿、消失的黄金也是非常大的数字。

劣币驱逐良币,是亘古不变的规律。大家都尽量把黄金放在私密的地方,优先使用各类纸币。随着黄金持有人的去世,每年都有大量的黄金消失,这有效地维持了黄金的价值。

我们需要配置实物黄金吗?答案是肯定的。

我的建议是,把资产中的5%配置为实物黄金是比较合适的,可以选择到四大国有银行购买实物金条。实物黄金是压箱底的资产,不要在乎回报率,也不轻易变现,主要用来防范不可预知的超级风险,比如超级通胀等。

对资产流动性有较强要求的人,轻易不要大量配置实物黄金,实物黄金变现能力稍弱。实物黄金的最佳结局,是传给子孙,自己活着的时候不必动用。

在美元启动降息之前,金价还有一定的空间。

财经自媒体联盟更多自媒体作者

新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部